肉蛋涨价连豆期货上扬有空间

开篇：润墨网以专业的文秘视角，为您筛选了一篇肉蛋涨价连豆期货上扬有空间范文，如需获取更多写作素材，在线客服老师一对一协助。欢迎您的阅读与分享！

日前大连商品交易所豆类期货市场远月合约a805强劲增仓上扬，而近月合约a801则呈现减仓疲软态势。这两个合约截然相反的表现，表明主力多头开始在向远月迁仓。

业内人士认为，当前大豆价格回落与美国出现有利降雨存在一定的关系，与此同时，CBOT市场提高交易保证金令投机资金操作成本增加，进一步加重大豆回落幅度，重创多头锐气。但是，大豆长期利多的基本面依旧存在，中期仍然看涨。

“猪肉价格上涨改变上游供需结构，中国大豆短期供给需求将同步增加。猪价偏高和猪肉供应偏紧的局面，还将持续相当长的一个时期。这将使大连大豆期货价格在短期之内存在低估的可能。”中诚期货分析师贺东认为。

供给需求同步增加

豆价下跌的主要诱因是美国主产区有利降雨令作物生长环境改善，而在此之前，市场却一直处在利多氛围当中。其利多主要体现在播种面积下调较去年下调15%，致使预期产量下降供应减少；需求方面则因豆油消耗的增加和预期养殖业复苏刺激大豆消耗呈现快速增长。在供应下降和需求增长的夹击下，美豆2007/08年度的结转库存出现大幅下降。据美国农业部7月份的最新预测显示，美国2006/07年度的大豆结转库存为6亿蒲式耳，而2007/08年度的结转库存骤降至2.45亿蒲式耳。利好的供需数据为市场提供上涨素材，再加上市场对大豆主产区气候干旱的担忧以及基金多头的大举介入，共同造就了一波罕见的上涨行情。

猪价偏高和猪肉供应偏紧的局面，已经开始影响到连豆期货。由于肉蛋价格大幅上涨、养殖业效益提高，农户畜禽补栏积极，饲料需求增加，豆粕价格回升。而豆粕价格的上涨，将刺激榨油企业增加大豆的开榨量并增加大豆进口。

数据显示，今年1至5月中国进口大豆同比大幅增加，在10月份之前，由于当年种植的新豆不可能大规模上市，因此，大豆进口的增长趋势还将持续到三季度。

作为发展中国家的人口大国――中国和印度，近年来豆油需求增长速度达到惊人的地步，其平均增速基本能够维持在15%左右，伴随着时间的推移每年的基数又在变大，在增速15%不变的情况下，需求的绝对量将会大幅增加，对豆油的需求是相当可观。其次是对禽类的需求也在增加，因此造成作为饲料蛋白主要原料之一的大豆消费需求的增加也毋庸置疑。

中国国家海关总署7月23日公布的最新数据显示，2007年6月中国大豆进口量为252万吨，同比下降31%。这与CBOT大豆今年二季度出现大幅上涨有密切关系，价格高涨抑制了国内大豆进口上的进口需求。

看高后市

市场人士坚持认为，对期货行情的把握要注重从宏观面出发，只要宏观基本面没有发生改变，行情的中期趋势很难被短期的一些不利因素给改变。就大豆后市而言，支持判断的依据主要有以下几个方面：

当前首先要承认的是预期美国大豆结转库存下降，对大豆带来的利多支撑具有长期性。尽管当前美国大豆产量仅占到全球产量一半左右，美国的数据不像以前那样能够主导全球大豆行情的走势，但是在南美大豆真正上市前，美国的数据对全球大豆走势的影响依旧是主要因素。

再者，从海运费来看对国内大豆的支撑也十分明显。目前，从美湾和阿根廷运抵我国的海运费价格分别达到87.8美元/吨和95.6美元/吨，较去年同期上涨了近50美元/吨，较春节前后上涨30美元/吨左右。近期运价还在加速上涨，这直接推高国内大豆的进口成本，进而对国产大豆构成支撑。

在整体需求走强的前提下，预计玉米仍有向上突破的空间。而玉米需求强劲增长以及播种进度的加快，将进一步使大豆播种面积减少的预期成为现实，并一定程度支撑大豆的价格。

因为市场各因素都是处在变化过程之中，上述三大利多都存在一些不稳定的根基，而且上述各方面即便产生利多的影响都是中长线的，对于散户做单并不具备什么指导意义，但短线利空因素依旧充足。长线利多并不能阻止短线压力对盘面的作用，中长线看涨并非意味着短线不能回落，故大豆仍旧存在进一步回调的可能。

市场人士认为，大豆市场还受到预期养殖业恢复、通货膨胀水平进一步上升以及能源概念等利多因素的支撑。“目前大豆价值的确存在一定程度的低估；而每年的第一季度，市场总是担心南美大豆主产区干旱成灾，导致人心思涨，这有利于大豆价值低估题材的发掘，但我们不能单独据此去长线看多豆市，因为这种低估题材难以独立发挥作用，它需要其他利多题材的共同配合。鉴于当前豆市次级反弹走势十分强劲，有利于主力多头借助各种利多题材，包括价值低估题材炒高期价，因此认为连豆后市还可看高一线，多单还可继续持有。”上述业内人士分析。