浅析财务公司的发展方向及其制约因素

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摘要：财务公司作为一种新兴的金融机构，历经20多年的发展，存在着发展的机遇与困难。财务公司应针对当前制约发展的因素，结合自身实际，练好内功，找准发展方向，做大做强自身的同时，促进整个企业集团的发展壮大。

关键词：财务公司 非银行金融机构 制约因素 发展方向

经过20多年的发展，中国财务公司作为一支新兴的国内金融机构，已逐步成长为中国金融市场上一支不可忽视的力量。但财务公司的发展因企业集团规模及所在行业的不同而良莠不齐。相当一部分财务公司在经历一、两年的发展后，资产规模长期徘徊不前，发展受滞，中石油财务公司资产过千亿，而规模最小的财务公司总资产才过亿元；还有的财务公司因经营不善，造成支付困难，面临清算重组的命运。2013年中国上市公司总体财务安全状况近5年最差，近八成地产类上市公司财务存在粉饰嫌疑。是什么因素在制约着财务公司的发展，如何摆脱这种局面，明确发展方向，成为财务公司的工作重心和难点。

一、制约财务公司发展的主要因素

（一）国家法规对财务公司的定位决定了财务公司只能是“小型”非银行金融机构，而且有些规定对财务公司业务作了严格的限定

为了在法律上对财务公司进行规范，2004年9月，央行修订了《企业集团财务公司管理办法》（以下简称《办法》）。根据《办法》条款，财务公司业务被界定在企业集团之内，其资金来源和资金运用受到整个企业集团规模的限制。

虽然修改后的《办法》对财务公司资金运用业务放宽，允许财务公司从事有价证券投资、承销成员单位的企业债券、对金融机构的股权投资、成员单位产品的消费信贷和买方信贷及融资租赁，但财务公司目前业务主要是为提供财务管理服务为主，投资业务只能在资金宽松的情况下进行，“巧妇难为无米之炊”。如不拓宽财务公司的融资渠道，在资金紧张情况下这些业务根本无法开展。

（二）财务公司与集团公司在实现各自经营目标过程中产生的冲突

一般来说，财务公司的前身是企业集团的财务结算中心，与集团公司的经营目标是一致的，不会产生冲突。财务公司是企业集团的子公司，行政上接受企业集团管理，总体上利益应该是一致的。但是，财务公司又是依法成立的有限责任公司，以追求自身发展和利润最大化为最终目标，两者在实现各自的目标过程中产生冲突是在所难免的。在企业集团效益良好的情况下，财务公司资金运作进入良性循环，也会取得良好的效益，两者冲突不会出现。一旦企业集团整体效益不理想，资金运转紧张，这种冲突就会凸显。

这种冲突会使财务公司资金运作陷入恶性循环。为满足集团成员单位资金需要，有的企业集团会对财务公司进行干预，大量的资金会违背财务公司自身意愿贷给成员单位。成员单位因为效益不好，一方面无法归还贷款，另一方面货币资金在不断减少，造成财务公司吸收的存款减少。时间一久，财务公司的资金池最终会因流出大于流入而出现干涸。而冲突的缓解，往往要等到整个企业集团经营情况好转。但市场是有周期性的，一个大型企业集团可能就代表一个行业，一个行业从市场的低谷步出，有时需要2-3年甚至更久时间，期间财务公司因没有新的资金注入，经常等不到这一天，只有面临清算重组的命运。

（三）股权结构单一，缺乏外部监督

财务公司的股权结构单一，基本都是集团公司这一单一投东，这种单一的股权结构会导致财务公司的工作缺乏集团外部的监督，这在一定程度上会降低其工作积极性与创新性。

（四）财务公司的发展还受到人才的制约

财务公司前身是企业财务结算中心，其从业人员很大一部分来自企业财务部门，受过系统的金融业务培训且有从事金融业务工作经验的人员较少。可以说目前财务公司人员的接受的专业知识普遍相对落后。拥有新的金融知识、具有创新开拓能力的人才更少。

2012年1月9日，安永携手长江商学院共同中国CEO调查结果――《全球经济放缓的应对之道――中国领先民营企业家的观点》白皮书。调查显示，23%的企业家认为激烈的产品竞争是他们的迫切挑战，22%和17%的企业家表示，劳动力成本和原材料成本上涨是目前营运的主要问题；另有20%的受访企业认为，难以发现优秀管理人才是制约企业发展的重要因素。

