金价仍将上涨
开篇：润墨网以专业的文秘视角，为您筛选了一篇金价仍将上涨范文，如需获取更多写作素材，在线客服老师一对一协助。欢迎您的阅读与分享！
虽然金价屡创历史新高,但是如果考虑到通货膨胀,现在的黄金价格依然比历史高峰低得多。
今年以来欧盟债务危机开始蔓延,主要经济体经济增长乏力,各国为刺激经济增长频繁出台宽松的货币政策,市场对全球经济复苏和通货膨胀的担忧情绪不断加大。而黄金在此期间尽显其高贵本色,避险、保值的投资需求促使金价快速上破1300美元/盎司,黄金正逐渐由商品属性向金融货币属性回归。
三大因素支撑金价
目前,黄金市场的动力源已经从全球金融危机所带来的恐慌情绪转变为对中长期内全球经济复苏进程和通胀的担忧。现阶段有以下三个因素鼎立支撑黄金价格强劲上行:
一是,货币战争激战正酣。鉴于经济复苏缓慢,美联储公开委员会(FOMC)(9月22日)暗示,必要时将采取进一步量化宽松政策。为应对美元持续贬值所带来的国际竞争力降低的问题,各国货币普遍贬值,日本、英国、韩国等多个经济发达国家纷纷表示将可能实施宽松的货币政策,世界已陷入一场“货币战争”。 虽然G20和七国集团表示将商讨日本干预汇市的问题,并寻求途径协调汇率政策,但目前全球货币结构已被破坏,在利率不均衡的背景下,短期内重整货币体系已然不现实。
二是,欧洲债务危机余波未了。近期穆迪在针对希腊银行状况的评论报告中表示,希腊银行业近期表现持续低迷,希腊银行存在严重的存款持续外流,不良贷款率依旧高于预期期限上限,这或增加其评级被下调的可能性。此外由于预计格鲁-爱尔兰银行可能需要政府提供更多资助,穆迪将格鲁-爱尔兰银行的债务评级调降了三个等级。综合看来,欧元区经济区域间失衡严重,除了德国,其它欧元区国家难以通过贸易盈余为赤字或债务融资,欧元区债务危机仍有爆发的风险。
三是,各国加强黄金储备。出于优化外汇储备的考虑,中国、俄罗斯、印度等新兴市场大国,都明确的表示增持黄金储备的意愿。目前,中国经济实力不断增强,2010年中国外汇储备即将增至2.818万亿美元,而中国外汇储备仍是以美元资产为主,黄金储备还不足外汇储备的2%。面对当前全球性的货币滥发背景,外汇储备保值难度越发凸显,为优化外汇储备结构,中国央行将买入大量的黄金。相较于欧美等发达国家的黄金储备占比,中国未来至少需要购买5000吨左右黄金,巨量的黄金储备需求无疑将成为后期黄金价格走势的重要支撑。
黄金供求缺口扩大
黄金投资需求占到了全球黄金总需求的40%,比例明显超过2008年的30%和2006年的20%。根据伦敦黄金矿物服务公司(GFMS)的研究数据显示,2007年和2008年全球黄金投资需求分别为612吨、973吨,而2009年全球黄金投资需求快速上升至1901吨。世界黄金协会最新的黄金需求走势报告也显示,今年二季度,欧洲个人投资需求环比上升了115%,是2009年一季度(金融危机引发投资者购买黄金避险的高峰时期)以来的最高水平。从数据上看,近年来黄金投资需求呈现出强劲的增长态势。
从供给角度分析,在布雷顿森林体系解体后,为了维持美元的强势地位,美国政府运用各种手段打压黄金价格,这其中就包括迫使欧洲央行在过去长时间大量出售黄金,上述原因很大程度上导致了黄金在1980-2000年20年来一直处于熊市。时过境迁,面对百年一遇的金融危机来袭,在全球经济复苏缓慢的态势下,出于避险、保值需求,各国纷纷减少了央行售金。截止目前,欧洲各国央行不仅几乎完全停售黄金,相反成为了黄金的净买家。作为曾经重要的黄金供应源,欧洲各国央行快速的角色转换无疑加剧了黄金的稀缺,这将对未来黄金价格起到推波助澜的效果。
“高位”金价并不高
虽然金价屡创历史新高,但是如果考虑到通货膨胀,现在的黄金价格依然比历史高峰低得多。根据彭博通讯社的数据显示,若考虑到美国的消费物价指数,当前金价只相当于1980年1月的454.88美元,这比起当时的高位873美元还低了几近一半。假设扣除通胀后,黄金价格要升至1980年的最高水平,那就要升至每盎司2435美元。彭博通讯社预测,2011年平均金价将达到1214美元/盎司,最乐观可能高达1600美元/盎司。
德意志银行(9月28日)的商品季度报告指出,金价迄今的涨势主要来自于基本面,该行维持2011年的金价预估值在1450美元/盎司不变。同时德意志银行分析认为自2001年低点到2008年高点,国际原油期货价格大涨超过730%,而金价自2001年以来涨幅仅略高于400%。若要达到原油上轮涨势的幅度,那么金价至少需要涨至1455美元/盎司。除非名义金价触及2000美元/盎司,否则金市距离泡沫仍有一段距离。全球最大的金矿生产商BarrickGold,亦宣称金价在明年将轻松突破千五美元大关。
从目前局势发展来看,支撑黄金价格上涨的三足鼎立态势越发稳固。为更好的增加黄金储备,今年8月,中国多部委出台了《关于促进黄金市场发展若干意见》,藏金于民的策略将进一步提高黄金投资需求。
综合来看,乐观预计金价明年可能升至1500美元/盎司。
(尊黄(北京)国际投资有限公司 高级分析师 程强)
据彭博通讯社预测,2011年平均金价将达到1214美元/盎司,最乐观可能高达1600美元/盎司。