浅议债务重组对债权债务方的影响

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【摘要】债务重组是市场经济条件下企业根据往来双方的实际状况而采取的一种具体财务管理措施,其对债券债务双方都有着重要的影响,且其一直是是资本市场上企业扭亏为盈,脱壳换新的一项有利工具。本文将结合2006年新颁布实施的会计准对债务重组的解释说明,具体地分析债务重组对债权债务双方的影响。

【关键词】债务重组债权债务

一、相关概念释义

根据新修订的会计准则的规定，所谓债务重组，是指在债务人发生财务困难的情况下，债权人按照其与债务人达成的协议或法院的裁定作出让步的事项。这定义中包含了三个必要条件:债务人处于持续经营状态；债务人发生了财务困难；债权人做出了让步。债务重组可以以多种方式进行，但是最主要的是以现金资产，非现金资产清偿，债务转资本或者混合方式重组。

二、财务影响

债务重组对债权债务方的影响主要是体现在财务状况，经营成果，现金流量三个方面。

（一）对财务状况的影响财务状况主要涉及到在某一静止时点上资产，负债，所有者权益的结构情况，是资金的静止表现

1.债务方

债务重组的一个必要条件就是债权方必须做出让步，这就使得债务方的一部分责任被免除，减少了负债，降低了资产负债率，提高了企业账面上的偿债能力，因为债务企业并没有实际地增加具有偿还能力的资产。如果债务方以非现金资产清偿债务，则可以提高企业的资产周转率，提高经营效率；如果是债务转资本的方式偿还债务，虽然并没有实际增加企业资产，但是会改善债务企业的所有者权益结构，资本公积会增加，有利于企业未来发展投资。总之，债务重组会在一定程度上改善债务方的财务状况。

2.债权方

债权方的让步就无可避免的减少了账面的资产，但是债务重组通常涉及的都是ST企业，债权方已经计提了大量的坏账准备，如果不进行债务重组，债务企业破产清算，则债权企业损失会更大。债务重组可以减少部分坏账损失，提高资产的真实性，加速资金的流转，增强企业的偿债能力，解除三角债务。所以债务重组也会改善债权方的财务状况。

所以综上所述，尽管有些情况下债权人被债务人牵着鼻子，债权人处于被动地位，但是债务重组对于债权债务双方的财务状况都是有利的，在这方面称得上是“被迫环境中的双赢”。

（二）对经营成果的影响

经营成果是指企业在一定时期内，通常是一年，生产经营所创造的价值，实际工作中通常是用利润指标来衡量。

1.债务方

绝大多数进行债务重组的企业都是亏损的企业，很多公司借助债务重组维持账面的盈利，极端情况下扭亏为盈，美化经营成果。这是因为会计处理上，债务方将重组收益计入了营业外收入，直接影响着企业当期的经营成果，这就给企业提供了一个盈余管理，利润操作的有效方法。以做冰箱而出名的长岭公司在2008年10月21日曾业绩预告，预计08年净利润将亏损900-1200万元，但是2008年10月25日宝鸡市中级人民法院批准了该公司的债务重组计划，使得长岭股份有限公司实现了净利润达8.45亿元。 在无数通过债务重组扭亏为盈的案例中，这是一个较为经典的案例。 虽然，重组得来的收益并不是企业真正实现的，只是账面的虚假繁荣，但是从会计记账的角度，从对外报表的角度看，债务重组确实能够美饰企业的经营成果，避免资本市场上的动荡与风波，例如股价剧烈波动，退市等。

2.债权方

债权方将债务重组损失计入营业外收入，减少了当期的净利润，会恶化当期的经营成果。但是当重组债权已经计提坏账准备的，在确认债务重组损失时冲减坏账准备之后仍有余额的，要予以转回并抵减当期资产减值损失，这种情况下就会增加当期的净利润，改善经营成果。所以重组对于债权方经营成果的影响是不确定的，需要根据具体的重组协议分析判断。

（三）对现金流量的影响

现金流被称作是一个企业的血液，重组对于现金流的改变之于财务状况，经营成果对企业而言意义更为重大。

1.债务方

尽管债权方做出让步，但是让步的条件通常是债务方立即支付一定量现金或者在规定日期内支付。所以进行重组，债务方的现金流量会有一定程度减少，这无疑是在霜冻企业的资金链。所以尽管获得了一定量的债务免除， 债务方可能会为了支付现金不得不向银行借款，发行债券，增加流动负债，加剧财务费用负担。若重组是以其他方式，如固定资产清偿，债务转资本，则对现金流量的影响比较小。

2.债权方

反之于债务方，重组通常会增加债权企业的现金流量，活化呆滞的资金，减少财务费用。但若以非现金资产等收回债务，则需要一定的时间才能完成这部分资金的循环。

三、结论

尽管有些情况下，债务重组是债务方玩的操纵利润，牵制债权方的游戏，债权方也是迫于鸭子被赶上架的无可奈何，但是这对于在债务方发生了财务困难，无法按照原协议归还账款的前提下，重组在一定程度上能够改善双方的财务状况，美饰债务方的经营成果，活化债权方的现金流，所以债务重组对于债权债务双方的财务状况都有着重要的影响。

参考文献

[1]财政部.企业会计准则第12号：企业债务重组[M].北京：经济科学出版社，2006.

[2]中国注册会计师协会.会计[M].北京：中国财政经济出版社，2009.

[3]齐芬霞，马晨佳.基于新债务重组准则的盈余管理实证研究[J].经济问题，2009.

作者简介：何永麒（1990-），女，四川内江人，就读于西南财经大学会计学院，本科，研究方向：会计学。