银行成大盘企稳关键

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从五月份最后一个交易日开始，股指连续上演“滑铁卢”。本周上证指数单边下行一路跌破2100点整数关口，盘中丝毫没有多方反抗。长阴杀跌背景下，个股普跌，市场悲观情绪弥漫，哀鸿遍野，极大的打击了多头的信心。对于所有市场参与者来说，这无疑是悲痛的一周！ 而造成空头如此强势的局面应与近期的利空因素密不可分。

首当其冲的是关于IPO重启的消息。本周证监会在召开新股发行体制改革的培训会上要求各家券商做好IPO重启准备，很多券商高管认为这是IPO重新开闸的重要信号，有媒体还报道开闸时间初步就定在7月底。但是恢复IPO短期内对市场而言属重大利空，主要是对投资者的心理会有一定的负面影响，因为改变了供求关系，同时资金流动方向的变化也会影响到市场。其次从消息看，美联储主席伯南克在本周暗示今年晚些时候可能削减资产购买规模，纽约股市三大股指19日全线下跌，跌幅逾1%。受其影响，亚洲市场随后多数下跌。

流动性偏紧问题仍是目前制约经济的首要问题，拆借利率高企，银行储户的大量回流，热钱的回流等都说明这一问题，加之中国和欧美等国的贸易战，极大地阻碍了经济的发展。目前考验央行的时候到了，从四大行要求降准来看，释放流动性在目前这一时期就显得有必要了。最后国务院总理19日主持召开国务院常务会议，研究部署金融支持经济结构调整和转型升级的政策措施。会议强调金融资源配置要用好增量、盘活存量。而盘活存量意味着不再用更高的货币增长速度推动经济增长，而着眼于提高货币运行效率，推进资产证券化、直接融资和债务重组等激活货币信贷存量的手段。但这消息被市场解读为利空消息。

回到盘面，目前沪深大盘已经连续创出调整新低，股指目前出现了加速探底的走势。短期均线呈现空头排列，大盘仍然在下降通道中运行，特别是下破2100点后，股指有向2050至2065点一带寻求支撑的要求，下行空间已经打开。主板已经呈现自由落体趋势，特别是银行股的大幅杀跌加剧了大盘的下行。银行板块在整个市场权重占比较大，且先于大盘回调，加上现在的低估值优势，实在没有理由再度杀跌。

这轮银行如此砸盘其原因首先是资金面偏紧。进入六月份以来，二级市场的逆回购利率一直维持在较高的位置，而且最近出现了几次银行间的同业拆借市场延迟半小时休市的情况，说明了银行对资金的需求达到了近乎饥渴的程度；其次，银行间的信用风险逐渐增高。在全球量化宽松的背景下，全球商业银行的风险逐渐增高。国内银行的重要风险主要来自于地方债务中的银行贷款，这里可能会成为银行业发展的重要不稳定因素；从目前的情况来看，银行的整体走势似乎还未出现止跌企稳的迹象，技术上看银行的板块指数离年线的位置也仅半步之遥，有望在年线附近形成短暂的支撑，而这也成为目前大盘在连续暴跌后是否企稳的关键。