监管指标与银行信贷、经济增长的关系研究

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摘要：本文以对国内12家上市银行的主要监管指标数据为基础，建立面板数据模型，考察主要监管指标与银行信贷总量的关系，并考察了信贷规模对经济增速的影响。结果显示，各主要指标与贷款规模的关系并不显著，对贷款规模的影响较小，而贷款规模对经济的增长具有持久正向的影响。

关键词：监管指标；银行信贷；经济增长

金融危机爆发以来，全球主要经济体对金融监管框架提出修改方案，以巴塞尔协议Ⅲ为代表的监管新规将逐步在各国得到实施，同时，加强宏观审慎监管也成为各监管部门的共识。随着国际监管新规的不断推进，我国银行业的监管不断跟上国际步伐，但在制定和实施具体监管标准之前，需要对我国银行业监管的主要指标与银行信贷规模、经济增长之间的关系进行深入研究，充分衡量监管政策的冲击性和效用性，以更有效地推行监管新规。

一、文献回顾

银行业监管指标与银行信贷规模关系方面，国内外学者进行了较为丰富的研究。如Bernanke、Lown（1991）、Peek、Rosengren（1995）、Hancock　（1995）研究表明美国银行资本监管在　20　世纪　80　年代末到　90　年代初出现过信贷紧缩效应[1-3]。Thakor（1996）研究表明扩张的货币政策既可能增加信贷也可能减少信贷[4]。Chiuri　（2002）认为资本充足率监管的实施明显地削弱了银行的信贷供给能力，且信贷紧缩效应在新兴国家的表现比在十国集团更为明显[5]。国内方面，刘斌（2005）指出当实际资本充足率低于监管最低要求时，货币政策不能达到预期效果，将会出现信贷紧缩现象[6]。王胜邦（2007）、王胜邦、陈颖（2009）发现由于我国商业银行主要通过增加监管资本的方式提高资本充足率，严格的资本约束并未导致严重的信贷紧缩[7-8]。郭伟（2010）认为我国的资本软约束现象得到改善[9]。杜荣耀、胡海鸥（2011）引入了银行资产负债表模型证明资本充足率对贷款规模的控制作用加强[10]。产出方面，Paolo　Angelini、Laurent　Clerc等（2011）认为巴塞尔Ⅲ的实施将减少经济的产出水平，但可降低产出的波动性[11]。Eric　Wong、Tom　Fong、Ka-fai　Li、Henry　Choi（2012）认为新监管改革对香港经济产生正面的长期影响，但此影响较小[12]。本文通过建立贷款增长率的动态面板模型和VAR回归模型，对银行主要监管指标与银行的信贷规模的关联关系以及信贷规模对经济增长的影响展开研究。

二、银行监管指标与信贷总量及经济增长关系的实证分析

（一）主要监管指标与信贷总量的关系

1．变量的确定

三、结论与建议

（一）主要结论

1．面板数据分析表明，2004—2011年间我国主要上市银行的资本充足率水平、拨备率水平、杠杆率水平等主要监管指标数据与贷款增速水平的关系不显著，且影响较小。预计实施依据巴塞尔协议Ⅲ设定的新监管标准，对我国商业银行的贷款规模影响较小。

2．通过对2004—2011年间的贷款规模、GDP及CPI季度数据的VAR方法分析表明，贷款规模、GDP及CPI三者在长期具有比较稳定的均衡关系。贷款规模增长1%时，GDP增长0.44%；而cpi增长1%时，GDP下降0.75%。同时脉冲响应分析表明，贷款规模对GDP的冲击影响是持久正向的，而cpi的冲击使得GDP做出负向响应。

（二）政策建议

第一，加强人民银行和银行业监管部门的合作，以构建逆周期的宏观审慎管理框架为契机，保障经济金融的平稳发展。第二，各商业银行应拓展商业银行资本金的补充渠道，调整风险资产结构，优化信贷结构，拓展金融业务和产品。第三，改进商业银行的经营模式，如发展财务顾问、信托理财、直接融资等中间业务和零售业务，提高盈利能力减少对资本金的依赖。第四，继续开拓融资渠道，构建多层次的资本市场，降低银行信贷在融资中的占比，减弱监管新规对经济增长的负面影响。

参考文献：

[1]Bernanke，B，Lown，C.The　Credit　Crunch[J].Brooking　Papers　on　Economic　Activity，1991（2）：205-39.

[2]Peek，　J，E.　Rosengren.The　Capital　Crunch：　Neither　a　Borrower　nor　a　Lender　Be[J].Journal　of　Money，　Credit，　and　Banking.1995（27）：625-638.

[3]D.Hancock，AJ，Laing，JA　Wilcox.Bank　Capital　Shocks：

Dynamic　Effects　on　Securities，Loans　and　Capital[J].Journal　of　Banking　&　Finance，1995（3）19：661-677.

[4]Anjan　V，Thakor.The　Design　of　Financial　Systems：An

Review[J].Journal　of　Banking　and　Financial，1996（5）20：917-948.

[5]Chiuri，　M，Ferri，　G，Majnoni，G.The　Macroeconomic

Impact　of　Bank　Capital　Requirements　in　Emerging　Economies：　Past　Evidence　to　Assess　the　Future[J].Journal　of　Banking　and　Finance，2002（26）：881-904.

[6]刘斌.资本充足率对我国贷款和经济影响的实证研究[J].金融研究.2005（1）：18-30.

[7]王胜邦.资本约束对信贷扩张及经济增长的影响：分析框架和典型案例[J].产业经济研究，2007（4）：44-52.

[8]王胜邦，陈颖.中国商业银行资本监管、制度变迁和效果评价[J].国际金融研究，2009（5）：78-86.

[9]郭伟.资产价格波动与银行信贷：基于资本约束视角的理论与经验分析[J].国际金融研究，2010（4）.

[10]杜荣耀，胡海鸥.准备金率和资本充足率影响商业银行贷款规模的机制分析[J].上海金融，2011（1）.

[11]Paolo　Angelini，Laurent　Clerc　etc.　BASEL　III：　Long-Term　Impact　on　Economic　Performance　and　Fluctuations[R].Federal　Reserve　Bank　of　New　York　Staff　Reports，2011.

[12]Eric　Wong，　Tom　Fong，Ka-fai　Li，Henry　Choi.　An　Assessment　of　The　Long-Term　Ecomomic　Impact　of　The　New　Regulatory　Reform　on　HongKong[R].Hong　Kong　Monetary　Authority，2012.