基金定投小锦囊(下)

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上期对基金定投的基本知识做了精要概述，具体到投资策略，莫要因其简单而忽视，定投也有章可循。再请华安基金管理公司的华昕女士为我们拨云见日，指点迷津。

定投还需要解决3个问题：何时定投为宜，即应该在市场上涨还是下跌时投资?定投条款如何灵活运用?定投又有哪些原则和目标呢?

震荡走坚市最适合定投

试以2002年发行的横跨牛熊市的华安中国A股指数型基金为例，来说明定投在不同市场形势下的收益。

假如从2003年10月开始，每月定投该基金300元，一直到2007年8月。自定投开始到2005年7月，市场基本呈节节下跌的熊市，资产总额低于投资成本，处于亏损状态。就是说，市场下跌，定投也赔钱。但自2006年4月，市场开始反弹，之后一路上扬，资产净值渐渐远高于投资成本。

因此先跌后涨或震荡走坚的市场适合做定投，因为震荡上行中，暂时的下跌虽导致资产总额亏损，但可以分到更多的份额，市场上涨时，资产净值会很快升上来，总额迅速增加。而先涨后跌、表现很平稳的市场则不合适做定投。投资者在开始定投前，有必要对市场走势先作一判断。

善用划款规定

有些银行扣款日是固定的，比如工行在每月的第一个交易日划款；建行在客户约定的日期划款，而有些银行的扣款日是可调整的，如招行的网上智能定投，可以让客户随时修改日期和金额。当股指高企或自己资金紧缺时，可以将钱取出，该月将不划款，等到下月大盘下跌时，将钱补齐，定投计划不受影响。

善用部分解约条款

签订定投合约，也照样可以随时赎回，但要把握解约时机。建议不要在投资仍亏损的时候赎回，那样极不划算。定投贵在选对有价值的基金，坚定地持有。急需资金变现时，不妨利用部分赎回条款，这样定投计划既不受影响，又可将部分收益落袋为安。

设定目标　量力而为

定投需要首先设定目标，比如筹措子女教育金，每年假设增长率为多少，而做基金定投的平均收益率是多少，能否满足需求。然后量力确定每月合适的扣款额和扣款日。刚工作的年轻人，可以将划款日定在工资到账前后，以免月末资金告罄，扣款不成。另外还要根据市场运行趋势调整，比如到了牛熊市拐点，就需要对后市走势作一判断，以决定是赎回还是继续。

定投也可组合

定投可以和单笔申购相结合投资，同只产品也可以设定不同的扣款日，在市场的不同高低时点切入，从而有利于分散风险。根据自身实力和需要，可将多种类型产品搭配定投，比如从混合型、股票型、指数型中各选一只。还可选择多公司同类型的产品分别定投，增加收益，降低风险。

投资的风险不仅来自于市场下跌，还来自踏空。基金定投是尝试投资的最好开始，每月有限的划款，终将让你不悔付出。