尚荣医疗:订单充裕 业绩高增长等
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医疗专业工程行业壁垒确保公司较高的盈利能力。公司的核心业务以洁净手术室为中心，通过对手术室内含菌量、温湿度、新风量、风压风速、二氧化碳含量、麻醉废气排放等环境参数以及血压、脉搏等病人生理体征实施实时集中监测，相比普通工程装修具备更高的技术壁垒。虽然公司核心业务医疗专业工程的毛利率从09 年的43.4%降至11 年上半年的34.4%，但这已经是成本上升和行业充分竞争的合理体现。公司业务的专业壁垒将确保公司与普通工程装修相比具有更高的盈利能力。
公司开始转型成为医院整体建设解决方案提供商。2011年公司累计获得了江西省上饶市立医院等6个过亿的特大项目，累计金额根据初步协议达到12亿元。2012年公司再接再厉获得巴州区人民医院2.1亿元的大订单，表明公司整体工程战略已然成型――已成功实现由专业医疗解决方案向医院建设整体解决方案的转型。特大型整体工程项目的持续承接将进一步确立公司在专业医疗工程领域的行业龙头地位和“尚荣”品牌形象。由于公司11 年之前的订单大部分是工期为3-6 个月的手术室洁净工程业务，所以收入确认方式一般为工程验收后一次性确认收入。12 年之后由于特大工程订单占公司订单的比例逐渐增加，收入逐步确认将启动公司业绩的快速增长。由于公司新签订的特大订单合同的支付方式均为买方信贷，所以不存在账款回收的风险。另外我们预计其余洁净手术室相关的新增订单在7 亿元左右，因此公司目前在手订单约为19 亿元，将确保公司未来2-3 年收入和利润稳步增长。
操作策略：股价回抽20日均线后，放量反弹，后市观察量能是否持续放大支撑上涨。
荣盛发展：内外兼修 周转制胜
公司是一家致力于中等城市商品住宅规模开发，专业化经营，稳步成长跨地区大型房地产开发企业，具有国家房地产开发一级资质，跨地区业务在紧紧围绕京津冀和长江三角洲两大经济圈基础上，立足中等城市，稳步涉足风险较小大城市，有选择地兼顾发展较快小城市进行商品住宅规模开发。2011年实现营业收入95亿，增46%；毛利率37.6%，净利率16.1%，升2.7、0.5个百分点；净利润15.3亿，同比增50%。每股净资产3.3元，11年EPS0.82元。
高周转龙头，成本控制能力一流。多年来耕耘相对微利的三四线城市使公司修炼出深厚的管理内功，12年地产市场复苏走量不走价，公司周转能力出众，销售激励策略到位，未来最为受益。11年销售面积181万方，同比减7.4%；销售金额113亿元，同比增10.2%，均价6255元，增19%；12年计划销售回笼资金约150亿元。我们认为公司完全有能力完成自身制定的销售目标，公司2012年的可售货量为260亿元左右，且以中小户型为主，按照公司内部制定的60%的去化率要求，在国家陆续出台首套房购买支持政策的背景下，12年公司的销售金额有望达到160亿元，对应增速约40%。
2012年可结项目丰富业绩具有爆发性。2011年开工、竣工319、170万方；12年计划345、317万方，同比增长8.2%、86%。虽然在行业调控的大背景下，公司的开工计划比较谨慎，但同时从竣工计划看12年可结项目非常丰富，业绩有爆发性。年末现金26.9亿，真实资产负债率41.9%，净负债率91.1%，财务较安全。公司目前有息负债规模约为83亿元，估算综合成本约10%，泰发基金规模已经超过10亿元，公司开始进行多元化融资的尝试。2011年底预收账款93亿元，已锁定12年业绩超过60%，业绩锁定性较好。在房企利润率下滑的大趋势下，唯有高周转公司使立于不败之地。
操作策略：近期走势强于大盘，可短线介入，低吸高抛。
朗姿股份：多品牌打开新空间
目前，国内女装市场集中度仍不高，行业较为分散，这为综合实力领先及内功扎实的女装品牌提供了良好的发展时机。国内女装行业龙头形成较大优势，并进行全国性扩张的进程要晚于男装行业，且在此过程中，只有综合运营实力能经受住考验的品牌才能沉淀下来。朗姿凭借前期的积淀，地位日趋稳固，现已具备一定的市场基础，未来随着软实力的进一步强化，多品牌的稳步推进及渠道的规模化扩张，将充分享受高增长盛宴。
高端女装行业发展特点制约单一品牌渠道拓展空间，多品牌策略将成为必行之路。朗姿多品牌框架现已具备，未来规划清晰，11年主副品牌整体实现了快速增长，但副属品牌应当给予更多的时间进行磨合与沉淀。其中，主品牌朗姿及基数较小的卓可增速最为抢眼，分别实现51.78%和73.30%的增长，莱茵虽受调整影响，但也增长了26.37%。
主副品牌同步发展，为外延扩张打开新空间。随着主副品牌同步发展，12年公司预新增开门店180-230家， 其中，三个老品牌共计将新开设门店80-100家，玛丽安玛丽计划新增80-100家，朗姿旗下的高端利亚品牌计划新增的20-30家门店。当然副品牌发展都不算完全成熟，开店能否达到计划尚需要观察。
行权条件有吸引力，行权价较高，可构成安全边际。公司股权激励行权条件为2013-2015年净利润增速不得低于80%、145%、210%，相当于4年CARG33%，2014-2015年净利润增速不低于36%和27%，对应2013-2015年EPS不低于1.87、2.55、3.22元，我们认为该行权条件吸引力较大。同时，公司股权激励计划及年度业绩激励基金方案的行权条件标准高，36元的行权价格也给予股价较好的支撑。
