石油美元面临的挑战与对策研究

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摘要:石油美元,最初作为上世纪70年代中期石油输出国,由于石油价格大幅提高后增加的石油收入,在扣除用于发展本国经济和国内其他支出后的盈余资金而被人们熟悉,但其真正引起人们关注的是石油货币霸权的斗争。本文探讨了石油货币霸权的争夺以及石油美元循环的不可持续的宏观经济现状,通过对石油美元目前面临的挑战研究提出有益的应对策略。

关键词:石油美元;计价机制;世界货币

中图分类号:F426.22 文献标识码:A 文章编号:1003-9031(2010)09-0032-04

DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2010.09.06

二十世纪七十年代,美国政府通过一系列的针对中东产油国的经济与外交政策促使石油以美元作为唯一结算与计价的货币,从而保证了在脱离布雷顿森林体系后与黄金脱钩的美元的国际货币霸权地位。美元通过垄断石油的结算与计价符号控制着国际石油市场的交易及国际货币市场的货币供求体系,从而确保了美元的霸权,继而维护美国经济的世界霸权。因此,石油美元备受瞩目且影响着美国一系列国际政策与国家货币战略,从而影响世界政治经济军事格局。笔者认为,石油美元由于自身存在的不可调和的难题以及目前面临的能源危机和替代货币的挑战等问题,将加速退出历史舞台的进程,不过这个过程是漫长的。但通过有效的应对对策,目前美元仍会是石油计价与结算的最佳选择。

一、石油美元存在的难题

正如布雷顿森林体系存在着不可调和的特里芬难题,石油美元体系中也有石油美元存在的难题。石油美元存在的难题形象的说,应该是美元最赖以生存的生命之源――石油不受美国所控制,虽然石油美元对美元的国际货币霸权地位有着深远的影响,但石油的发言权与控制权并不完全在美国手中。

首先,作为国际货币的美元究其根本是一个国家的货币,必然为这个国家的利益所服务且受益于该国的综合实力。美元依存于美国国家利益的存在而存在,美元的货币霸权依赖于以美元垄断石油的计价与结算机制。石油价值是石油美元的保障与核心,而这种石油与美元的联系并不是天然的不可变更的。美元只是历史性的通过政治的力量作为石油交易中的计价与结算的价值尺度和货币符号,石油交易可以选择其他的货币来计价与结算石油。

其次,石油并非美国绝对控制的资源。美国对石油没有绝对控制权导致没有绝对强制力使美元永恒的作为石油计价与结算的垄断货币。石油与美元的联系存在不稳定性与不确定性,而石油的控制权在石油输出国手中,它们才是石油要以何种货币计价与结算的决定力量,而石油输出国作为独立的国家存在必然不可能和美国有完全一致的国家利益。石油输出国会因为自身的国家利益而做出选择,更何况石油输出国中多有反美与不亲美的石油垄断国家的存在。

最后,还有一点值得注意:美元之所以能作为石油的计价货币除了政治因素以外,更重要的是由于美元是国际货币中的硬通货和世界最主要的国际储备货币。由此看来,如果美元走弱势必会影响石油的计价与结算货币选择,且强势美元以美国经济健康增长从而保持计价体系的持久稳定为前提,但石油美元却又给美国经济带来了难以承受的外债赤字,这种问题的存在注定了石油美元的脆弱。况且石油进口国需要持有足够的美元用于购买石油,这必然要求美元供应量逐步扩大。与此同时,石油美元的计价体制意味着美元与石油的挂钩不能松懈,这必然要求美元供应量要保持稳定。于是,作为支付手段和作为计价手段的美元就产生了背道而驰的矛盾,美元币值在两极力量的此消彼长间波动频繁[1]。石油美元内在不可调和的矛盾导致石油与美元的结合岌岌可危。

这些原因决定了石油美元的计价体系有太多不可预测性与不确定性,石油美元只能是历史阶段性的。近些年由于美元的持续贬值和中东局势变化的影响以及世界金融危机的巨大冲击,世界范围内对石油计价货币改革的呼声日益高涨,石油欧元、石油卢布等新计价货币的出现以及一揽子计价石油方案的提出更进一步导致石油美元面临着前所未有的挑战。

