投资全球买“打折货”

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时近岁末，国际投资界也进入了为明年新春布局的阶段，其一举一动透露出大资金的投资动向，也预示着新一轮行情的主打战场。

中石油回归A股前夕，股神巴菲特抛空持有6年之久的中石泊H股。虽然卖的不是最高价，但仍比目前的股价高了一些。而中石油回归沪市，却成了做空A股指数的重磅炸弹，是巧合还是如《货币战争》一书所描述的“股票之战”?有待查证。

不过A股创下10多年来最大月跌幅却是不争的事实。股神巴菲特的行踪，前后形成鲜明的反差。他的内地行，指数大跌；他的韩国行，指数上涨，浦项钢铁是他持有的少数亚洲股票之一。

无独有偶，在亚洲投资界呼风唤雨的新加坡淡马锡，近时连续抛售中行、建行H股，套现60多亿港元。这些投资大鳄抛出的股票，都是比A股还要便宜的H股啊。这说明大鳄已嗅到了更便宜的投资标的。跟着投资大鳄走，应当成为2008年投资布局的观察重点。

一边在抛，一边在买。凭借油价大发财的产油国近期频频出手。最近发生的就是阿布扎比投资局斥资75亿美元购买花旗股权，成为花旗大股东之一。之前还有：迪拜投资购入汇丰股权，数量未向外披露；迪拜世界港口公司以69亿美元收购英国铁行轮船公司，成为全球最大的港口营运商之一：迪拜投资基金出资6亿欧元，收购空中巴士母公司3.12％股权；迪拜证交所与纳斯达克交易所达成协议，收购其19.99％股份，以及纳斯达克持有的28％伦敦证券交易所股份等等。

这些都明白无误地表明，握有大量石油美元的石油生产国，都在积极寻求海外投资机会，以避免过度依赖石油业可能带来的风险。它们以实际行动演绎着鸡蛋不要放在一个篮子里的投资理念。国家尚且如此，个人投资者就更应如此了。

作为外汇储备全球第一的我国，不仅组建了中司专事全球投资，有关部门还鼓励支持企业走出国门去购买海外资产。据香港财经媒体报道，11月份平安保险购入比利时富通银行4.18％股权，出资270多亿元人民币；10月份工商银行收购南非标准银行20％股权，出资400多亿元人民币；同月中信证券将收购贝尔斯登40年期可转换信托优先证券。约占贝尔斯登6％股权，出资73亿元人民币；8月份国家开发银行购入英国巴克莱银行3.1％股权，出资330多亿元人民币；5月份中司购入美国黑石集团9.9％股权，出资220多亿元人民币。这些举动表明，当人民币持续升值时，不断买入以贬值货币计价的优质资产，即使是暂时亏损了，但中长期来看，既可规避单纯持有外汇的风险，又分享海外企业的收益，还以“打折”方式买了便宜货。可谓一石多鸟。

其实，当本币不断升值时，正是握有本币的投资者布局全球投资的最佳时机。因为，所有的资产或商品，均以打折方式被购入。

以往人们前往香港消费，总要看一下打不打折，现在人民币兑港币已升值不少，也就是说任何一样不打折的商品，如以人民币计价就是打了一个95折。而香港的商品或资产，并没有因人民币升值而涨价。假如有投资者前往香港买楼，现在买与过去买，在同样的楼价下，不就是打了95折吗?这就是分享本币升值的“溢价”收益。因此，当本币升值到一定程度，就要开始逐步买入相应贬值的资产和商品，或者加大消费，不然是难以分享“溢价”收益的。

又到月底了，我们该给10万QDII模拟投资组合结账了。

10万元模拟投资组合11月28日市值(投资起始日2007年6月22日)――A方案：嘉实300(160706)50819×1.195＝60728(＋21％)，较之上月累积收益34％，减少13％。

B方案：商品ETF(2809)500×25.8＝12900(＋10％)

韩国ETF(2813)300×44.4＝13320(＋10％)

纳指ETF(2826)200×65.65＝13130(＋8％)

俄罗斯ETF(2831)200×49.25＝9850(＋17％)

印度ETF(2810)50×157.9＝7895(＋38％)

5只海外基金共计57095＋410(余款)＝57505(＋15％)

俄罗斯、印度均比10月有涨，其他稍有下跌，跌幅小于沪深300。沪深300一个月下跌13％，海外投资1个月仅下跌2％。这就是分散投资的魅力。