两会受益股列阵

开篇：润墨网以专业的文秘视角，为您筛选了一篇两会受益股列阵范文，如需获取更多写作素材，在线客服老师一对一协助。欢迎您的阅读与分享！

统计数据显示，从1995年至今，每年的两会前后表现较好的行业或个股均与两会期间出台的相关政策有关。因此，随着2011年两会的召开，3月份两会热点将主导市场行情，发掘相关受益股是当前投资者最重要的功课。但是，两会消息纷纭众多，哪个才是重点?我们认为，本次两会由于适逢“十二五”开局，期间三大问题值得重点关注，分别是：1、民生以及因此引申出的粮食保障和消费振兴；2、新兴产业的“十二五”规划；3、金融市场大建设(新三板)。由于新兴产业是未来的重头戏，我们的选股将以此为核心。

两会概念龙头股点评

佛山照明(000541)：新能源汽车全产业龙头扬帆

布局锂电全产业链，2012年将有明显业绩增长。1、公司在锂电方面初步完成了对产业链的全方位布局：先后通过参股成立青海佛照锂能源开发有限公司、青海佛照锂电正极材料股份有限公司，收购合肥国轩高科动力能源有限公司20％的股权，确定年产2000吨锂电正极材料项目落户西宁南川工业园区，与必翔实业签订共同发展以磷酸铁锂动力电池为核心的新能源纯电动汽车及相关产业合作意向等一系列动作初步完成了对锂电产业的全方位布局，且锂电池生产及集成PAcK基地的议案也已在筹备过程中；2、技术上已经取得了全球领先性的突破：日前公司公告：“‘从卤水中以吸附法提取碳酸锂’项目的技术成果工业化展示装置连续成功运行168小时且各项指标均达标”，这不仅标志着公司在技术上率先取得了全球性的突破，也为公司发展磷酸铁锂正极材料、锂动力电池及动力总成奠定扎实的基础；3、2012年将有明显业绩增长：公司在锂电方面的一系列动作都是在新能源汽车方面为未来发展打下坚实基础的战略行为，在未来新能源汽车的快速发展的过程中，公司明显具备技术、成本以及产业优势，将成为新能源汽车的行业领军者，预计到2012年将能为公司带来明显的业绩增长。

LED照明产品取得明显突破，相关技术处于国肉领先地位。1、LED产品仍然定位面向家用照明市场：公司LED产品仍坚持传统灯具定位一一面向进入家用照明市场，公司对行业链条的上下游进行了布局，在LED芯片、封装、灯具方面均有涉猎，目前主要致力于从芯片、封装等方面提高LED产品的光效和显色指数；2、在LED相关技术上已经处于国内领先地位：芯片技术上，已经实现使用相同的芯片相较其他企业提高20％，30N，的光效；在封装方面，公司采用全新的封装技术相较也能提高20％30％的光效。

民生证券预计公司2010－2012年三年营业收入分别为20.37、26.96、39.87亿元，基本每股收益为0.28、0.39、0.59元，合理估值为17.8－21.3元，价值中枢为18.6元，对应2010－2012市盈率为67、47、32倍，给予公司“谨慎推荐”评级。

广发证券(000776)：“三新”业务推进迅猛

开年以来，转融通、新三板、乃至备兑权证、国际板等新业务和新市场的预期不断升温，并将进入实质性推动甚至是放开阶段，这虽然短期内无法对业绩预期带来根本性影响，但从长期来看，这些创新举措的推出，将从根本上改变券商的盈利模式，对券商的投资价值有实质性提升。其中，新三板以及做市商制度有望在两会期间破题，券商股值得我们重点关注。对此，国泰君安表示可重点关注广发证券。

广发证券2010年业绩快报显示，全年实现营业净收入102.2亿元、同比减少2.4％；实现净利润40.3亿元、同比减少14.1％，略低于我们预期，但明显好于行业平均。对应EPS1.61元、BPS7.74元，ROE20.8％。

2010年，经纪业务份额显著增长(+3.7％)，但佣金率大幅度下滑，导致经纪手续费收入快速下降，是营业收入和净利润下降的主要原因。承销业务受益于中小企业快节奏发行，承销额、家数和净收入均创出历史新高；2010年末公司转让了广发华福的股权，其收益在业绩上也有所体现，这两者在很大程度上弥补了经纪业务收入的下滑。但需要指出的是，广发华福股权转让对公司的影响仍有待明确。按照公告口径，在不考虑转让费用的前提下，我们测算股权转让对净利润增厚为7.91亿元。但公司四季度净利润仅12.9亿元、净利润率30％，据此猜测公司在第四季度应较多的计提了费用，故公司2010年实际业绩应明显高于公告水平。

