企业财务风险的有效控制

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摘要：随着市场经济的发展和企业规模的不断扩大，企业在经营管理中存在的各种问题也逐渐暴露出来，在这些问题中就有企业严重的财务风险。因此必须要加强企业财务风险管理，从而提高企业财务风险管理水平的过程，科学合理的评价体系能够有效地提高企业财务风险管理水平，保障企业财务状况稳定，提高企业盈利，促进企业发展。

关键词：企业；财务风险；有效控制

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）08-0-02

风险是人类社会发展过程中经常发生和客观存在的现象，在人们的认识中，风险通常是与损失相伴的。财务风险同时有具有收益与损失共存性，即在通常情况下，风险与收益是成正比的，这就需要企业管理者和财务管理人员要对企业财务风险有系统全面的认识，并采取一定的措施对财务风险进行控制和管理。

一、企业财务风险概念及形成原因

对于企业的财务风险概念的界定代表性的观点主要有两种，一种观点认为企业财务风险也即是筹资风险或融资风险，它主要指的是企业在经营管理的过程中与负债有关的风险，其中又特指在企业的筹资活动中，利用财务杠杆导致企业股权资本所有者的收益下降或者企业破产的可能性[2]。这种观点认为引起企业财务风险的主要原因是企业债务，即风险是由于企业筹资过多或者举债不当而造成的，如果企业经营的资本全靠投资人的投入，而没有债务的话，也就不存在所为的财务风险，这其实是一种较为狭义的定义，这一观点在实践中的应用也比较广泛。

另一种观点对企业财务风险概念的界定相对来说更为广义，认为企业财务风险是在企业的财务活动过程中，由于受到财务结构不完善、企业所在环境的改变等一些内部、外部的不确定因素的影响，使企业的实际收益与预期收益产生较大的偏差，使企业蒙受损失的可能性。基于这一观点的分析，也即是说在企业财务的经营管理过程中，任何一个环节的问题都可能会引起企业财务风险，并促使风险转变为损失。而根据企业的财务活动中的四个方面，即筹资活动、投资活动、资金回收和收益分配就可以将企业的财务风险进行划分，这一观点同时也是我国财务风险理论中的主要观点。

从对企业财务风险的内容分析来看，财务风险的形成原因有多种，筹资的困难、企业管理水平低、资金管理结构不合理、国家税收政策调整等都可能引起企业财务风险，在对企业财务风险形成原因的研究时，一般将其分为外部原因和内部原因两大部分：（1）外部原因。引起企业财务风险的外部原因主要有宏观经济环境及政策的改变和行业的背景的不同。企业是一种经济组织，其存在经济环境中，因而其生存和发展必然会受到宏观经济环境的影响，企业的经济效益会随着经济运行周期、经济政策、利率物价水平等宏观的经济因素的变动而产生变动，一般情况下，当宏观经济运行良好时，企业的投资经营收益较好，财政状况稳定，财务风险也就越小，反之，企业的投资经营就会受到一定的影响，就有面临财政风险的可能性。（2）内部原因。在企业财务风险的形成中，企业内部财务关系混乱、资本结构不合理、投资决策不合理、财务人员风险意识淡薄，以及收益分配政策不科学等内部原因是形成企业财务风险的根本。

二、构建企业财务风险评价指标体系，有效控制也财务风险

风险评价是在风险识别和估测的基础上，综合考虑多方面因素的影响，以一定的指标为根据，对风险的发生率、可能造成的损失情况进行衡量，并决定是否采取防范措施及采取何种措施对风险进行处理，以达到风险的管理和控制的过程[3]。

（一）风险评价指标设置

财务风险分析中，其评价指标一般包括有企业的盈利能力、管理能力，以及偿债能力和发展潜力，有些人认为还应当增加现金盈利值和现金增加值两类指标。而根据企业财务的影响因素，本文将财务风险评价指标设置为企业的盈利能力、偿债能力、资金管理能力、发展潜力和现金能力几类指标。

（二）现代企业财务评价方法

当前，企业在进行财务风险评价时，最为常用的方法有单变量判定模型、多元线性评价模型、F分数模型和神经网络分析模型。

（1）单变量判定模型。这种方法的依据是，当企业出现财务困境时，企业的资产负债率、资产收益率等财务比率会与正常的企业有显著的差异，利用单变量判定模型法对企业财务进行评价时操作较为简单，但由于使用的指标单一，存在了一定的片面性[4]。