二、石油美元面临的挑战

(一)世界能源结构调整的后石油时代挑战

石油美元是石油以美元作为唯一计价与结算的货币而在石油贸易中产生的国际收支顺差的美元盈余,其的存在依赖于石油作为世界工业生产的核心原料的地位。随着石油等天然能源的不可再生性与能源危机的产生,石油美元面临着巨大挑战。一是各国以及世界范围内的社会需求转移,作为最主要的传统能源――石油的重要性在日益减弱(见图1)。自二十世纪七十年代开始世界进入能源危机的时代,二十一世纪前几年的石油价格持续攀升又进一步加深了人们在一个石油资源紧缺及石油价格高涨,但石油以及其他能源需求深化的时代下寻找新的能源,解决制约人类持续发展的能源危机。二是新能源的开发与利用必定挤占石油原有的市场份额,那么以石油贸易为基础的石油美元体系必会摇摇欲坠。石油资源的高度垄断导致的超额石油利润进一步加深新能源的开发与利用,也加深了石油控制国与美国谈判抗衡能力。所以随着人类进入能源结构调整的后石油时代,石油美元也将会逐渐退出历史的舞台。

(二)其他货币的挑战

1.石油欧元的挑战

自20世纪70年代以来,美元与石油紧密挂钩,任何想进行石油交易的国家必须要有足够的美元储备。石油欧元在国际石油市场的出现,无疑对石油美元构成严重的挑战。

首先,将石油的计价与结算货币由美元转化为欧元对于欧元区国家,其具有极大的可能性与极为丰富的现实利益。欧元区的利率比美国高而且没有很高的贸易逆差,欧元区占全球贸易的比重要显著高于美国,它是中东地区最大的贸易伙伴。如果石油欧元替代了石油美元,其他国家需用欧元支付石油价格,OPEC国家的资产立即就能增值。因为石油进口国将被迫转换一部分资产,而这将推高欧元价格,进一步使美元贬值。近年来美元的持续贬值,加上受次贷危机的影响,使得到丰厚美元回报的石油出口国越发感到美元资产面临缩水的危险。因而石油欧元便是值得期待的领域。

其次,将石油的计价与结算货币由美元转化为欧元对于美国来说是净利益的损失。由于石油美元对于美国的重要性非同一般,石油欧元的挑战威胁性更大:美元占全球官方外汇储备的三分之二,在很大程度上受惠于石油美元的计价机制,而美国国债也受惠于各国因石油美元计价机制而持有的美元外汇储备的回流与资产保值。如果石油以欧元计价,欧洲不仅不再需要那么多的美元储备,其他主要的石油进口国如日本、中国等也会锐减美元储备,而美国作为全球最大的石油进口国,必须通过经常账目顺差来获得欧元,只有当国内房地产和股票市场崩溃,国内对石油和天然气的供应紧缺时,美国才能实现从经常项目逆差到顺差的转换[2]。况且布雷顿森林体系崩溃以后,美国正是通过美元垄断石油等大宗商品的交易媒介地位巩固了美元的霸权地位。如果石油美元被取代,对于美国而言必是惨痛的经历。如此看来,石油欧元不仅会动摇美元在全球石油贸易中的结算地位,还将近一步加大美元贬值的压力,导致国际资本纷纷从美国撤离,进而动摇美元的金融主导和美国的经济霸权地位。

最后,欧元区国家及中东一些国家正在推动将石油的计价与结算货币由美元转化为欧元。2000年11月,伊拉克宣布在“石油换食品”计划中改用欧元结算,这打击了石油美元的垄断地位,美国在2003年6月发动了伊拉克战争,之后重新用美元给伊拉克的石油出口计价;2006年3月伊朗建立了以欧元作为交易和定价货币的石油交易所,欧元代替美元计价与结算石油的步伐进一步加快,石油美元面临前所未有的挑战。

