理财紧跟降息走

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随着央行连续宣布银行各期限贷款利率不同程度下调，对于从2006年以来看惯了加息的投资者来说，降息来得有些措手不及。2009年1月1日起开始执行新利率，在此之前，我们可以充分理清自己的投资思路，对投资手段作出必要调整。

关于房贷――

固定利率可转浮动利率

2007年央行6次加息，让月供族压力增加不少，选择固定利率房贷的人数直线攀升。然而，降息之后，那些办了固定利率房贷的人又在为如何转成浮动利率而发愁。

以某商业银行的固定房贷利率为例，降息之前，10年期固定房贷利率为6.93%，当时相应的浮动利率为6.6555%；经过两次降息，浮动利率降到了6.3495%。相比固定利率来讲，选择浮动利率显然更划算。

我们从几家有固定利率房贷业务的银行了解到，固定利率房贷可以转为浮动利率。光大银行表示，对于已办理固定利率房贷，且固定利率贷款存续期在1年以上的客户，在缴纳一定违约金的情况下，也可申请转办浮动利率房贷；固定利率贷款期在5年以上的，免收违约金。不过，也有银行表示，是否可转换，要视当初客户所签合同的具体条款而定。

目前多家银行正在研究下调固定利率房贷的利率。但市场人士认为，固定利率房贷本来就是个颇具博弈性质的产品，其优势在于能够锁定利率风险。而一旦利率下行，固定利率房贷将会逐渐被冷落。

提前还贷可以暂缓

此前，在央行历次加息后，银行提前还款的咨询量都会有所增加，过去两年，每年年末都会迎来一个提前还贷的小高峰，现在情况有所改变。据中国银行、农业银行、建设银行透露，央行宣布降息后，本已预约好当月要提前还贷的市民频频爽约，有的甚至放弃了提前还贷计划。

“目前加息周期虽然不能说已经结束，但至少是进入尾声，想提前还贷的‘房贷族’可以缓一缓，如果有好的投资渠道，可以拿这笔资金进行投资。”理财师这样说。不过也有理财师认为，房贷期已过一半以上的等额本息贷款，此时一半以上的利息已经还完，所剩还款项主要是本金，提前还贷意义不大。

改变房贷调整周期规避风险

虽然央行降息是在今年9月份，但并不是说所有房贷利率都从9月开始下降。

对于已办妥个人房贷按揭业务手续但还未放款，或者在降息之后办理的房贷，将根据调整后的新利率执行。而对于正在执行的房贷，利率调整时间要视个人房贷按揭业务合同中的约定而有所调整。目前大多数银行房贷合同中都约定，如果在贷款期间碰上利率调整下降，从次年开始调整。也就是说，这次降息后，大多数房贷老客户都要等到明年1月1日起才能享受到降息后的利率，而今年剩下的几个月仍然执行原利率。

其实，一旦利率进入下降通道，浮动利率方式应是客户降低利息支出的法宝。按照相关规定，贷款利率的调整周期可由“一年一定”改为由“借贷双方按商业原则确定，可在合同期内按月、按季、按年调整”。而实际上，“按月”调整比“按年”调整可以省不少钱。不过，前提是房贷者判断利率已经进入降息通道，否则在加息周期里这种改变会适得其反。

关于投资理财――

债券类产品吃香

由于利率与债券收益呈反向关系，央行降息后债券类产品风头劲升。

个人投资者可以通过两种方式投资债券：一是参与上交所的债券市场，投资者可以获取固定的利息收入，也可以通过市场买卖赚取差价，利率的升降还可以为投资者带来更大的收益；还有一种途径就是选择以债券为投资标的的理财产品，比如银行债券类理财产品或者债券型基金。

由于是理财产品中最为稳健的一种，债券类理财产品往往收益较低，但是其投资期限也较短，大部分产品的投资期限为1个月～3个月，期限最短的理财产品只有7天。3个月产品的预期年化收益率达4%~4.5%。

银河证券基金研究中心的报告认为，近来债券市场连续上涨，信用利差较高券种以及中长期券种涨幅尤其明显，市场已形成降息的预期。而央行降息有助于强化降息预期，债券市场将有机会把良好的表现保持下去。不过对信用等级较低的债券，要保持谨慎。

信贷类产品尽量短线操作

今年以来，信贷资产类理财产品一度成为国内银行理财市场的主流品种，占比曾达到40%以上。由于这类产品本质是融资类的信托产品，收益与基准利率基本呈正向关系，贷款利率下降肯定会影响未来发售此类产品的收益情况。显而易见的是，如果利率已进入降息通道，信托类理财产品更宜短线操作。

（摘自《新京报》）