基金业点评

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盘点2006年中国基金市场，用“流火岁月”形容可谓恰到好处，基金专家理财的投资理念和赚钱效应正日益深入人心。无怪乎身边的朋友问的最多的一句话是：“什么基金最赚钱”。

应《卓越理财》杂志社邀请，晨星基金为“卓越2006年度最受欢迎理财产品”优秀基金产品评比提供基础数据，并对2006年基金市场进行点评。

搭乘股市快车疾驰飞奔，谁是获益匪浅的基金

至2006年12月28日，晨星股指今年以来大幅攀升78.69%。大盘股表现异常火爆，涨幅高达91.58%，中、小盘股指数分别上涨62.51%和48.95%。行业方面，股价涨幅翻番的包括银行、房地产、酒精饮料及石油天然气。

在此背景下基金则赚得盆满钵满。截至2006年12月28日，晨星开放式基金指数今年以来径直攀升96.07%。晨星股票型基金指数大幅上涨120%，轻松战胜业绩基准晨星大盘指数91.58%的水平。配置型基金和债券型基金指数分别上涨92.48%和12.43%。

股票型和配置型基金纷纷提高股票仓位，以期充分分享股市上涨带来的可观收益。受益于人民币升值的银行、地产板块，以及居民消费升级带动的酒类消费品板块持续火热，相关大盘蓝筹股也是机构竞相追逐的筹码。因此提早布局于此的基金获益匪浅。至2006年12月28日，晨星数据显示，近三分之一基金今年以来的业绩回报翻番。股票型基金中，业绩领跑的4只基金是景顺长城内需增长、上投摩根阿尔法、上投摩根中国优势和富国天益价值，今年以来回报依次为175.34%、167.31%、164.85%和161.71%。其中阿尔法更以其低风险的姿态引人关注。积极配置型基金中，诺安平衡和广发稳健增长分别以118.39%和118.21%的回报居前。保守配置型基金和债券型基金作为低风险品种，受股票仓位限制，业绩虽然没有大放异彩，单只基金仍可圈可点，如南方宝元债券、华夏债券等，给投资者带来稳健、可观的回报。封闭式基金也犹如搭乘开往春天的地铁，净值稳步攀升，基金泰和与科翔闪亮登场。

新发基金市场汹涌澎湃

无论从数量还是规模，2006年都是近几年基金发展的巅峰。截至12月中旬，国内基金资产规模合计7017.83亿元，其中一半资产来自于今年设立的新基金。其中前11个月共设立83只开放式基金，募集资金达到3192.43亿元，相当于过去三年的总和，是去年全年发行规模的3倍。在牛市的大背景下，投资者积极认购新基金的热情令市场先后涌现出6只百亿巨无霸。嘉实策略增长更是创下一天之内募集424亿元的记录，投资者对基金的投资偏好登峰造极。

创新不断，且复制、拆分、高比例分红争相PK

2006年基金创新主要体现在新产品设计和老产品的持续营销上。在新产品开发中，先后出现生命周期基金和复制基金等新品种。第一只“封转开”基金兴业过渡平稳。首只QDII基金华安国际配置也出海试航。

持续营销方面，基金公司纷纷大显身手，拆分、高比例分红，借“净值归一”口号做大规模。富国天益价值成功拆分的示范效应吸引了投资者的眼球，个别基金公司也争相效仿。高比例分红的营销方式带来的市场影响更令人瞠目结舌。净值1元的基金真的就便宜吗？帮助投资人树立正确的投资理念、引导理性投资，是全行业共同面对的重要课题。

（作者单位 Morningstar晨星（中国）基金研究中心）