操作策略：股价创反弹新高后回落，但调整幅度远小于大盘，后市看高一线。
华录百纳：一季度净利润增长超过5倍
华录百纳是中央企业中唯一主业包含文化产业的大型企业集团，主营电视剧，还有少量电影业务。2011年实现营业收入2.87亿元，同比增长30.4%，归属母公司净利润8440.2万元，同比增长136%。
电视剧毛利大幅提升。公司业绩大幅增长的主要原因是毛利率大幅度提高，2011年综合毛利率为51.9%，远高于2010年的36.2%。在电视台内部和网络视频竞争加剧的背景下，2011年电视剧特别是精品剧的价格大幅增长是毛利率提高的主要原因。目前电视台对优质剧的需求依然旺盛，各卫视均较大幅度的增加了2012年的购剧预算；网络视频领域随着腾讯的发力，对优质剧的争夺比较激烈。两大渠道竞争持续激烈将利好能够持续提高精品剧的内容制作公司。
一季度业绩高速增长，精品剧制作能力突出。公司一季度业绩预告显示，归属母公司净利润1860-1950万元，同比增长超过500%-529%，主要原因是《老爸的爱情》和《金太狼的幸福生活》等电视剧取得了良好的销售业绩，其中《金太狼的幸福生活》共34集，单集平均价格约220万元，体现了公司在精品剧制作领域的深厚实力。
“保质增量”投拍电视剧，业绩高增长将持续。公司今年计划投资制作电视剧10-13部，其中上半年5部，下半年5-8部，我们认为公司将在“保质”的基础增加电视剧的投拍量实现业绩的快速增长。主要原因有四点：（1）精品剧价格维持高位，并仍有上涨空间；（2）公司优秀的管理团队是电视剧制作质量的保证；（3）领先市场的“全面规划+全程控制”运作模式保证了精品剧整个制作过程可控可管；（4）大股东中国华录集团在资金、人才、资源等各方面提供大力支持.。
操作策略：双针探底形态，一季度强劲业绩增长将对股价有明显支撑。
杭氧股份: 设备与气体齐发力
业绩略高于预期气体业务实现高增长。2011 年公司主营产品空分设备产销两旺，全年实现销售收入32.16亿元，较上年同期增长25.87%，新增产能仍无法满足订单需求。年内公司中标中煤陕西榆林能源有限公司4 套6万等级空分设备，进一步提升了在大型空分设备和煤化工领域的市场占有率；气体业务实现高增长，全年气体销售收入6.80 亿元，较上年同期增长163.35%，乙烯冷箱业务增速远超预期，全年实现销售收入1.29 亿元，较上年同期增长134.58%，毛利较上年提高8 个百分点。作为国内唯一能够提供百万吨级乙烯冷箱装备的企业，市场垄断地位确保了公司在该业务领域稳固的毛利水平。
大型空分设备订单比例进一步提高加速向气体业务领域转型。公司空分设备传统下游客户来自冶金和化工行业，在传统行业加速淘汰落后产能，行业集中度进一步提高的背景下，冶金和化工企业对于大型空分装置的需求比重不断提高；公司正积极实施8 万等级空分设备国产化项目，产能利用情况依然偏紧。
公司正加速向气体业务领域的转型，全年气体业务占营业收入比重16.06%，较上年显著提高7.18 个百分点。年内公司先后获得衢州元立、广西金川、吉林经开、富阳冶炼、贵州首钢、吉林博大等投资项目，气体子公司增加到17 家；随着四季度河南杭氧气体新扩建气体项目、吉林杭氧气体项目、济源杭氧等气体项目集中投产供气，公司气体业务容量有较大提高，目前公司已投产和部分投产的气体项目共有9 个，85%以上的气体项目零售市场尚待开拓意味着气体项目仍有较大毛利弹性可挖掘。公司近期新斩获广西盛隆80000m3/h 气体项目，今年持续推进气体业务的意愿较为强烈。
操作策略：K线呈现三重顶形态，短期如无重大利好，将跟随大盘调整。但公司基本面良好，可长期跟踪。
中国西电：业绩进入反转期
3月13日，中国西电公告，公司接到国家电网公司皖电东送淮南至上海特高压交流输电示范工程中标通知书，中标金额达到17.2 亿元。预计相关设备将于2013 年交货，届时增厚公司EPS0.04 元。
特高压交流建设重启，规模是示范线的一倍以上。去年九月份规划建设的淮南-上海特高压交流输电线路获得国家发改委核准，这意味着停滞了近2年之久特高压交流输电工程重新启动建设步伐。对于发展特高压，国家电网一直积极，今年年初提出完成“四交三直”七条特高压线路核准开工计划。目前多数项目尚在等待审批中。好的开始是成功的一半，我们预计区域特高压交流建设将逐步加快步伐，利好相关设备类的龙头企业。
最坏的时候已然过去，业绩进入反转期。去年公司的业绩并不理想，整体出现了亏损。一方面是由于特高压建设进度放缓，导致公司高毛利产品下降明显，拉低了公司整体的毛利率；另一方面普通电压等级的一次设备虽然价格有所回升（非最低价格中标，取平均价格），但整体价格依旧处于历史低位区间。此次西电在GIS、电抗器和变压器的市场份额分别为27.27%、56%和44%，较晋东南-荆门示范工程中的比例有大幅提升。由于特高压产品的毛利较高，对拉动公司业绩有非常积极的作用。我们认为，特高压交、直流（特别是特高压直流的确定性更高）逐步放量将是确定性事件。公司作为一次设备龙头受益匪浅，业绩进入反转期。
操作策略：股价跌破近一个多月形成的箱体后，将继续震荡寻底，但下跌空间有限，可低吸。