怎样的销售增长速度才是合理的

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由于企业要发展生存,销售增长是任何企业都无法回避的问题。很多企业在做年度预算,实际结果预算和实际相差很大,不知道怎样的增长速度是合理的,可持续的。

任何企业的成长,一般都经历两个阶段,高成长和可持续增长阶段。

一、高成长阶段,通过技术和管理创新,企业的销售增长率会大幅多提高

像微软 (Microsoft Corp.),谷歌公司(Google Inc.)这样的在行业处于垄断地位的高科技公司,市场占有率在70%以上,有充足的现金流,现在每年的增长速度在50%以上。为了保证公司高速成长微软和谷歌每年都推出系列创新项目,其微软今年推出Office系列办公软件的最新版本,该版本增添了一些全新的功能;谷歌(Google Inc.)与Dish Network Corp. (DISH)宣布,计划于今年秋季联手推出名为“谷歌电视”(Google TV)的电视节目搜索服务,谷歌还正在开发非洲互联网。这些高科技企业有较长的高成长期,主要原因他们有充足的现金和报酬率高的创新项目,但是他们的高速成长最终会结束之势。

二、可持续增长阶段(也就平衡增长)

高成长之后,就是可持续增长(也就平衡增长)

主要原因:

1、如果某个行业的利润高,很多企业会跟进,会使利润率趋向社会平均利润率;

2、好的盈利模式会被别的企业模仿复制,导致成本上升或价格下降,投资回报率回到正常水平;

3、竞争均衡理论认为:一个企业不可能永远以高于宏观经济增长速度的法转下去。如果这样,他总会超过宏观经济规模,这里的“宏观经济”是指企业所处的宏观经济系统,如果一个企业的业务范围仅限于国内市场,宏观经济增长率是指国内的预期增长率;如果一个企业的业务范围是世界性的,宏观经济增长率是指世界的经济增长速度。竞争均衡理论还认为:一个企业通常不可能在竞争市场中长期取得超额利润,其投资资本回报率逐渐到恢复到正常水平。

判断企业竟如稳定状态的主要标志是两个:1、具有稳定的销售增长率,大约等于宏观经济的名义增长率;2、具有稳定的投资回报率,他与资本成本接近。

对大多数企业而言,3-10年中就恢复到正常水平。

沃尔玛销售年增长3%左右。可口可乐可销售年增长10%左右,进入持续发展阶段。青岛海尔从2007年的26.94%高成长,到2008年3.19%,2009年的8.46%平衡增长阶段。TCL集团公司在经历了三年的战略扭亏和两年的健康发展后,从2007年的-19.81%,到2008年-1.669%,2009年的15%主要是2009 年,公司在国内彩电企业中投资规模最大、技术最为完备的液晶模组工厂实现产销的较大增长。

从资金上来看,企业增长的财务以意义是资金增长。在销售增长的同时,往往会引起存货和应收账款等资产的增加,销售增长的越快,需要的资金越多。但是一般小企业贷不来款资金有限,大企业又不愿意多贷款。

一些企业由于发展过快陷入危险甚至破产,另一些企业由于增长太慢遇到困难甚至被其他企业收购,这说明不当的增长足以毁掉一个企业。这就是可持续增长问题:

可持续增长的分析:

可持续增长(平衡增长)。保持目前的财务结构与此相关的财务风险,按照股东权益的增长比例增加借款,以此支持销售增长。这种增长。一般不会消耗企业的财务资源,是一种可持续的增长。

可持续增长的意思,不是说企业的实际增长不可以高或低于可持续增长,问题在于管理人员必须事先预计并确加以解决在公司超过可持续增长之上所导致的财务问题通过分析两者的差异,可以了解企业的经营业绩和财务政策有何变化,增长的资金哪里来?能否持续下去?

根据我们在财务管理中学习的可持续增长的计算公式:

可持续增长的计算公式=股东权益增长率=(收益留存率×销售净利率×资产周转率×权益乘数)/(1-收益留存率×销售净利率×资产周转率×权益乘数)。

从以上公式中的四个指标∶收益留存率、销售净利率、资产周转率、权益乘数;只要提高一个指标或降低一个指标,假定其他指标不变,可持续增长就会提高或降低。依靠提高收益留存率、销售净利率、资产周转率指标,提高增长率是有极限的;依靠提高权益乘数(即负债)指标,提高增长率是有风险的;企业也不可能每年都提高这四个财务指标;企业要想靠高提高这四个财务指标支持高增长,是不可能的;只能是一次的临时性的解决办法,不可能持续使用。如不愿接受这种现实,继续勉强冲刺,现金周转的危机很快就会来临。

如果公式中的4个财务指标已经不能再提高,企业还要提高增长率,只能保持资本结构的前提下,同时筹资权益资本和增加负债。如果新增投资的报酬率不能超过要求的报酬率(资本成本),其结果销售增长,净利润也增长,但是权益净利润没有任何提高,单纯的销售增长不会增加股东财富,是无效增长。

可持续增长解决这个问题,企业在资金上可以永远保证发展下去的,企业就能永远生存下去。

实际上,一个理智的企业在增长问题上没有很大的回旋余地,尤其从长期看更是如此,要遵守可持续发展规律。

由此也可以得知:国民经济的增长也应该是可持续的增长;不能刻意只求高增长率,在不保证广大劳动者的利益,拆迁者的利益,环境保护的情况下的高增长,是不会增加社会财富的,是无效的增长。