像基金经理一样思考

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听到“资产配置”这四个字时许多人会说：“那不是基金经理做的事吗?”但也许听上去并不如想象中的难，我们每天都在做资产配置这件事只是自己不知道而已。比如你刚做出决定投资30万在一支股票型基金上，那么，你会发现家庭资产配置中股票占比大幅提升，而现金变少。每一个财务上的决定都直接影响了你自己的资产配置――资产以什么样的形式存在，美元还是人民币股票还是债券，房产还是现金都应该是你思考的问题。

美国的房子换台湾的浴室

台湾的理财专家萧碧华讲过这样一个故事：我在1990年出国读书那时台币兑美元大概是45:1，而在1994年时，台币已经升值到24。不妨设想一下，假如我在国外念书时在美国买了一栋房子，而美国的房子没有增值，当我1994年时把房子卖掉，换成台币，回到台湾后，大概只能买台湾的一间浴室。

为什么美国的房子只能换到台湾的浴室呢?

原因在于，美国的房地产没有涨，而台湾在1980年到1990年间房价上涨了三四倍加上台币从45变成25，等于是腰斩，所以这一来一往差别就大了。“可见资产配置上，万一货币摆错，资产蒸发得可多了”。萧如此总结。

为什么要关注1%；而不是60％

而大部分投资者容易犯的错误是，你可能会特别关注自己的一部分期货的涨跌，或者股票的输赢，但如果你肯拿笔计算下的话可能你心爱的期货只占所有资产的1％，即使翻番或者全部赔光也不会对你整个资产配置造成多大的影响。当然在你为占据资产1％的股票涨停欢呼雀跃的时候，也应该想想在银行户头上趴了五年的定期存款只帮你赚到了5.76％一年，是不是该提高你另外99％的投资效率呢?

像基金经理样思考

你就是自己的基金经理，在管理着整个家庭的财务收支与投资分配。但首先你要弄清楚这支基金的投资目的是什么?或者，资产配置是要达到什么样的目标?

比如，庞飒(汇添富优势精选基金的基金经理)的目标就是谋求长期稳定的投资回报，因此他要费尽心思去挖掘那些具有持续竞争优势的企业以分享其在中国经济持续成长背景下的业绩，而一支退休基金的投资组合是以超越通货膨胀为目标，所以这种基金组合不但要兼顾经济的成长，获利要比银行利息高，还不能有太大的风险和震荡，因此，基金经理人必须组合出一个以当地股票和债券为主要核心的投资组合。

但如果你是一支私募基金的经理，你需要绞尽脑汁寻找获得超额回报的可能――打败市场是他的工作内容，那么他极有可能前天拿出50％去捕捉回归的红筹股，而马上又拿出30％的资金去买恒指期货。

那么，你的家庭基金目标是什么?

哪种钱做哪种事

很多人在理财时，都是顺手将一笔闲钱投入，听到哪支基金火爆抑或哪只股票有点消息。万一不凑巧买到的“最热门”暴跌，只能悔之晚矣，事实上，以这样的状况去投资受伤的几率非常高。原因在于这种听了就买的投资方式，不仅没有理财目标(比如短期的教育金，或者长期的退休金) 投资策略(获得长线回报还是短期投资)，加之没有长期追踪投资资讯，因此遭受损失。

在投资之前，首先问问自己“家庭基金目标是什么”或者“这笔投资为什么干什么”。

理财目标可以分成短中长期，比如：我希望在50岁之前存够250万的养老金退休，这个理财目标需要20年的时间实现。那好，把你的本金投资一支可靠的股票型基金上，一年检查次看看它是否有持续表现的能力。

但如果你的目标：是年底时去欧洲玩一趟的4万块旅游费用，那么你可以把这支“专项基金”划拨在支债券型基金上。

建立你的资产组合

在订立你的投资组合时，不妨以下面几项思考方向为原则。

思考方向一：选择货币

虽然我国还没有实现货币自由兑换，但这并不妨碍我们将来会以“国际人”的角度思考问题，要支付留学费用的美元，投资港股的港币，以美元作为计价货币的QDII基金等等，汇率并非一成不变――这一点可以从香港街头人民币港元兑换点不断更新的牌价上看到，如果配置你的全球货币篮子，防止发生上文中提到的“美国房子换台湾浴室”事件呢?人民币一直处于一个上升通道中，所以可以在没有美元需求的基础上，尽量多持有人民币，至于你的国际投资，那就让ODII去处理吧。

思考方向二：选择投资工具

股票?债券?还是玉米期货?或者神华的涡轮?你选择的投资工具必须首先与你的投资目标契合，如果你只是打算搏一份短期收益却误买了一支债券基金――即使它的打新股功能让你心仪不已，但这无法帮你在周之内实现翻番的期许，反之，刺激的涡轮投资也不适合那些退休金积累者。

还是先从最简单的入手吧――如果你没有更多的时间和精力来发展第二职业(投资)，还是买一些基金更方便。因为国内基金行业的产品线已经比较完备了，几乎能满足无论短期，中期还是长期的投资需要，

思考方向三：找出投资的核心项目，并看一下比例

配置自己的投资组合要有核心项目，它将应付你最重要和最大的理财目标，比如退休，作为核心项目，要具有几个特征，风险适宜，可长期投资，不太容易变动，至少配置三成，

而笔者自己的核心项目是由两部分构成，50％的股票基金(包括公募基金与私募基金)，会长期持有的股票和封闭基金占据20％另外30％作为变动部分，作为短期博弈的部分，但如果股市不佳，会拿出这部分钱还银行贷款――如果觉得无法赚到超过贷款利率6％的收益时，提前还款更划算，在配置投资组合时，核心项目的“核心”之处在于稳定。

当然，即使我们无法做到基金经理那么精准，但按照这些普适原理进行资产配置，也能做到八九不离十何不现在就开始过把瘾。