“红七月”指数基金成“潜伏”利器

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自7月2日以来，A股逐步走强，不出意外的是，红7月如期上演。

值得注意的是，伴随股票市场的回暖，指数基金魅力再现。WIND资讯统计，本轮反弹(7月2日至7月29日)期间，沪市主要指数上证180涨幅为12.55％，红利指数12.36％,上证50指数10.78％。

同时，由于深成指权重较高的几大行业――房地产、电器、机械、煤炭、有色，均为在市场反弹中弹性较大的品种，因此深成指的表现更令人瞩目。据WIND资讯统计，在7月2日到7月29日期间，按照WIND基金分类统计，深成ETF涨幅达到18.04％。指数基金在反弹中的表现最为优异。

一般来说，当市场开始回暖或者进入单边牛市时，指数基金的反应最为灵敏。根据银河基金研究中心数据，经历2008年熊市大跌后，指数基金在2009年成为最大赢家，19只指数型基金整体跑赢上证综指，平均收益率为83.95％，其中，有17只指数型基金的年收益率超过80％。

指数基金产品被动投资跟踪标的指数的特性，使其无论在什么时候都必须保持至少90％以上的股票仓位，并且尽最大努力地追求与标的指数“共进退”。因此，在市场处于长期牛市或底部反弹的时候，指数基金能够及时准确地跟上市场上涨的步伐。如此优势，也使指数基金成为投资者“潜伏”股票市场的利器。

或正因为此，指数基金即使在2010年这样的弱势下，也受到了投资者的青睐。一些精明的投资者在市场下跌时，采取了分阶段持续申购的策略，而在市场出现强势反弹或反转迹象的时候，更是加大申购的力度，从而获取更大的超额收益。

上海财汇信息统计，通过对比股基申购、赎回情况发现，指数型基金2010年上半年净中购明显，55只指数型基金二季度末总份额与去年底相比增加251.93亿份，净申购率7.72％。

同时，本次反弹以来，地产、金融板块表现抢眼，截至7月26日，地产指数(399200)涨幅高达19.14％，远超大盘涨幅(上证指数涨幅为7.93％、深成指数为12.83％)。金融板块起步相对较晚些，但到7月最后一周开始表现强劲，上周涨幅高达8.78％，超越大盘涨幅。

由于本次反弹以来，金融、地产板块表现突出，跟踪这些股票的指数型基金，尤其是权重占比较大的指数，投资价值更为突出。以上证180指数为例，在所有A股股票中抽取最具市场代表性的180种样本股票。而金融、地产是上证180指数成份股中第一大权重行业，占比高达47.04％。截至7月23日的这一周，万家180指数基金涨幅也高速6.15％。

2010年以来，A股市场在经历持续下跌后，金融、地产等权重股估值优势逐步显露。WIND数据显示，以2010年7月16日为基准，金融、地产估值水平13.46倍，与2009年1月份(2009―1―16)的估值水平相当。兴业证券等机构也指出，投资策略上，未来继续以金融、房地产为矛。

不过，从目前市场来看，个股和板块的风险尚未完全释放，投资者仍要防范非系统性风险，投资上建议选择覆盖面较广的指数产品。据悉，上证180指数乃上交所核心指数之一，目前诸多指数是在上证180指数的基础上衍生而成。如上证180金融、上证180基建、上证180资源、上证180交通运输四个主题指数；上证180成长、上证180价值、上证180相对成长和上证180相对价值四个风格指数。这些指数的推出，也暗示了180指数的核心价值。