投连险还能买吗?

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如果你了解投连险的账户运用和操作方法后，就会明白买投连险跟“牛市”、“熊市”其实没什么关系，投连险只是保险公司提供的一个金融工具。或者说是练武人的兵器，武艺是否高强完全是自己的事，账户表现的好坏与保险公司也不甚相干。

要回答这个问题，首先必须搞清楚我们买的投连险是投资?还是保险?或者说：我们买投连的目的是为了投资?还是为了保障?

了解了投连险的账户运用和操作方法，就会明白买投连跟“牛市”、“熊市”其实没什么关系，投连只是保险公司提供的―个工具，或者说是练武人的兵器，武艺是否高强完全是自己的事，账户表现好坏与保险公司也不甚相干。

投连险的全称是“投资连结保险”，也叫“变额寿险”。顾名思义，投连险最大的特点就是身故保险金和现金价值是不确定的。保险公司将客户缴纳的保费扣除经营成本和弥补当年赔付所需费用(保障成本)之后的余额(也就是传统寿险中被作为现金价值积累起来的部分)转入分离的投资账户，而客户可以在规定的账户范围内指定资金的投资方向。

多数保险公司提供的投资途径有指数型账户(主要投资于指数基金)、进取型账户(主要投资于股票基金)、平衡型账户、稳健型账户(主要投资于债券基金)以及货币型账户(主要投资货币基金)等等，保单的现金价值和身故给付金就与投资账户的投资绩效直接挂钩。

由此看来，在一个投连险账户中是并列且相互独立的两个账户：既可以有投资账户，又可以有保险账户：可以两者并重，也可以偏重其中一个账户。换句话说，市场上的投连产品既有自由组合型的，也有按比例搭配好的，购买前一定先要理清思路，明确目的。

中外市场上的不同应用

在西方投连险更多

被用作一种投资账户

如果主要目的是长期保障，最好还是买传统型的保险。因为投连险是按照自然费率扣除保障成本，于是会造成当年龄很大的时候，不得不因为保费太高而降低保额，在最需要保险的时候却没有了保险。

投连险的保障账户更适合短期对保障的需求，或者说更适合一个阶段内对保额频繁变动的需求。比如房贷200万元，预期3-6年内还完，那么，你就可以把初始保额定为200万元，随着还款的进度逐渐调低保额。再比如一个小企业主，经常会跟朋友拆借资金，那么，他就可以根据每次拆借的额度和期限的不同而随时调整保额。

这些都是传统寿险的保单所不能做到的。需要注意的是，由于核保规则的限制。投连险保单投保时的额度即为该保单的最高保额，以后只能在这个范围内来回调整，所以第一次的保额一定要足够高。

在西方发达国家中，投连险更多被用作一种投资账户，或者说被看作是保险公司销售的一种证券类产品――FOF(Fund of Funds)，即“基金中的基金”产品的主要提供者就是保险公司。由于把闲置资金放到这样的账户中可以延税，所以很多人拿投连账户当作积累养老金的账户来使用(在我国，目前暂无这样的税收优惠，所以不赘述)。

投资风格对号入座

“频繁折腾型”才是

投连险最大的亮点。

在使用的过程中，我们可以把使用方法划分为一劳永逸型、定投型、大势转换型和频繁折腾型。

一劳永逸型

是指在开户的时候，就根据自己的风险偏好程度和承受能力选好账户类型或账户组合，放一笔钱进去就再也不管了，直到用这笔钱的时候把保单退掉，再把钱取出来。

比如，一位45岁的下岗女工从150万元的房屋拆迁款中拿出100万元买了一个新房子，剩下的50万元在保险公司开了一个投连险账户，设定60％的资金放在进取型账户中，40％资金放在稳健型账户中。如果年平均收益率是10％，那么到她53岁的时候，账户里就会有100万元，坚持到60岁就能变成200万元。不过，这种理想的市场表现也是很难实现的。

定投型

是指分期分批地把资金投入到选好的账户中去，实现积少成多、集腋成裘，最终达到战胜通胀、保值增值的效果。

比如，一位30岁的白领每月放1000元在指数型账户里，假定年收益率每年都保持在12％(再次强调：这种假定在实际中是不存在的，只是有可能接近)，那么到60岁的时候，他累计放进去的本金是36万元，但由于时间和复利的原因，他实际的账户里就已经有了352万元。

