大成精选增值PK南方积极配置

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基金经理：钱辉

1964年出生，硕士，毕业于北京大学和美国耶鲁大学，美国特许金融分析师(CFA)。自1995年起先后在美国雷曼兄弟公司、美国再保险金融产品公司、美国Barra投资咨询公司从事证券交易、投资咨询、授资风险与回报分析、金融产品设计等。2004年9月起担任大成基金管理有限公司金融工程部总监，2005年6月至2007年1月担任大成货币基金经理。2007年6月27日起担任本基金基金经理。

历史沿革

大成精选增值成立于2004年12月，其2007年净值增长率为124.80％，成立以来的净值增长率为470.64％(截至2008年1月8日)。

该基金采用“自上而下”资产配置和行业配置、“自下而上”精选股票的投资策略。相比其他股票方向基金，大成精选增值在行业和个股配置上处于适度分散的水平，2007年以来这种分散程度进一步加深。稳健的投资风格保证了该基金在保持较好业绩的同时呈现较小波动，因此历史表现较好。进入2007年后，其上半年业绩依然保持领先，6月更换基金经理之后表现一般。

前景展望

大成精选增值基金是一只具有鲜明特色的新基金产品，风险程度中等偏高。该基金投资于具有竞争力比较优势和长期增值潜力的行业和企业，寻求持续稳定的投资收益。其2008年的收益情况，关键看新基金经理能否保持良好的历史业绩。

值班经理点评：

大成精选增值和南方积极配置分别成立于2004年12月和10月，两只基金目前净值规模也差不多，都是70亿元左右。

从收益率和风险方面评价，大成精选增值2007年净值增长率为124.80％，成立以来(截至2008年1月8日)为470.64％，高于南方积极配置的112.51％和349.71％。同样，大成精选增值的风险也比南方积极配置相对高些，因为南方积极配置重仓股的变化较小，容易由长期投资带来持续的低风险收益。

从管理层来说，大成精选增值2007年经历了基金经理的更迭之后，表现滑坡。相比较之下，南方积极配置除了管理层比较稳定，投资风格也比较稳定。

基金经理　姜文涛

9年证券从业经历。毕业于中国人民银行研究生部，获硕士学位。曾任职于国泰证券有限公司、国泰君安证券股份有限公司、博时基金管理有限公司和长盛基金管理有限公司。2004年5月加入南方基金管理有限公司，曾任基金天元助理，天元基金经理(2005年3月10日至2006年3月10日)，现任本基金基金经理。

前景展望

作为国内首只行业配置基金，南方积极配置2006年的表现让人注目，2007年虽然业绩一般，但是超过100％的回报已经大大超出平常年份。从季报中可以看出，南方积极配置的重仓股变化较小，因此投资误判的风险较低，且也可以进行相对长期的投资，前景看好。

历史沿革

南方积极配置基金成立于2004年10月，其2007年净值增长率为112.51％，成立以来的净值增长率为349.71％(截至2008年1月8日)。

该基金为股票配置型基金，重点强调通过积极操作进行资产配置、行业配置、个股选择等三级配置，在时机选择的同时精选个股，力争在适度控制风险并保持良好流动性的前提下，为投资者寻求较高的投资收益。其在招募说明书中就确定了基金行业投资的基调是重点集中投资，约定基金的行业配置将以与国民经济增长具有高度关联性、贡献度大、成长性快、投资价值高的6个行业为主，且6行业的投资比例不低于整个股票投资的65％，行业集中度相对较高。