地铁潮暗藏风险

开篇：润墨网以专业的文秘视角，为您筛选了一篇地铁潮暗藏风险范文，如需获取更多写作素材，在线客服老师一对一协助。欢迎您的阅读与分享！

三百万人口的南昌，对中国来说算不上大城市。它正兴建一个崭新的地铁网络，现代化的地铁站在红土壤上兴起。但市政府的财政状况给地铁项目的可行性打了个问号。在研究依赖投资来驱动增长给中国带来的风险时，这座城市算是一个典型案例。

当中国这个世界第二大经济体进入了13年来经济增长最慢的一年时，再次尝试扩大投资，用基础设施建设来拉动经济增长。

中央在仅仅六个月里批准了23个城市的楼房建设或地铁扩建计划。南昌是建设地铁系统的最小城市之一，南昌市政府说地铁交通将满足该市人口增长的需要——到2015年该市人口预计增长15%，这将使该市成为“大城市”。

南昌计划于2015年用274亿元——占该市2011年国民生产总值的11%，财政收入的67%——建成两条超过51公里的地铁线。到2020年为止，该市还将投资兴建另外三条地铁线。

“这不是你今天想要，明天就有的东西。”南昌轨道交通集团副总经理王朝华说，“拥有地铁将证明南昌是个大城市。”

大多数民间经济学家，甚至是中国中央政府，都认为国家需要摆脱投资驱动的增长。依赖投资促增长的风险是：它会造成浪费和坏账，国库空虚并抑制消费。

国际货币基金组织的研究人员估计，11月份中国的过度投资占全年国民生产总值的4%（3030亿美元），中国需要减少10%的投资来保持国内经济稳定。

许多当地居民得出了类似的结论，一位本地的杂货店主怀疑新地铁能否吸引足够的乘客以收回投资，当时街道上的家禽多过行人。“这里人少，这10年来一直如此。”拒绝透露全名的万先生说，“经济发展不起来。”

批评者们还引述地方政府在2008年金融危机后累积的10.7万亿债务作为潜在风险的证据，分析家们称其中三分之一可能是不良债务。

多亏中央财政转移以及卖地收入，南昌市政府在2011年有112亿元财政盈余。但分析家们称这一数字有些误导。

跟它的许多同伴一样，南昌市政府利用空壳公司作为融资工具，为预算外支出借贷，同时也给本地经济输血。

公开记录显示南昌市政府直属有两个这样的融资平台，而二者都负债累累。南昌市政公用投资控股有限责任公司2011年度总债务是135亿元，几乎是它营运现金流量的28倍。

南昌城市建设投资发展有限公司2011年则有1.556亿元的负现金流量和106亿元总债务。

这种债务意味着如若经济下滑，贷款违约会立刻发生，惠誉评级表示，这对中国的本币评级有负面的影响。

尽管如此，地铁虽然昂贵而且投资回报偏低，但不是所有的地铁建设都是不明智的。投资促增长模型的支持者表示，尽管过去5年来投资飞速增长，中国依然有可容纳更多投资的空间。

延伸的地铁线扩展到目前人烟稀少但将来可能是高密度人口社区的地方，这是提前规划未来的城市建设，一位世界银行的交通专家杰拉德·奥利维亚说：“现在就开始这么做会节省地铁线建设费用，比在经济发达之后再建要划算。”

无论是否经济，很多中国人都不关心成本。昌西地铁站施工现场的58岁的清洁工陈莲英说：“当然建设地铁线是件好事。我们百姓也该享受生活了。”