做牛做熊别做猪

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期货市场上有句诨话：“做牛做熊都有机会获胜，只有做猪迟早要遭殃。”而避免做后者的重要渠道就是资金管理。

反观张先生，不论是第一次他孤注一掷地满仓，还是后来的将大部分资金都放进去，都暴露出他在资金管理方面的缺陷。期货市场上有句诨话：“做牛做熊都有机会获胜，只有做猪迟早要遭殃。”而避免做后者的重要渠道就是资金管理。

任何一个投资市场，都常常有人得意，也常常有人失意。在期货这个收益高、风险也同样高的市场上，更常如此，而且它失意的终极表现还常常就是“消失”。

经常在一个交易室里看涨跌、论行情的几个投资者中，张先生又好久没有出现了。几个相熟的投资者并不相互打听原因，其实每个人的心里也都明白，最后一次见到张先生的时候，他在交易中损失了一大笔，因此离场而去并不是稀罕的事，而且在他也不是第一次了。

说起张先生，他的经历也可以算得上期货市场中一个不小的传奇。张先生是在2001年带着10万元的开户资金进入期货市场的。他曾经炒过股，自认为是短线高手，可是只能做多而且又疲软不振的股票市场并不能发挥他的特长，期货市场正好可以让他一偿所愿。刚入期市的他几番折腾之后，开户资金就缩水了几近一半。他倒不泄气，损失的资金当是交了学费。学费交了，就应当学有所成了吧？所以在接下来的一次行情中，他倾囊而出，将剩余的资金全部进行满仓操作。孰料，在他买入之后，行情就来了个大逆转向相反的方向飞奔而去，让张先生措手不及。一次的满仓不仅没能扭转乾坤，反而使得账户资金却只剩下6000元，带着无限惆怅，张先生第一次离开了期货市场。

一段时间后，张先生又“杀”了回来，原来他家拆迁，被补偿了一笔款子，不甘心失败的他从中拿出5万元来，决心在期货市场上再搏一搏。一段时间的沉寂之后，也不知他从哪里获得了“如来的智慧”，抑或是不知何方高人给了他“火眼金睛”，反正他是时来运转了。之后的几次操作中，他每每得手，他买空，行情果真直往上走，然后卖掉多单，再转手卖空，大势还真的倒头下窜。就这样几个来回，他的账户内就到了160万元。

大家都羡慕地说他运气好，可是，期货市场可不是“例无虚发”的地方，运气也并不总是只眷顾一个人。张先生还没把这160万元捂热，在一次交易中他又以为自己看准了方向，把大部分的资金投了进去以扩大战果，结果损失却让他又回到了当初的起点。

做好了，能让人起死回生，做不好，能让人生不如死，期货市场就有着这样的魔力，但像张先生这样有着大起大落命运的，也没有几个人愿意。可是，怎样能做到不这样大起大落，而是比较稳定地赚取高收益呢？张先生身上留给我们的教训就是答案，那就是要做好资金管理。

资金管理因人而异，有投资者还总结出固定金额投资计划法和固定比率投资法等资金管理方法。但不论怎样，最基本的就要做到合理分配你的投资资金，对每一份资金都设定好它的投资品种、投资目的以及它所能承受的损失风险，同时，每份资金之间要相互及时协调，如果哪一品种的方向做反了且超出了那份资金的风险承受范围，不要指望走势改变，及时平仓把资金转到盈利的那个品种上，或另觅良途。

交易过程中的资金管理还要控制好每次交易金额，也就是对仓位的控制。一般而言，对于散户，每次交易资金不要超过总资金的1/3，对于大、中型投资者来说，则不要超过总资金的10%，实际上更有成功的市场人士建议，大户每次买卖不要超过总资金的3％～5%。

没有好的资金管理的投资者往往会动辄满仓买卖，甚至要求经纪公司给自己放头寸，超头寸运作，这样一旦做反了方向即是灭顶之灾。即便做对了方向，由于满仓或超头寸，那种心里的紧张也是可想而知的。如果经纪公司又在一旁催促平仓，也还是会丧失获取暴利的机会。因此，好的资金管理能让投资者保持平衡的心态。