二、财务公司的发展方向

（一）积极争取央行支持，开展新的业务品种，拓宽融资渠道

强化企业集团内部转账结算业务，使财务公司真正成为企业集团内部金融中心。（1）有利于企业集团对资金的统一管理，便于集团统筹安排资金，降低资金费用。一是减少了不同银行间的资金在途时间，二是集团公司可以将集中的资金用于改善资金负债结构，达到降低资金成本的目的。（2）为财务公司增加资金来源。在财务公司办理转账结算，成员单位用于结算的存款逐渐成为财务公司资金的重要来源。（3）带动财务公司其他业务的发展。如贷款业务、票据贴现业务等。

（二）财务公司之间实行横向联合，或多争取集团外资金入股财务公司

《办法》第29条规定，财务公司可以对金融机构的股权投资。第11条规定，财务公司的注册资本金应当主要从成员单位中募集，并可以吸收成员单位以外的合格的机构投资者的股份。这为财务公司之间相互参股、横向联合，为财务公司争取集团外资金入股提供了法律依据。财务公司横向联合或吸收集团外资金入股，不仅可以弱化集团母公司对财务公司的不利影响，而且可增强自身实力，优化资金负债结构，还可以提高对外融资能力。

（三）积极争取政策扶持，助推行业更大发展

一是在开展内部结算业务方面，争取政策开放财务公司的清算行号和清算通道，服务于企业集团内部资金管理和运作；二是逐步放松对财务公司设立分支机构的严格限制，适应企业集团进行区域性、全球性布局的发展趋势；三是适当拓宽业务范围，在允许财务公司为下游成员单位提供消费信贷、买方信贷及融资业务的同时，也将对上游产业的服务纳入到业务范围之中；四是拓宽直接融资渠道，增加直接融资方式。在允许财务公司发行金融债券的基础上，增加发行短期票据、公司上市等融资方式，来补充财务公司的资金来源。

（四）改革现有人才管理体制，加强对人才的培养及培训

财务公司首先要根据《办法》的要求，审视员工队伍的构成是否达到了“从事金融或财务工作以上的人员应不低于总人数的1/3，5年以上的人员应不低于总人数的2/3”的要求；二是建立人才激励机制，改革现有收入分配体制，使人才充分感受到自己受重视，受重用；三是建立人才培养机制，加强员工金融新知识、新业务的培训，使员工既懂金融知识又懂企业知识，进一步提高员工的创新意识和素质；四是加强职工的道德教育，在制度建设或执行方面避免漏洞。

（五）以资金、人才、产品、信息等竞争能力为核心，创新提升金融企业的综合竞争能力，努力提高公司素质和管理水平

金融企业经营的成败在于综合竞争力的强弱，同国内银行、国外的金融机构相比，财务公司的综合竞争力明显落后。要改变弱势格局，就必须转换重规模轻质量的经营考核思路，将资金效益、科技含量、人才激励、产品功能、信息利用等要素列入财务公司考核体系，从而建立发挥创新功能的舞台，为企业集团提供更贴心的财务管理服务，提高服务的知识含量，利用财务公司自身优势，打造财务公司品牌形象，达到财务公司自身经营持续稳健的发展。财务公司一要加大宣传力度，积极争取当地金融机构以及集团公司和成员企业的大力支持，争取获得一个较宽松的外部环境；二要在提高员工队伍素质、提高管理水平、提高金融服务质量、搞好金融产品的创新等方面扎扎实实地做好工作，以切实增强自身的生存和发展能力。

（六）未雨绸缪，积极应对利率市场化挑战

一是要加强内部成本管理，开展节约挖潜活动；二是加强资金头寸管理，在政策允许的范围内开展多品种经营；三是制定严格而易于操作的公司利率管理制度。财务公司只有练好内功，扬长避短，充分利用灵活高效、贴近客户的优势，才可能在激烈竞争中站稳脚跟。

参考文献：

[1]马广奇，杨雯.新形势下财务公司发展问题思考[J].财会通讯，2011（20）.

[2]朱启超.关于财务公司体制与业务创新的思考[J].中国财务公司，2001（6）.

（作者单位：广西交通投资集团有限公司广西玉林高速公路运营有限公司）