基金投资的组合之道

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时下，基金管理公司的数量众多，每家公司又都管理着数量不等的各种类型的基金，因而有一些投资者虽然很想投资基金，但是这么多的基金却令他们无所适从。其实，和投资股票的原则一样，不能把鸡蛋都放在一个篮子里，因而投资基金的时候也不能只购买和持有一只基金，而是应该构建一个基金组合来分散和管理风险。

构建投资组合2注意

投资者持有多只基金时，就构成了基金的投资组合。在建立基金的投资组合时，应重点考虑以下要素。

各基金的行业资产配置是否过于雷同?

有些基金在重点行业配置上十分相近，例如，某两只基金均重点投资于食品、饮料行业以及批发和零售贸易行业，且投资比例都相当近似，因此同时投资这两只基金，不能很好地分散行业风险，建议选择其一进行投资。

另外，可通过基金重点配置行业来灵活选择自己看好的行业。不少投资者十分关注中国的经济发展，也有自己的观点和看法，可以用这个方法更加个性地配置基金组合，带来的参与感也很高。

各基金的重仓股是否出现较多的重叠?

例如，有两只基金的前5重仓股有3只相同，前10重仓股有5只相同，并且顺序也一致。那么这两家基金每日的净值涨跌在方向和幅度上会很相似，并不能很好的分散风险，建议择一而投。

“五合一”法则

如果投资者仅愿意选择一只基金持有，最好选择一只配置型基金，如果愿意持有多家基金，那么建议采用“五合一”的基金投资组合。所谓“五合一”，即分别购买5种类型的基金，并按照一定的比例组合搭配。

如果投资者确定了“五合一”的基金投资组合，那么接下来就需要根据自己的风险偏好，确定不同类型基金的占比，划分过程注意配置型基金同时兼备债券和股票的特性，因此在配置时应予以区分。

例如，客户投资10万元购买基金，可以进行如表中的大体配置。(表中的基金仅是举例，不是推荐)

需要提醒的是，经过一段时间，如果投资组合中高收益基金会因升值而使整个投资组合饼图“变形”，此时应卖出部分占比升高的高收益基金，将资金补充入占比降低的低收益基金和中等收益基金中，保持饼图的初始形态；反之亦然。通过投资组合的动态调整，既可以保持投资组合中各类基金资产之间的比例关系，使之始终符合投资者的风险承受能力，又可以自动实现高收益资产部分的高抛低吸操作策略，合理的实现长期投资。一般调整的周期建议为一个季度或一年。

作者系交通银行北京分行个人金融规划部金融理财规划师