科学选择跨国经营战略

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从国际银行业跨国经营的实践来看，科学选择跨国经营战略是使国际化经营得以成功的重要因素。

科学选择目标市场

国内商业银行国际化经营必须寻找有利的市场环境。各国和地区市场经济发展水平，以及政府政策法规的保护或限制不同，如果目标市场是一个已处于高度饱和或无潜力的市场，或由于当地政府的限制，商业银行即使具有充分的优势也难以打进。一般而言，经济发展水平较高、保护措施较少的金融市场往往能吸引众多的银行进入。在这样的经济体内，国内商业银行可能会得到本国市场所缺乏的有利条件及优惠待遇，提升自身的综合竞争能力，但在这样的市场，银行竞争也非常激烈。因此，国内银行在制定和实施国际化经营战略时，必须考虑东道国管制的宽严情况，选择有利的市场进入，以保证国际化经营的成功。

在目标市场选择方面，荷兰银行给了我们很好的借鉴。虽然荷兰银行实力比较雄厚，但在欧洲大陆市场面对强大的英资、法资、德资、甚至是美资银行的竞争，难以保证理想的成本及效益回报。根据这样的判断，近年来荷兰银行将其发展方向进行了重大调整．转向远东地区及其他新兴市场。国内银行可以借鉴荷兰银行的发展策略，从新兴市场及东南亚的市场入手，避开欧美及日本等国的跨国银行的激烈竞争。

科学选择国际化经营组织形式

影响银行国际化经营组织结构选择的因素包括三个方面：

第一，东道国的法律规章制度。东道国有关外资金融机构进入的法律法规直接制约着国外银行分支机构设立的类型。国内银行国际化经营必须在东道国法律规章制度的允许下才能获得市场准入。

第二，东道国的经济发展政策。东道国是否具有开放、连续、稳定的经济发展政策直接影响到跨国银行国际化经营的决策，也决定了跨国银行以何种方式在东道国开展业务。同时，东道国金融体系是否健全，以及金融政策是否合理也决定了跨国银行进入东道国之后的金融业务范围。

第三，跨国银行分支机构的业务性质。一般来说，跨国银行的具体业务可以大致划分为零售银行、公司与投资银行，以及私人银行与资产管理业务等。国内银行要想在东道国从事零售银行业务就必须建立分行或附属行。但从国际主流银行国际化经营的经验来看，公司与投资银行业务一般是跨国银行首先发展的业务选择。可考虑设立附属行、分行及行，从事其他服务性业务则可建立代表处、行。

目前全球主流银行都采取独资分行或代表处的形式进行国际化经营，以确保全球决策系统的高度集中和对分行全面控制。但考虑到国内各商业银行的现状以及市场准入难度、配套条件和生存能力，在跨国发展方式上应因行而异。实力雄厚、海外机构多、国际化经验丰富的大型商业银行可一步到位，直接采取以独资的代表处和分行为主要方式、多数股权控制的附属银行为补充的战略；而对于海外分支机构不多或现阶段还没有海外机构、国际化经营经验不足的中小股份制商业银行，国际化经营的初期应当先采取以多数股权控制的附属行、合资的代表处和分行为主的渗透战略，逐步过渡到以独资的代表处和分行为主的组织方式，以保证总行对海外机构进行有效的管理，贯彻落实总行的全球化经营战略。

高度重视国际化经营的风险管理

金融的自由化、全球化给国内银行的国际化经营带来了机遇，也使国内银行面临巨大的挑战。国内银行国际化经营必须强化风险管理，以避免外部环境的不确定性给银行带来的冲击，实现银行股东价值的最大化。

国际化经营的主要风险包括国家风险和货币风险。

对国家风险的管理。一是要高度重视分析交易方所在国家的国情。如果东道国的政府实行外汇管制或是经济封锁，即使交易方自身经营很完善，对其的外汇贷款及投资也要谨慎。二是在经营决策时设定信贷限额。根据东道国国家评级和本行资本状况确定一个固定的百分比，限定对该国信贷不超过该百分比，也可按资本总额限定贷款给任一国家的最高百分比。三是在贷款时采取不同的方式降低风险。比如强化贷款担保条件，要求借款人有第三者对贷款提供担保，适宜作为担保的对象主要是借款国政府或央行、第三国银行或金融机构等。此外还可以通过银团贷款分散风险，既可减轻单个银行单独贷款的国家风险，又由于有著名国际大银行参加，借款人为了维护自己在国际金融市场上的信誉而一般不会轻易违约。同时要加强贷款组合管理，比如贷款国别、贷款类别、贷款期限等的多元组合，将对单个国家贷款的系统性国家风险转换成非系统性的风险。

