昌吉州中小企业的成长性评价

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【摘　要】随着经济全球化的市场竞争的日益加剧，企业利益相关者不仅关心企业的营运水平，更加关心

企业未来价值的增长和成长能力。本文基于财务与非财务指标对昌吉州中小企业成长性进行分析评价，得出其成长性较弱的结论，进而提出促进昌吉州中小企业成长性的措施。

【关键词】中小企业；成长性；评价

一、序言

近年来，随着中小企业的迅猛发展，已成为国民经济发展中重要的力量，在推动科技创新、

创造就业方面发挥了巨大作用。但是，有资料表明，平均每分钟就有九家企业倒闭，，中小企业的成长能力却很弱。中小企业的成长性问题日益受到关注。

企业的成长性是指企业目前尚处在创业阶段，但由于自身的某些优势（如行业领先、技术垄断和管理高效等）而可能在将来进发出潜力的，具有可持续发展能力、能得到高投资回报的企业。对中小企业成长性的研究一般通过选择相关指标进行评价分析，从而得出成长性高低的结论。

国内外关于中小企业成长性问题的研究思路和评价指标存在差异。国外对中小企业成长性的研究侧重于驱动因素，财务指标所占比重并不大。R.Donckels和A.Mlettinen(1997)的研究采用企业能力、产品产量（销售量）、固定资产状况、市场占有率、员工人数等指标，作为分析评价中小企业成长性指标；Cooper(1997)选择信息网络、资源、员工权益、企业文化、管理者个性特征、经济发展情况等指标对中小企业成长性进行分析评价；Frederic Delmar等（2003）则选取了销售的增长额和增长率、员工人数的增加和增长率、盈利的增长、组织结构的增长、增长率的平均值等19个指标来评价中小企业成长性，从而更加细化了成长性评价指标体系。

国内学者对中小企业成长性是研究则更加侧重于财务指标的选取分析，并采用各种模型进行测算分析。尚増健(2002)运用发展状况、获利水平、经济效率、偿债能力、行业成长性等指标对中小企业成长性进行评价分析。陈晓红等(2004)选择了成长能力、盈利能力、自己营运能力、企业规模、外部因素、高管素质、科研创新能力、市场销售能力等指标进行评价分析。幕静等(2005)以成长速度、盈利能力和营运能力等指标对中小企业成长性进行分析评价。

二、昌吉州中小企业成长性现状分析

目前，昌吉州中小企业单位数共有2100多家，涉及工业、建筑业、房地产业、交通运输业、邮政业、批发零售业等行业；分行业看，中小企业单位数量最多的是工业，达1100多家，占55%，工业从业人员所占比重为57%，工业企业是昌吉州政府重点扶持的的行业。基于此，以工业企业数据，采用财务指标与非财务指标结合的方法对昌吉州中小企业成长性的评价分析。

1、基于财务指标的成长性分析

运用财务指标对中小企业成长性进行分析评价，国内内学者选择的财务指标各不相同。本文选择销售额、利润、资产总额和股权资本总额四个指标的增长额和增长率进行分析评价。

（1）销售增长率

销售增长率是指企业本年销售增长额与上年销售额之间的比率，反映销售的增减变动情况。销售增长率是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势和评价企业成长状况的重要指标，也是企业扩张增量资本和存量资本的重要前提。该指标越大，表明其增长速度越快，企业市场前景越好。

（2）利润增长率

利润增长率是指企业本年利润总额增长率与上年利润总额的比率，该比率越高，代表该企业盈利能力越强，企业成长的潜力越强。

（3）资产总额增长率

资产总额增长率是企业本年资产增长额同年初资产总额的比率，它可以衡量企业资产规模的增长情况，评价企业经营规模总量上的扩张程度。该指标是从企业资产总量扩张方面评价企业的成长能力，表明企业规模增长水平对企业发展后劲的影响。如果企业资产总额增加，说明生产经营规模扩大了，增强了企业的成长潜力。该指标越高，表明企业年度内资产经营规模扩张的速度越快，获得规模效益的能力越强，成长性越好。

（4）股权资本增长率

股权资本增长率，也称为资本积累率，是指企业本年股东权益增长额与年初股东权益总额的比率。股权资本增长率反映了企业当年股东权益的变化水平，体现了企业资本的积累能力，是评价企业发展潜力的重要财务指标。该比率越高，说明企业资本积累能力越强，企业成长性能越好。

根据统计数据，昌吉州中小工业企业单位数在2007-2011年各年主要财务指标及其增长率变化如图1所示。

从表1和图1可以看到，五年中，昌吉州中小企业资产规模、股权资本呈增长趋势，说明中小企业的资本积累增加了，其成长潜力较强。这是基于西部大开发战略的实施和全国20多个省市援疆背景下，大量企业和资金落户昌吉地区，使中小企业数量和资产规模、股本总额增长较快。但是，由于昌吉中小企业本身基础差底子薄，与全国平均水平相比，资产和股本增长率还处在相对低下水平。因此，应注意资产规模扩张质与量的关系、企业后续发展的能力，避免盲目扩张。

另外，销售和利润保持逐年增长趋势，但利润增长率虽然呈正增长趋势，但变化很大。2008年增长率达94个百分点，2009年却只增长了1.6个百分点，2011年增长124个百分点，2011年增长率又下降为27个百分点，波动性很大。导致利润增长率波动大的的原因，一是受原材料、燃料、劳动力等生产要素价格上涨过快，而产品价格下降的影响，导致利润增长率下降；二是中小企业因人才缺乏、技术落后，产品缺乏竞争力，销售下降导致利润增长下降。

2、融资能力

资金是保障企业发展成长的源动力。由于规模小、技术山坡落后和抗风险能力弱的缺陷，融资难已成为制约中小企业发展的瓶颈。虽然昌吉州中小企业近年来得到快速发展，但资金瓶颈始终困扰着其成长壮大。2011年昌吉州政府了《关于推进自治州中小企业发展的实施意见》，为中小企业的成长发展提供政策保障，但由于担保体系的不完善和企业自身素质的影响，中小企业临融资困境仍然没有解决，中小企业融资能力依然很弱，阻碍了中小企业的成长壮大。