我国对外直接投资与出口关系实证分析
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摘要：由美国次贷危机引发的全球金融危机对世界各国经济产生了重大影响，导致全球经济发展整体下滑，我国是对外贸易依存度很高的国家，国民经济发展受到垒球金融危机的冲击很大，特别是外贸出口企业深受其影响。而且在后金融危机时期，世界贸易保护主义重新抬头。能否通过鼓励对外直接投资，参与投资国经济发展的同时带动我国出口贸易的发展?通过对外直接投资能否形成新的外贸增长点带动我国出口贸易的可持续性发展?从实证分析的角度出发，探讨后金融危机时期我国对外直接投资与出口之间的关系问题。
中图分类号：F74 文献标识码：A 文章编号：1672-3198(2011)04-0117-02
1、引 言
素有带动中国经济发展“三驾马车”之称的出口、投资和消费，在由美国次贷危机引发的全球性金融危机的作用下，都受到了很大的冲击。各国政府为了减缓经济衰退、保证本国产业安全、保护本国企业不受外来竞争者的影响和减少失业，纷纷采取保护贸易政策，利用技术、环保等各种贸易壁垒对我国商品出口进行阻碍。据统计，2009年前三季度共有19个国家对中国产品发起88起贸易救济调查，涉案总额达102亿美元，同比分别增长29％和125％。这一数据折射出在国际金融危机背景下，国际贸易保护主义有抬头倾向；很多国家的货币在贬值，甚至包括美元也在贬值，而人民币却相对坚挺，于是各国客商纷纷以经济危机为由，要求调低产品价格，特别是可替代性强的商品，原有的竞争优势很容易被竞争对手抢走，许多出口企业为留住客户不得不把产品价格压得很低，甚至亏本出售，外贸企业的价格优势减弱，这给出口企业造成巨大压力。目前我国的出口现状告诉我们，单纯的依靠出口而出口的策略，在后金融危机时期下根本行不通，但是国内产能过剩的压力依旧存在，一大批出口企业面临倒闭的危险，如果不找到一条帮助这些出口企业走出困境的道路，我国的整体经济发展也将面临很大的挑战。随着中国对外贸易摩擦的扩大，外汇储备急剧增加和人民币升值压力过大，现阶段我们有必要深入研究中国对外直接投资和出口的关系。
2、文献综述
有关对外直接投资与外贸出口之间的关系问题，理论界主要有两种观点即“替代论”和“互补论”。在实证分析方面，尽管学者们利用不同的样本就两者之间的关系进行了大量的研究，但结论也是不一致的。随着近几年中国对外直接投资的发展，学术界也陆续出现了一些就中国样本的分析，有的结论认为我国对外直接投资与出口是互补的，但也有的结论认为影响尚不显著，甚至还有得出短期存在替代关系的结论。以上的研究均没有考虑到时间段的因素，即不同的时期我国对外直接投资与出口之间的关系是不一样的。本文从计量角度出发运用实证分析对对两者之间的关系作进一步的研究，具体分析对外直接投资到底能不能创造出口需求，以及在多大程度上对出口起到一定的带动作用，为后金融危机时代的出口产业结构调整提供一定的参考。
3、实证检验
3.1数据来源及说明
1982年至1983年，中国刚刚开始对外开放，这一阶段对外投资很少，不到1亿美元；1984年至1991年中国对外直接投资有所增加，但规模仍然不大，未超过10亿美元；1992年之后，国内新一轮的思想大解放，全面提高对外开放水平，对外直接投资有较大的增长；2001年中国加入WTO之后，出口贸易额和对外直接投资都有了更大幅度的提高。本文在进行计量分析时以中国加入WTO前后为分界点进行分析，重点分析在现阶段中国对外直接投资与出口之间的关系。
3.2计量结果及模型检验
本文在进行计量分析时选取的数据从中国对外开放开始，定义出口贸易额为被解释变量，对外直接投资为解释变量，其他影响被解释变量的因素归入随机扰动项，对1982-2000年的数据进行分析，得出的计量结果如下：
Y＝540.7179＋26.76050Xi
(208.1235)(10.89684)
t＝(2.598062 2.455803)
R2＝0.261863修正后的0.218444
根据上述结果可知此阶段可决系数为0.261863，修正后的可决系数为0.218444，说明所建模型整体上对样本数据拟合的比较差，即对外直接投资对出口贸易额影响不显著。
对2001-2009年的数据进行分析，得出的计量结果如下：
Y＝4288.812＋17.58688Xi
(1001.389)(3.425830)
t＝(4.282863)(5.133612)
R2＝0.790130
根据上述结果可得：本文中的可决系数为0.790130，修正后的可决系数为0.760149，说明所建模型整体上对样本数据拟合的较好，即对外直接投资对出口贸易额有显著的影响，且表明对外直接投资导致出口水平的增加。