在如期转让广发华福的股权之后，公司被冷淡对待多年的“三新”业务已开始放行。而公司也及时把握住了这一机遇，进展神速。今年以来，在新产品(已有两只集合理财产品获批)，新网点(在广东省内新设5家营业部、设立珠海分公司)，新业务(注资广发信德)等方面均取得突破性进展。我们所预期的“三新业务解禁推动创新业务进入拐点”即将成为现实。

增发已成为公司工作的重中之重，若市场不出现极端走势，公司应能成功增发，这将从根本上推动公司竞争力提升。国泰君安表示，不考虑增发，在(日均交易额／上证综指)为(2600亿元／3000点)假设下，预期2011－2012年EPS分别为1.74和2.04元，对应PE为24和20倍。“三新”业务解禁和增发对公司竞争力推动明显，维持“增持”评级。

大唐电信(600198)：受益金融IC卡推广和移动支付标准制定提速

公司以各类通信网络系统、各类通信终端、计算机软硬件及外部设备、网络管理和信息安全应用软件、微电子等产品开发、生产、销售以及系统集成和网络建设为主要业务的通信制造企业。近年来，公司大力推进从提供单一产品向提供整体解决方案的战略转型，紧紧抓住物联网产业发展机会，围绕核心产品和技术构建面向企业管理、行业应用、社会公共管理和服务等领域的物联网整体解决方案，而且公司积极参与北京、天津、西安和成都等地物联网产业联盟并且已经在相关示范工程项目运作中取得突破。同时，公司组织发起成立国内首支物联网产业基金――中国物联网产业投资基金，积极推动中国物联网产业整体发展。

近日中国人民银行科技工作会议提出：“2011年要全面推广金融IC卡应用，启动全国范围的芯片卡迁移。”我们认为，一方面，基于IC芯片的银行卡不但能为持卡人提供更安全的支付服务，而且可与社保、就医、身份认证等其他需要实名的应用结合，也可加载积分、折扣等信息或其他行业信息，与小额支付产品无缝连接，小额支付使用脱机方式、大额支付使用联机借贷记授权，长期看，金融IC卡普及是大势所趋，具有广泛的应用空间；另一方面，据我们了解，除工行和交行已实现全国性发卡，对金融IC

卡推行较为积极外，中行、农行、建行、中信、民生、招商、深发展等的IC卡项目进度较慢，这与投入与利益协调都有关系。大唐电信在银行EMV芯片方面拥有国内独一无二的领先优势，目前公司在欧洲已通过所有测试程序，预计2011年一季度可获得正式资质认证。

此外，李东荣还提出：加速完成金融统计、电子支付、移动支付等系列标准的制定。目前公司和国民技术一样，同时拥有2.4G与13.56M两种标准的移动支付芯片，受制于国家对于移动支付标准的未确定，未能实现规模化量产。随着3G的普及与推广，到达一个产业爆发点后，微支付将成为3G的杀手级应用，在移动互联网终端的应用将出现爆发式增长。

国海证券表示，在政府政策大力扶持战略性新兴产业的大背景下，公司在物联网、银行EMV卡、社保卡、UIM卡、电子阅读等领域均有涉足或已是领军企业。公司2011－2013年EPS(不含电子书)分别为0.39、0.45、0.49元，当前股价对应市盈率为46、27、26倍。公司作为多项业务的“核心技术提供商”，理应享有估值溢价，定增被否股价放量跌停是短期内市场防止不确定风险所必须付出的代价，为长线投资提供较好的低位买点。维持公司“买入”的投资评级。建议投资者等待股价回调，逢低介入。

东方电气(600875)：新能源航母启航

公司是国内研究开发及制造水力、火力发电设备的重要基地和最大的水力发电设备制造厂商，目前已形成了“火电、水电、核电、气电、风电”五电并举的战略发展格局。公司是国内惟一具备制造百万级核岛和常规岛设备能力的企业，核电的市场占有率在70％左右。日前公司公告，预计截至2010年12月31日止年度的按中国企业会计准则编制的归属于母公司股东的净利润与上年同期相比增长60％以上。

