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展望:创造市场新机遇

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股指期货目前已成为市场所关注的一个焦点问题。我们预计2008年股指期货将正式在中国资本市场鸣锣登场。

客观认为,股指期货必须适时推出。股指期货的推出将使中国资本市场完成从“单边市场”向“双边市场”的过渡,所谓双边市场,就是投资者不仅可以通过价格上涨盈利,也可以通过价格下跌来盈利。股指期货推出也使得对冲交易在中国得以产生。对;中交易作为一种低风险、中高收益的交易方式,可以有效化解风险,对整体市场和投资者都有益。

多层次资本市场的建设

从成熟市场来看,其资本市场都是由多层次的市场体系组成,不同层次的市场适合不同类型的企业,反观我国资本市场,目前基本上是上海和深圳两家场内证券交易所“一统天下”,其他层次的市场极不发达。

从最近多层次资本市场建设的进程来看,创业板市场是目前的关键点,也是整个社会的关注点。2007年,创业板市场曾经呼之欲出,但是由于某些原因最后没有成行,2008年估计会成为现实,而且,就创业板而言,我们认为应早不应晚。

公司债券市场的崛起

2007年中国公司债券市场发生了很多积极的变化,其中最重要的变化是2007年]月召开的全国金融工作会议作出了“在稳步发展股票市场的同时,加快发展债券市场”的决定,提出“债券市场是我国资本市场中的一个薄弱环节,要扩大企业债券发行规模,大力发展公司债券,加快形成集中监管、互通互联的债券市场。”同时决定由证监会主管公司债券的发行和交易。证监会接手公司债管理后,迅速制定了公司债券管理规则,并于2007年9月底发行了第一只真正意义上的公司债――长电债。公司债的推出成为中国公司债券市场发展历程中的一个里程碑,它将推动整个公司债券市场格局发生变化,也将推动公司债券市场在中国资本市场版图中的强势崛起,这种崛起在2007年拉开了序幕,2008年将得以真正开始。

大机遇的到来

近期,国资委主任李荣融表示,2008年鼓励支持央企在境内外上市,具备条件的实现整体上市:不具备整体上市条件的,逐步把优良主营业务资产注入上市公司。客观认为经历了两年多整合的摸索后,在一系列政策的配合下,未来央企整合的进度将会加快,预期央企整合上市将成为2008年中国资本市场相当亮丽的一幕,这也将为投资者提供重要的投资机会,将成为央企整合上市的高峰,同时也给中国资本市场带来发展的大机遇,也将给中国投资者带来分享利润的大机遇。

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