（2）多元线性评价模型。多元线性评价模型这种方法是在单一式的基础上进一步发展而来的，它更趋向综合，且突破性地将财务风险概括在了某一范围内，在现实中比较常用，但在实际操作中没有将企业的成长能力考虑在内。

（3）综合评价法。综合评价法是将企业的盈利能力、偿债能力和成长能力大致按照5：3：2的比例来进行分配，通过以上三个指标对企业财务风险进行评价分析，这种方法的关键是对标准评分；量和标准比率值的确定，在实践中需要较长时间，且主观性较强。

（4）神经网络分析模型。神经网络分析模型比起以上一种方法最为显著的特点就是它对企业财务风险的评价是动态的，这种模型能够更为真实地反映出企业财务的实际状况，但比较复杂，技术的要求很高，推广具有一定的局限性。

（三）财务风险评价体系结构图

体系在原有的风险评级方法的基础上，通过建立资产负债表、利润表和现金流量表对企业财务的资产、负债、收益之间的关系进行了分析，并适当地引入了非财务指标，对其进行完善，在体系构建时遵循了将综合性、科学性和定量、定性指标结合起来的原则[5]。在以上原则的指导下，构建的财务风险评价体系结构具体如下图：

图一 财务风险评价体系结构图

（1）短期偿债能力分析指标的改进。在短期偿债能力分析指标中，体系增加了现金到期债务比率、负债现金流量比率两个指标将周转率指标改为应收账款平均账龄指标，这一改进使得企业风险评估体系能够更为准确地反映出应收账款和存货的均衡情况、变动情况，有效地避免了账款周转率和存货周转率由于受到营业周期的影响而可能出现的不能准确反映款项和存货的情况，且这负债现金流量比率和周转率指标在日常管理中就可获得数据，十分便捷[6]。

（2）长期偿债能力分析指标的改进。构建起的企业风险评估体系，将现金债务总额比率、现金偿还比率和利息现金保障倍数加入评价指标中，这三个指标能分别通过对企业长期偿债能力的动态反映、对企业在当前运行经营过程中的长期偿债能力反映和对企业以现金偿还利息的能力的反映更为全面和真实地反映出企业的长期偿债能力。

（3）盈利能力指标的改进。企业销售现金率反映出的是企业主营业务的收现能力，资金现金率能反映出企业资产的经营收现能力，这些指标的添加能够衡量出企业资产的综合管理水平，而将成本费用利用率中的分子改为营业利润则排除了营业外收支净额、补贴收入等的因素的影响，更为真实地将企业的收益情况反映出来。

（4）体系中的非财务指标。将包括人力资源状况分析、产品市场占有能力、基础管理水平分析以及创新和公司潜在发展能力等非财务指标考虑进体系中，能够有效地改善财务指标只考虑过去的缺陷，使企业财务风险评估体系更加全面和完善。

三、结语

企业财务风险是客观存在的，财务风险发生的时间和概率都是不确定的，因而企业不能消除财务风险，而企业风险一旦形成，都会或多或少地对企业经济造成一定的影响，如果不及时采取措施对风险进行处理，就会导致企业承受更大的损失。科学合理财务风险评价体系能够有效地对企业财务风险进行评价，提高企业财务风险控制管理水平，从而提高企业盈利，促进企业健康良好发展。

参考文献：

[1]李燕.企业财务风险成因分析及其控制[J].会计之友，2008（14）：593-594.

[2]王婷.浅谈企业财务风险的管理及控制[J].会计之友，2012（23）：145-146.

[3]邓秀英.谈金融危机下企业财务风险的控制[J].商业时代，2010（07）：297-298.

[4]陈帼贤.我国企业财务风险的成因及控制研究[J].科技经济市场，2013（03）：481-482.

[5]姚江红.中小企业财务风险的识别与控制研究[J].价值工程，2012（02）：58-59.

[6]齐莉.金融危机下中小企业财务风险的防范与控制[J].会计之友，2009（21）：427-428.