对此，国金证券表示，公司2010年业绩预增在60％以上，超越我们之前预期的50％预增，业绩超预期源于收入和毛利率双双提升。

公司在2010年主要业绩提升来自于销售收入和毛利率的双双上升。我们认为公司在风电上的确认谨慎性原则给销售收入的确认提供了较大的冗余空间。同时全年钢价水平保持平稳为毛利率提升创造了良好的外部环境。

经营展望：未来两年25％以上的复合增长仍然可以期待。

火电和核电将是2011年主要业绩推动力，规模效应将使得收入和毛利率双双提升：根据我们测算，公司目前在手订单约为近1500亿元，其中核电约为400亿元、风电90亿元、火电700亿元、水电200亿元。根据我们对东方核电订单和交付进程的测算，预计公司2011年核电总销售收入将达到100亿元左右。同时火电也将达到交付高峰期。我们预计至少火电排产要达到2700万千瓦。在核电和火电规模效应以及产量进一步放大的情况下，预计公司整体毛利率水平将有近1％的提升可能。

我们认为公司的优势便是公司行业内首屈一指的战略地位，这也将会为风电业务提供强有力的保障，相信经过一段时间的改良和产品结构调整，风电业务将会重回增长。

出口市场是重要补充：我们不认为出口市场可以完全对冲国内火电装机的下滑，但是随着印度、东南亚等市场近两年开始的大规模电源建设，出口需求在未来2－3年内仍然将是重要补充领域。同时出口的装机结构也不仅仅局限于火电，风电和具有自主知识产权的核电制造也有望获得一定比例出口市场。

长期战略地位不可动摇：我们认为大型电源设备制造是中国的传统的优势领域。从大逻辑上的来看，公司作为我国电源装备制造的行业标杆性企业拥有其他整机企业所不具备的国内(和五大发电集团在火电核电上的合作)和国外(和印度、东南亚等国外电力公司出口合作项目)下游客户资源，并在政策上受到全方位的支持。

所以，从国家高端装备制造的战略角度出发，公司是值得长期跟踪和关注的。

杉杉股份(600884)：开拓锂电新天地

杉杉股份主要从事服装服饰、锂离子电池材料、太阳能电池材料的生产经营。公司于近期确定了与日本户田工业以及伊藤忠的合作，预计会对其未来经营产生积极影响。杉杉股份与户田株式会社，伊藤忠商社的合作是互惠互利，完美匹配的战略合作。杉杉股份作为国内最大的电池材料综合供应商，在中国市场具备良好的市场基础和技术储备；日本户田工业从事锂离子电池正极材料的生产，已经向汽车、大型蓄电池用途扩展，具备高品质正极材料生产能力。目前，户田正极材料约占全球正极材料6％的份额；伊藤忠商社是日本五大商社之一，拥有遍布世界80多个国家的广域业务网络和强大的全球营销能力。

日本户田工业和伊藤忠为杉杉带来直接的技术输出和管理输出。和日本户田合作后新建的湖南杉杉新材料会专注于钻酸锂之外的高端锂电正极材料生产。伊藤忠对杉杉股份的管理输出主要体现在流程控制和风险控制方面。

杉杉股份和澳大利亚耶里拉(Yerilla)矿山合作取得阶段性成果。合作开采已经通过中试验收，公司取得4.9％的股权，现在对矿样的处理进入工程化扩试阶段。剩余10％股权将分别在扩试结束和厂房建设投产后各取得5％。

公司确定未来发展路线：三业并举，锂电优先。锂电材料、服装纺织和投资是杉杉股份确定的三大主业，但是未来发展的方向会偏重锂电材料业务，尤其动力电池材料方面要增大投入。预计2010年全年锂电材料贡献利润超过总收益的70％。在市场对动力电池技术路线做出选择以前，公司会全面关注各种可能的方向，做好技术储备。

业务出现战略性分化。品牌服装业务倾力打造高端品牌，以期获得较高的利润率，向品牌化发展是公司未来服装业务的主要发展方向。公司将逐步降低针织业务的比重，现有针织业务逐步向内地转移，以降低成本。

未来业绩高速增长值得期待。平安证券预期公司2010－2012年净利润同比增长率维持在40％以上，对应每股收益分别为0.32、0.60、0.95元，现在股价对应的市盈率为69、36和23倍，估值优势初步显现。我们看好公司在锂离子电池领域的领先地位与发展潜力，维持对公司“推荐”的投资评级。