2.石油卢布与石油人民币的挑战

在俄罗斯石油贸易资金结算中,卢布已占到其同日本资金的结算量的8%,占同中国资金结算量的13%,考虑到日本和中国两个经济大国在未来相当长的时间内对石油资源需求与依赖的现实压力,不得不让人注意到俄罗斯在石油卢布问题上的深远考虑[3]。2006年5月,普京在国情咨文中提出建立俄罗斯自己的石油交易所,并用卢布计价,之后,圣彼得堡交易所于2007年11月14日正式推出了石油交易平台,并于2008年3月3日正式开盘,这是俄罗斯争夺石油定价权的第一步。借此平台,俄罗斯取得了国内成品油的定价权。俄罗斯的下一个目标是夺回原油出口的定价权,并着手在圣彼得堡成立规模更大的国际商品交易所,“俄罗斯混合原油期货(REBCO)”将从纽约商品交易所撤回,在俄罗斯国际商品交易所进行交易,为了独享石油出口定价权,俄罗斯政府坚持拒绝美国公司加入。“石油卢布”一旦成为区域货币,俄罗斯势必将其进一步打造成世界货币,全面挑战以美元为主导的国际货币体系。

自2008年的世界金融危机以来,中国跃升为世界第二大经济体,人民币成为关注的焦点。目前中国作为石油主要依赖进口的全球第二大石油消费国、第三大进口国以及世界第二大经济体,石油人民币有着得天独厚的经济优势。巨大的石油贸易现状及强大的石油价格冲击都促使中国为规避由于没有石油定价权而要付出更多进口外汇成本――“亚洲溢价”的风险而加强人民币与石油贸易的结合程度,大力推动石油货币合约和石油人民币的进程,从而规避国际油价波动对中国石油贸易的冲击以及降低中国企业的成本增加企业收益。中国已通过进一步金融深化,人民币结算跨境贸易业务等方法加速人民币的国际化进程,以金融安全保障石油安全,构建中国“石油金融一体化”体系,实现产业资本和金融资本融合,打造中国战略新优势。石油人民币必将打破国际石油金融失衡以及美元垄断石油计价与结算货币的格局,形成与美国主导的石油金融体系抗衡的力量。

3.一揽子货币计价石油的挑战

2009年10月6日,中东海湾国家由于美元指数持续走低,与中国,日本,俄罗斯及法国等国举行密谈,以探讨以一揽子货币取代美元作为石油贸易计价货币的可能性。此次计划中的一揽子货币除了将包括人民币,日元及欧元外,还将包括海合会计划为其成员国所推行的一种统一的货币。由于现行体制石油进口商被迫购买美元支付他们所需的原油,而出口商只能积攒数十亿的美元,这种现状导致石油进口商如中国,日本等承担了巨大的“石油溢价”成本和储备了大量的美元外汇,增加了本国外汇储备的风险,而石油输出国巨额的石油美元收益致使其的国际收支严重失衡,影响其的国民经济健康发展,同时美元的贬值会造成世界范围内的经济损失。在美元持续下跌的现状下(见图2),世界各国蒙受着巨大的经济损失,直接导致了中东海湾国家等利益相关集团寻求一揽子货币计价石油,挑战美元垄断石油计价与结算的利益。

三、石油美元应对能源危机的对策建议

(一)加快世界能源的多边改革,调整各国的能源战略结构

1.各国已将石油保障纳入国家安全战略,提高能源供应自主性

美国等发达国家为了减轻对OPEC石油的依赖,转而开辟西非、中亚和俄罗斯等地区和国家的新油源;中国、印度、东盟、韩国、巴西等经济发展较快的国家和地区集团积极寻求多渠道石油来源;沙特阿拉伯、俄罗斯等老、新产油国都把石油作为本国经济腾飞的“金钥匙”,纷纷制定了“石油兴国”、“石油强国”的战略[4]。

2.世界各国都应推动新能源的开发与利用,推广高新技术成果在能源工业的应用

各国应迅速提高清洁能源技术,推进清洁能源计划,加大天然气、清洁煤的开发利用;各国应加速对太阳能、核能、风能、地热能、海洋能、生物质能等可再生能源的研发和推广。世界能源的多边改革及调整各国的能源战略结构不仅是各国应对后石油时代能源危机的最佳选择,也为应对石油美元的危机提供了很好的解决方案。

