存款准备金率的相关研究

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【摘 要】 自1980年以来，作为央行调控政策三大法宝之一的存款准备金率，因其作用力度过于巨大，政府干预程度过于强烈，一直被许多市场化国家视为烫手山芋而往往束之高阁；相比较而言，自2008年以来，中国人民银行却对存款准备金率做出频繁调整以应对经济过热和通货膨胀。本文针对存款准备金率的相关方面做出简要的阐述。

【关键词】 存款准备金率 调整 经济过热 通货膨胀

1 引言

存款准备金，也称为法定存款准备金或存储准备金，是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。下面对存款准备金政策的作用机理进行介绍，在金融经济运行过程中，准备金率的提高或降低，对货币供给有直接影响。在货币供给模型中，有：

（1）

式中：M―代表货币供应量；

B―代表基础货币；

m―代表货币乘数。

货币供应量（M）是银行体系的负债，包括现金（C）和银行体系的存款（D）两部分；而基础货币（B）是中央银行的负债，包括流通中的现金（C）和商业银行在中央银行的存款准备金（R）；货币乘数则反映M与B之间的倍数关系，货币乘数m公式可表示为：

（2）

将现金漏损率表示为c′=C/D，将存款准备金R表示为R=r+e，于是（2）式可变换为：

（3）

式中：r′--为法定存款准备金率；

e′--为超额存款准备金率。

式（3）中货币乘数与法定存款准备金率（r'）、超额存款准备金率（e'）和现金漏损率（c'）均为负相关。在我国现行的以货币供应量为货币政策中介目标的情况下，中央银行通过对r'的调整，来调节m 的变动，进而影响货币供应量的扩张与收缩。这是因为c'受公众取款和持现行为的影响，e'由商业银行的经营行为决定，而r'是中央银行能够直接决定和控制的。

2 国外存款准备金政策的发展

美国是世界上最早以法律形式规定商业银行向中央银行缴存存款准备金的国家，存款准备金政策在该国主要经历了三大阶段：在1935年的《联邦储备法》之前，联邦储备系统应用存款准备金制度主要是用于保证存款机构支付和清算；1935年到20世纪80年代末90年代初，存款准备金政策发生了许多改革，它成为一般性货币政策操作的工具；20世纪90年代初以来，随着存款准备金率的大幅下降及存款准备金制度其他范畴的变化，其成为其他货币政策操作工具的辅工具及存款机构支付和清算。

日本应用存款准备金政策较晚，于1957年5月通过了关于存款准备金制度的立法--《关于存款准备金制度的法案》，它一直作为其他货币政策操作工具的辅工具，并且一直处于一个较低的水平，调整次数很少，幅度也很小。

存款准备金制度在德国开始于1934年，直到1948年德意志州银行建立的时候，德国才正式地建立了法定存款准备金制度，其在德国经历了由高位到低位的变化过程。

可见，根据各国经济环境和政治制度的不同，在政策工具和方法的选择上，各国中央银行都有自己的偏好。

3 关于我国存款准备金率调整问题

西方经济学家认为：任何一种经济行为的变化都会对社会经济产生一定程度的影响，只是传导机制过程中对经济影响程度的强弱、经济影响的辐射面大小不同而已。存款准备金率的变动对金融及宏观经济的作用过程如图1所示：

自2001年特别是2003年以来，我国的对外贸易顺差迅猛增长，经济开始进入过热状态，央行开始上调存款准备金，特别是从2006年以来，在全世界范围弱化存款准备金制度的情况之下，我国频繁的将存款准备金上调，而从2011年下半年开始，央行又开始实行下调存款准备金的政策，我国对于存款准备金的调整问题，是有其更深层次的原因及理论依据的。存款准备金率上升，利率就会有相应的上升压力，这是实行紧缩型货币政策的明确信号。反之，则是实行宽松型的货币政策信号。

从国际环境来看，随着欧洲债务危机影响到金融体系的稳定，全球经济复苏的不均衡，保持经济增长已经是各国政府的一个共识。对于中国而言，中央高层近期已经连续发出了稳定经济增长的信号，表示当前全球经济形势依然严峻，确保经济复苏是压倒一切的任务。所以，存款准备金率的下调，是一个保经济增长的明确信号。

4 结语

我国通过将国际经济环境与国内的具体的经济情况相结合，对我国的经济整体发展进行统筹规划、合体布局，及时采取合理的措施以促进经济金融和谐稳定的发展，可见，存款准备金率在充当中央银行调节货币供应量的货币政策性工具的同时更是促进金融机构稳健运行、防范支付风险的有效手段，希望以后能够将其与其他货币政策放在一起更好的完善货币机制，更好的处理资金的流动性问题，从而进一步带动我们国家走向繁荣富强！

参考文献：

[1]陈小荣，尹继志.我国存款准备金政策的作用与操作特点分析[J].湖北社会科学，2012，3.

[2]刘志婷.我国存款准备金政策的发展及效用研究[学位论文].2008.

[3]朱小坡.我国法定存款准备金率对于货币供应量影响的实证研究[学位论文].2011.

[4]王晓飞.存款准备金率的变动原因及其效应分析[J].新疆财经，2004，4.