张江高科(600895)：把握创新投资的新主题

公司以前的利润来源主要是通过开发与建设高新企业经营所用研发楼等建筑项目，以通过向高新企业出售和出租的经营方式取得盈利。随着园区的发展，张江园区的高新产业已经集群，园区内高新企业创新的环境越来越好，由此吸引着更多的高新创业企业的入驻。张江高科以拥有几十年对高新公司的了解和培育经验积累，间接或直接地对新兴高新企业进行培育。对于

具备成长能力的好企业，张江在当好“房东”的同时，直接参股当好“股东”。公司投资的创投企业开始取得很好成绩。张江高科作为第二大股东持股21％的嘉事堂于在2010年8月18日在A股成功上市。公司通过下属子公司投资参股12.715％的微创医疗科学有限公司已于2010年9月24日在香港联交所主板上市。公司通过张江汉世纪基金间接持股6.47％超日太阳(002506)也已在深交所中小板上市。

经过近二十年的发展，张江高科已从一个开发高新地产为主业的园区“开发商”成功地跃为向高新产业的创业“投资商”，将来将发展成为高新产业的运营商。公司确立“房地产开发经营+股权投资+服务提供商”的业务架构定位，希望长期形成“433”的利润贡献构成。虽然公司目前收入主要仍以房地产开发和运营为主，经过多年培育创投收获已开始并进入持续的增长中。由于园区内入驻有一大批高新企业，涉及到3G、物联网、3D、三网融合、移动支付和新能源等领域，公司有着投资新兴产业的天然优势。随着今后服务提供商业务的增强，公司有望成为国内高端高新园区的建设和经营的第一品牌公司。公司创投进入收获期，并由进入良性循环、稳步增长。

东兴证券表示，公司以开发高科技地产为主业，客户群优质，成长性好。公司在做好高科技园区“房东”的同时努力向好“股东”方向发展，创业投资的嘉士堂、微创医疗近期已分别在A股创业板和香港上市。公司利用张江园区高新企业聚集的优势，已加大创业投资力度。另外，公司不但已向浦江新区发展扩张，并已在西部开拓。目前已在成都和雅安拥有386亩的房地产开发项目。公司成长性和盈利性在加强，我们维持“推荐”的投资评级。

永辉超市(601933)：铸就中国超市行业翘楚

公司是以经营生鲜为特色，以大卖场、卖场和社区超市为核心业态的全国性连锁超市，截至2010年12月底，公司共有156家直营连锁门店，总营业面积109万平米，分别位于福建(88家)、重庆(53家)、北京(7家)、安徽(7家)、贵州(1家)。此外，公司在福州市还拥有85家加盟便利店，集农业与消费双重属性于一体，是国家政策的最大受益者之一。

“永辉模式”助推公司快速标准化复制。“永辉模式”以生鲜品类为突破口，坚持自营、直采模式。供应链管理方面，拥有700多人的强大采购团队，在全国建立了20多个合作基地和30多个远程采购点，200多个生鲜单品实现了“订单农业”模式。销售规模的提升也增强了公司与非食日化类供应商的议价能力，进而有效突破区域分割流通体制的限制，为公司跨区域扩张提供了强大支持，目前公司直采比例76％，未来将持续推进商品供应链的上移和整合。卖场营运方面，公司通过标杆店管理实现标准化运营和精细化管理。

快速扩张三年，有望领跑超市行业：近年公司每年新开门店超过40家，远高于同行每年20家的扩张速度。预计未来公司仍将保持年均40－50家的扩张速度，预计到2013年，收入将超过340亿元，规模或将领跑本土超市；后续扩张中，预期公司仍会依托生鲜品类集客力强的优势，实现生鲜、日用品、服饰类协同发展。目前公司生鲜销售占比(50－60％)、毛利率(12－13％)、损耗率(3－4％)等指标均远优于同行。

管理团队勤勉、专业、执着，且激励充分。公司管理团队和核心骨干勤勉、专业、执着，是一支特别能吃苦、特别能战斗的团队，公司庞大的生鲜采购团队常年在外奔波，与农民同吃同住，对生鲜产品的产地、产季、产量、价格、品相、品质等所有信息了如指掌，堪称权威的农产品信息中心。公司高管团队和核心骨干直接或通过汇银投资间接持有上市公司股份，管理层激励充分。

中信证券预计公司2010－2013年EPS分别为0.39、0.63、0.93、1.31元，以2010年为基期的未来3年CAGR49.3％。我们认为公司核心竞争力突出，未来3－5年的成长性将远高于同行，给予“买入”评级。