开局好兆头

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2011年的首个交易日，全球主要市场均以红盘报收，给投资人带来好兆头，并预示今年有望延续2010年的上升行情。据彭博相关数据统计，标普500指数在首个交易日上涨，全月上涨的机率远大于下跌，而元月上涨，将给全年行情带来好兆头。自1981年以来，标普500指数元月收红的次数有19次，其中全年收红达17次之多，上升机率高达89.5%。2011年第一周的行情走势，确实给投资人带来了赢利的期盼。

2011年的行情刚刚拉开大幕，有关全年行情的预测报告，充斥各大财经媒体。尽管每年的预测报告说准的并不多，但多多少少反映了投资界和大资金的思考和运作方向，对投资人也有些参考价值。目前，海外投资界比较热心一个投资新概念，叫做“新中美”。

“新中美”是指新兴市场、中国和美国。这三大市场可能是2011年带来更多收益的市场。A股去年以全球排名倒数第三报收，今年有望摆脱阴霾。美国三大股指去年均已上升了10%以上，今年在消费和就业初露曙光下，有望继续上升。新兴市场的动态市盈率仍较美国低，在去年领涨全球股市的基础上，今年仍有上涨空间。

海外有一个统计，2010年全球涨幅前10位的股市均属新兴市场，其中蒙古20指数以上涨133.03％领先，成熟市场表现最好的是芬兰股市上涨29．81％，这一涨幅在新兴市场的股市排名中，只能排在第10位。这种态势只要美国经济不要出现更大的问题，必将成为市场常态。

今年的投资布局，“新中美”是主轴。方向看准，还需讲究技巧，切不能买入不管。

仅以去年亚洲股市表现上佳的印尼股市为例。印尼股市2009年涨幅高达90%，去年继续上涨46%，是近两年来表现最佳的新兴市场股市。2011年运作不到一周（截止5日），香港市场的三只印尼基金，富达印尼、JF印尼和德盛印尼，涨幅分别为4.4%、3.3%和2.8%，表现依然强劲。

印尼如此强劲的表现还能持续第三年吗？任何的回答仅是一种预测，预测往往被市场嘲弄。但是股市运行是有区间的。从印尼基金的运作历史观察，近5年的累计收益在120%左右，10年在210%左右，也就是年升幅在20%左右。那么，今年印尼股市只要没有出乎意料的大利多或大利空，应当会有20%的升幅？

今年即便是面对过往表现上佳的市场，也不要有更多的奢望。在保住以往收益的基础上，再能获得一个5年或10年的平均收益率，2011年的投资目标已属上佳了，不要期待再次上演2009年的大反弹了。毕竟全球许多股市都达到了两年以来的最高点，上升空间已难现过往两年的强劲了。

今年的投资收益不能定得太高，能获得20%的升幅已能心满意足。上证综指过去10年的升幅仅25%左右，一年全球投资相等A股10年的收益还能不满足吗？另外，阅览晨星亚洲网站发现，2005至2010的5年中，年化收益22%以上的基金，已可名列几千只香港基金的前25名了。因此，把今年的收益定在20%，已属一个不低的收益水准了。

既然，全球许多股市已连升两年，今年开局较好，但升幅难见过往风采，能有20%升幅的通常涨幅，已属强势市场，那么，投资人对收益就要有一个基本判断，宁可少赢一些，也不能把两年的赢利吐出去，在操作上则要止赢了。最简便宜的方式，就是观察相关基金5年或10年的平均收益，并把止赢点设在这一平均收益上。

模拟基金中的8只基金，近5年的平均收益为：矿业基金20.8%、东欧8.2%、商品6.13%、东协26.43%，亚一组合、汇丰环球、亚洲栋梁和全球资源上市均未满5年，没有相应的数据可参考。