挖掘大市值潜力股

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当前市场已经出现指数涨，而个股不涨的情况。题材类的公司和具有估值洼地效应的大市值股票值得关注。大市值公司的上涨是公司内在价值的提升。因此大市值股票将呈现以时间换空间的上升的上涨特征。

从炒作的角度讲，任何行业都可能在经济复苏的前景下被轮流炒作一遍。最终投资者将发现，有超额收益的行业和股票并不多。各行各业、所有股票都有可能“机会均占”。近期市场总是走不出一轮“超级疯狂”行情，其主要原因还是在于散户在经历一年大跌之后变得更为成熟了，不太好“忽悠”了。数据显示，随着大盘的上涨，持股账户反而在逐步减少。眼下最有潜力的资金来源于场外尚未进场的大资金，包括新基金和次新基金，以及在流动性相对宽松环境下的企业资金。

从市场市净率估值角度分析，A股市场市净率目前均值是2.7倍，中值3.3倍，一年最低水平均值是2倍，中值1.6倍。按市场市净率中值的估值水平，目前市场的点位接近于2008年7月底2800～2900点之间，但大市值的股票，还基本上处于2200左右的估值水准。A股历史上市净牢均值超过中值的情况居多，在中值长期处于均值之下时，下一轮行情往往在中小盘市场发生，例如2007年“5・30”之前的行情就具有这样的特征；相反，如果均值长期处于中值之下，下一场催生的往往是大盘股行情，如2007年10月以前的行情。而现在的市场市净率均值已经连续三个月处于中值之下。

个股行情需要靠股票业绩来支撑。A股多年来一直是齐涨共跌的市场，个股的差异性表现不是特别明显。而之所以说美国市场比较成熟，就是个股在市场上的表现是该涨的涨，该跌的跌。这轮经济危机影响大，对大部分公司都造成不同程度的影响了，所以大部分公司股价都跌了，但不受影响的公司呢?比如说医药股，即便面临百年一遇的经济危机，公司业绩却不受影响，股价仍旧保持上涨。近期一个美国朋友介绍我看一家生产心脏瓣膜的公司，EdwaNs Lifesciences Corp.(NY代码：EW)。这家公司产品占全世界生物瓣的3／4市场，近划开始做一个新的产品――将心脏瓣膜做得更小，更容易植入体内。这项业务在欧洲已经取得了良好的销售业绩。在别人都在裁员的时候，这家公司还在招聘，公司的股价走势丝毫不为经济危机所动，近期股价逆势几乎创出历史新高。随着A股的全流通到位，未来A股的波动规律肯定会发生与以前不同的变化，股票质地和个性的差异会更明显体现到市场表现上。

选股的主导思路总是来源于两个方面，一个是业绩，一个是主题。主题上看，新能源，包括风电、太阳能、核电，将是贯穿2009年的主题。投资拉动、行业改善和区域发展也会在2009有阶段性的表现。和主题的宽泛化相比，公司业绩似乎更让人心里踏实。投资者可以更清晰地选择转身型和持续增长型公司。

根据最新年报数据，符合同比主营上升、净利润上升，毛利率上升、经营活动现金流上升这“四大基本原则”的公司，几乎囊括本轮行情全部牛股。所选公司平均涨跌幅为88％，而上证指数同期涨跌为38％，相对上证强129％。这是不是市场从旧的炒作模式向全流通下新的投资模式渐进演化的一个明显开端呢?Edwards Lifesciences Corp.的案例对我们来说是个提醒。我们的市场，业绩决定股价的时代是不是已经正式拉开帷幕了呢?

当前市场已经出现指数涨，而个股不涨的情况。本阶段两类公司值得特别留意：一是题材类的公司，主要包括行业重组、业绩填权、资产重组类的公司，这类公司的表现可能是要么不动，要么暴涨；值得关注的第二类公司是具有估值洼地效应的大市值股票。大市值公司的上涨并非是少量游资的炒作行为可以推动的，一定是公司内在价值的提升，这就必然取决下大市值公司的整体业绩的带动。因此大市值股票将呈现以时间换空间的上升的上涨特征。一季度中小盘股和大盘股基本上是各自唱多的调。现在在一季度业绩公布的关键时期，市场在等待上市公司业绩方向的选择，此时的市场震荡反应也在情理之中。

本轮从去年十一月开始炒作中小板，随后是周期行业的投票，如有色、化工、煤炭等。相对而言，截至日前大市值公司表现最差。另外，市场已在阶段高位，为应付不期而至的下跌，流动性变得很重要，按照流动性、资产价值、成长性、低控盘这四个思路选股，可以找到一些不错的大市值公司作为投资的候选。