定投的好处就是在足够长的时间段(10年以上)中，买入的时间点是平均分布的，而买入的价格点一定是低点多于高点。而且。指数账户是被动型账户，基本不会有人为操作失误的情况，或者说不太受保险公司投资经理的水平限制。所以在理论上，这种投资方式的结果就是能够充分分享中国经济稳步成长所带来的本金稳步升值。

大势转换型

是指把握住A股大盘趋势的变化，在市场反转(注意：不是反弹)的时候，适时调整各账户资金比例的分配。

比如，有明确信号显示市场已接近阶段顶部，就可以把资金从指数型或进取型账户，调整到稳健型或货币型账户；反过来，当有明确信号市场将会进入新一轮牛市的时候，再把资金从货币、稳健账户转移到进取、指数型账户。

历史的经验表明，市场为这类操作提供的机会每年不过两三次，所以，大多数保险公司为客户提供每年4次的免费账户转换，就足够用了。

频繁折腾型

其实，它才是投连险最大的亮点。

举例说明：甲先生用107万元在某保险公司开了一个投连账户，他判断近期的指数会在以2200点为轴，以20％为振幅的箱体内振荡。

于是在2200点时，他把5万元放在指数账户，另外5万元放在了货币账户。两天后，上证收盘点位为2288点，甲先生调整账户比例为货币账户60％，指数账户40％：又过了两天，上证指数继续走强至2379点，甲先生再次调整账户比例为货币账户70％，指数账户30％。

五天后，受美股暴跌影响，上证指数回落到2200点，甲先生重新将账户调整为货币账户50％，指数账户50％：受中国经济回暖信号影响，三天后上证指数站上2400平台，甲先生再次将账户调整为货币账户70％，指数账户30％

十多天下来，甲先生的账户共计盈利2400多元，占投资总额的24％照此计算，一年盈利20％是不成问题的。

我们以旁观者的角度分析甲先生的操作，他只是做了一个数学模型：每涨4％就卖10％；每跌4％，就买10％，然后他会严格遵守自己制定的纪律。

其实，这就是我们在买卖股票中经常用的“竹节法”，也叫“金字塔法”。金字塔法的纪律更保守：涨跌和买卖的比例严格对称，都是10％，这样从理论上说就永远不会赔钱。这样的操作运用在投连险上，对客户并没有太高的技术要求，只要遵守纪律。

但是对产品有一些要求：账户必须是每天都可以进行一次转换，并且是不限次数免费转换的，而且转换时的单位价格必须是按当天的收盘指数计算出来的。所以，甲先生要做的只是每天下午3点多看一下收盘点位的涨跌幅度，然后决定是否下达操作指令而已。

总结

在经济收入达到一定阶段后，才可以适当拿出部分资金购买投连险

随着股市一跌再跌，沪市一度击穿2000点，所谓“城门失火，殃及池鱼”。受股市影响，曾经一度销售火热的投连险也受到重创。账户投资收益大幅度缩水。让不少人把刚进腰包的利润又重新吐了出来。回到本文开篇的主题，面对“漫漫熊途”，投连险还能买吗?

对于一劳永逸型和定投型来说，越是熊市就越是买投连的好时机，因为每一个投资单位的成本低了。而对于大势转换型和频繁折腾型来说，什么市都无所谓，只要有市就会有利润。

至于选择趸交和期交投连产品，最主要的差异不在于费用，而是目标人群。

趸交投连险由于门槛较高，比较适合于手头有大笔闲置资金，希望借助专家理财保值增值的人士。期交投连则更适合暂时缺少大笔闲置资金，但有稳定收入，可以定期进行投资的人士。

从控制风险的角度来说，投资者必须明白投资连结保险同其他投资产品一样，不保证最低收益率――可能有较好的回报，也可能出现亏本的情况。所以，一定要在基本的生活保障问题解决之后，才可以考虑投连险；一定要在经济收入达到一定阶段后，才可以适当拿出部分资金、而绝不能是全部资金来购买投连险：同时，选择投连险必须要对资本市场的风险有足够的心理和经济承受能力。