4、模型分析
由上述计量结果可得，在后金融危机时期，对外直接投资对我们的出口具有带动作用，因此在现有的出口条件下，我们要转变思路，利用对外直接投资大力创造出口需求。本文认为，在当今国际贸易保护主义抬头的情况下，我国可以通过鼓励对外直接投资来促进出口贸易的发展。我国企业对外直接投资可以通过以下途径促进出口贸易的发展：
第一，海外子公司的初期投产建设。企业在海外建立子公司时，为满足子公司开办的需要，一般要购买母国或者母公司的资本设备和原材料。另外我国企业在向一些生产比较落后的国家进行投资时，使用我国淘汰的二手设备和生产线，这些设备虽然在我国已被淘汰，但是在东道国仍然是合适的，这样既利用了闲置设备，又促进了机器设备的出口；
第二，国内需求的疲软和某些工业行业(如机械和电器行业)的过度竞争，相关企业便可寻求去国外谋求发展。这些相关的企业有如康佳、长虹等电视生产商以及海尔、美的等家用电器制造商；
第三，逃避发达国家的出口贸易配额促使一部分中国企业投资国外。例如一些纺织品企业在柬埔寨投资，以利用其无配额规定来向美国和欧盟出口，光大进出口公司在柬埔寨投资是因为“美国和欧盟成员对于从柬埔寨进口的多数纺织品没有配额限制”。其他一些纺织品公司投资于非洲以利用东道国国家的配额优势。尽管出口商对国外的投资会对母公司的出口有一定替代作用，但国外投资对机器设备、原材料以及零部件的出口带动作用支持了出口，也扩大了市场份额；
第四，加工装配行业的对外直接投资。由于一些加工装配型海外投资企业供求关系链比较长。在投产初期，甚至在以后的一个较长时期里，对国内半成品、零部件、技术支持等方面的依赖性比较强，对我国出口客观上形成了持续性的带动作用。机械行业如汽车、拖拉机零配件组装，家用电器行业的组装，轻工行业的摩托车、自行车组装等，由
于绝大部分甚至全部都要使用国内的零部件，因此在初期设备投资之后，后续的零部件成为组装生产的必备条件，这些行业对我国出口产生了长期的持续带动作用；
第五，改善制造业对外投资结构。在我国制造业的对外投资中，有近一半投资于初级产品的生产加工。初级产品的生产附加值较低，对带动相关行业的出口作用很小。而产品附加值较高的行业，如机械制造，由于其技术是与原材料、零部件等高度结合的，此种行业的对外直接投资具有明显的出口创造效应。在1980年代中后期日本制造业的对外直接投资中，机械部门占制造业总投资额的一半以上，原材料加工的份额在总投资额中少于1/4。因此，我国企业应更多投资于后向关联度强的行业，实行最终产品的国际生产，这样更能有效带动国内中间产品及初级产品的出口。对于附加值较低的原材料加工行业，如果将原材料进口到国内，进行深加工后再出口，则贸易创造效果会更好。
5、结 语
当今国际贸易变得越来越敏锐，越来越复杂，我国出口商品在国际市场上占据重要份额，因此贸易战越来越频繁，形式也多种多样，企业依靠原来方式迅速扩大出口比较困难。我国要实现出口的可持续性发展必须实现出口由低成本向高质量的转换、由低技术产品向高科技产品的转换，即最终要实现出口结构的转换。
以对外直接投资支持出口贸易是一种有效的进入国际市场的手段。对外直接投资对于转换我国的出口结构主要发挥两方面作用：第一，对外直接投资拉动中间产品、资本品和服务的出口，引起我国出口结构由最终产品向中间产品转换；第二，对外直接投资通过把国外获取的先进技术应用于国内生产，提高出口产品的科技含量，引起出口产品中高科技产品比例提高。在依靠对外直接投资来规避贸易摩擦方面，日本已经是一个成功的例子，依靠对外直接投资来提高国内生产的科技含量，也在我国一些企业的对外投资实践中得到验证。可见以对外直接投资来带动我国出口贸易的发展已成为目前可以选择的路径，为此政府应该制定企业对外投资的产业地区指导目录，并且为企业走出去提供金融、保险等方面的公共服务，鼓励企业走出去。
金融危机既是一场危机，也是一个机遇。我们要保持良好的心态，时刻注意市场的变动，抓住对外投资的有利时机，带动我国产品和服务的出口。扩大内需是我们长期的战略方针，但这与利用外需并不矛盾，只有两者有力的结合起来，我们才能走出金融危机的阴影，实现“十二五”规划的战略目标。
参考文献：
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[2]王锦珍，我国对外投资的经验、问题及政策建议[J]，世界经济研究，2007，(4)
[3]陈志涓，中国对外直接投资的现状及战略研究[J]，科技经济市场。2009，(12)