(二)推动石油货币系统的提升,建立更加多元的全球货币制

1.推动美元升值,美元仍是现阶段石油结算计价的最佳选择

一种货币能否作为结算货币,有两个非常重要的评判标准:一是其币值的稳定,相对于其所取代的货币来讲它是稳定的;二是要有流动性,买卖中的交易成本比较低。由此可见,美元仍为石油交易计价最现实的选择。美元的权威在十年内是没有其它货币可以挑战的,主要用于国际市场交易的还是美元,欧元只有二三成,日元、澳元等大国货币也仅占很小部分。外汇储备也仍然是美元,而不是其他货币甚至黄金。所以,美元是现阶段石油计价与结算的最佳选择。而就美元自身走势分析,由于透支式增长有望回归均衡、消费和贸易主引擎协力促进增长、微观行业的国际竞争力有望提升,美国经济中长周期中的复苏可能将更趋稳健和强劲。在经济全球化背景下,美国经济有望继续引领发达市场乃至全球经济的增长,中期强势美元符合美国利益,美元本身存在升值的合理性与可能性。因此推动美元升值并且稳定美元的长期币值可以解决石油美元危机,这不仅符合美国的国家利益,也有利于世界经济的良性发展。

2.推动世界储备货币系统的升级

国际货币体系的多元化改革是一个长期、曲折和反复的过程,促进世界储备货币的多元化与推进世界储备货币系统的升级是一项艰巨而长期的任务。可采用以下方案改革现在的国际货币体系:首先将国际货币基金组织改造成为世界中央银行,创造一个新的世界货币。其次,世界主要大国(美国、欧洲、金砖四国、日本、英国等)签署国际货币协议,创立世界货币。世界货币的价值基于上述大国的一篮子货币和黄金。世界货币和世界各国的货币单位挂钩,可自由兑换世界各国的货币,是最重要的世界储备货币。最后,建立一个新的国际组织来管理世界货币和国际货币基金组织[5]。世界储备货币系统的升级对整个世界经济的发展具有不可忽视的重要意义,将彻底改变石油美元的尴尬境地。

3.推动世界金融体系的升级,增加世界储备货币的流通性

弗里德曼认为,由于货币流通速度是稳定的,货币流通速度的变动直接引起名义国民收入和物价水平的变动[6]。也就是说,货币流通速度的快慢直接影响着名义国民收入的多少,货币流通速度快则有利于增加名义国民收入。为了确保世界储备货币体系的安全性与收益性,需要增加世界储备货币的流通性。增加世界储备货币的流通性,可以通过建立主要供世界储备货币交易流通的世界金融市场机构,将现有的国际金融市场的业务以及上述世界货币的业务并接。通过金融创新的方法,充分利用现有市场业务的收益性与保值性增强世界储备货币的流通性与收益性。推动世界金融体系的升级,增加世界储备货币的流通性是目前解决石油美元因美元贬值而面临的信用危机的最佳方案。

参考文献:

[1]程实.特里芬悖论终结“石油美元”时代[N].财经时报,2006-03-05.

[2]贾怀东.“石油美元”的爱恨情仇[J].社会观察,2008(3).

[3]陈北.谁是最终的赢家――解读高油价背后的金融战[J].国际融资,2008(6).

[4]吴广义.世界能源形势热点分析[J].前线,2004(9).

[5]向松作.国际货币体系的改革和重建:问题、前景和可能方案[J].环球财经,2008(12).

[6]米尔顿・弗里德曼.弗里德曼文萃:上册[C].北京:首都经济贸易大学出版社,2001.

Petrodollar Challenges and Countermeasures

YANG Xiao-yan1,SUN Yao-bing2,SHAO Hong-ling3

(1.2.Department of Modern Science & Technology Agricultural University of Hebel,Baoding 071000,China;

3.Agricuitural University of Hebei College of Economics and Trade,Baoding 071000,China.)

Abstract:The petrodollars, initially as the last century, the mid-70 oil-exporting countries a substantial increase in oil prices due to increases in oil revenues, after deducting for the development of national economy and other domestic spending surplus funds after the breach of which we are familiar, but the real cause Our concern is that the oil money hegemonic struggle. This article explores the currency of oil and oil dollar hegemony is the cycle of unsustainable macroeconomic situation, through petrodollars the challenges currently facing the study and propose a useful coping strategies.

Key words:petrodollarschallengespricing mechanismworld currency