对货币风险的管理。首先，可以在多个国家或地区筹措外汇资金，进行外汇投资；其次，可选择有利于跨国银行的计价货币,

用弱币债务支持强币资产是一种重要的外汇管理策略；再次，可利用外汇风险管理工具避险。对利率风险进行防范时必须对整个国际金融市场进行周密的调查分析与论证，并在科学预测的基础上力求使预期利率与到期市场实际利率保持高度的一致，可实行利率期货、期权等保值措施。

深入了解东道国有关外资银行的法律法规

由于银行国际化经营涉及到不同国家和地区，除了考虑各国的法律影响以外，还要同时考虑国际性法律的有关问题。

遵守母国与东道国的法律。国内银行国际化经营既要接受《中华人民共和国人民银行法》、《商业银行法》、《外汇管理条例》以及其他有关规定的管理和约束，同时作为国际化经营的银行，海外分支机构在东道国又要和当地银行一样遵守东道国的法律规定。

要了解银行业监管的国际规则。一是贯彻实施《巴塞尔新资本协议》。《巴塞尔新资本协议》已成为国际银行界的一份公约，是许多国家央行对商业银行进行监管的准则，也是任何一家商业银行进入国际市场的“入场券"。作为世界贸易组织的成员，我国必须遵守《服务贸易总协定》、《全球金融服务协议》及1995年由43国签署的开放的跨国金融业务协定。二是要了解国际化经营所涉及的法规。国内银行必须了解如何选择适用的法律、管辖法院，并要对国家豁免权问题予以关注，办理业务时要灵活运用税收规定，避免双重征税，要学会利用各种避税方法合理避税，利用国家的税收优惠实现最多的纳税减免，充分利用各种避税港，以达到最大限度的盈利。

目前，国内银行国际化经营还缺乏必要的监管法律依据，因此我国需要尽快制定与国际法、国际惯例接轨的《跨国银行法》，使一切活动都处在严密的法规监督之下。

加强国际化资本运营

发展金融控股集团。国内商业银行缺乏国际化经营的经验，组成金融控股集团可以发挥各自的优势，在更深入的领域更广泛地参与国际竞争。在金融控股集团架构下，国内银行可以向其他金融产业(如证券、保险、信托、期货、租赁等)购并或者是组成伙伴联盟，可以使银行业务更加多元化、经营风险更加分散化，从而提升整体竞争力，顺利地进入国际金融市场，实现国际化经营。

与跨国公司联盟。国内银行通过与跨国公司结成战略联盟支持跨国公司的发展，使双方在相互监督、平等互利的基础上建立综合性、长期性、固定性的合作关系。国内银行可以为在世界各地投资的跨国公司提供全球资金调拨、现金管理、代收代购、咨询等服务。我国目前仍然实行分业经营、分业监管的体制，但是仅限于商业银行的境内业务，并没有对银行在境外从事投资银行业务、保险业务以及向非银行金融机构和企业投资加以限制，因此，国内银行可以和国外非银行金融机构或是全能银行联盟，在境外进行混业经营，拓展海外业务。当然，国内银行在与国外银行进行战略联盟之前，需要审视自身的目标和独立性是否会因联盟而受到损害，防止失去控制的情况发生。

跨国并购。银行跨国并购的具体方式包括向目标银行投资或通过并购外国的子公司分行，在收购的支付手段上包括以现金换股票、以现金投资或以股票换股票，以及股票换投资。跨国并购是实现银行业全球扩张的一种便捷方式，并购可以突破壁垒较快地进入国外金融市场，实现发展涉外业务的目的。另外，通过并购建立附属行或入股，只需投入收购股或投入资金便可以利用原有的金融机构的经营框架、体系、制度，利用原有的符合当地法律与经营管理政策要求的经营方式、原有的计算机设施与经营管理软件体系扩张经营，可以迅速进入经营稳定与正常期，达到借鸡生蛋的目的。

以汇丰银行为例，该行在长期的发展过程中，凭自身的实力，稳健的国际化经营战略和有效的业务、机构发展策略，实现了称雄世界的目标，建立了一个扎根亚洲、北美和欧洲的强大金融帝国。汇丰银行的兼并策略服从于其长期发展的国际化战略，兼并活动按部就班，且在兼并活动中采取了多次分阶段、低成本介入等主动有效的策略。其国际化经营除主零售银行业务和批发银行业务外，还大力拓展了信托、证券、保险、运输、投资管理等金融服务，走上了业务多元化的道路。

（作者单位：中信银行总行规划发展部）