QFII征税贵在落实

开篇：润墨网以专业的文秘视角，为您筛选了一篇QFII征税贵在落实范文，如需获取更多写作素材，在线客服老师一对一协助。欢迎您的阅读与分享！

近日，中国证监会人士在纽约出席一场面向美国投资机构的路演时谈及“qfii投资A股收益的征税问题”，称证监会和税务部门将取得共识，或将推出针对QFII的税收政策。这一席言论似乎预示着九年来针对QFII征税问题的模糊地带将得以明朗化，境外投资者投资境内证券市场所获得的收益有了计算的准绳和汇出的依据。这极大地鼓舞了QFII的投资热情，然而，好的政策不应仅停留在口头的呼吁上，更应该尽早落实到操作上。尤其针对国内外金融形势不明朗，外资流向未成体系之前，尽快实施QFII征税政策不仅能降低政策成本，还能加快我国金融市场改革步伐。

首先，大量QFII税收政策的明确，便利了前期投资收益的汇出，一旦QFII税收政策确定，一些外资很可能将这几年沉淀在境内的投资收益汇出，而加大我国资本外流的压力。然而，如果借助当前国际市场动荡良机实施QFII税收政策，则会削弱我国资本外流的压力。因为当前全球经济发展仍不乐观，美国在大选结果落定前经济政策仍存质疑，其次，美国财政悬崖仍是悬浮的炸弹。除此，欧洲债务危机仍在持续，短期难以看到好转迹象。而日本经济正遭受日元升值之苦，高额债务加之通货紧缩，促使日本难以追上全球经济复苏步伐。低迷的国际市场形势促使境外投资者转向亚洲新兴市场，尤其是中国。当前中国政治环境稳定，经济发展良好，并且出台了一系列利于境外投资者进入境内市场的优惠政策，这极大地鼓舞了外资的流入。如果借机实施QFII征税政策，外资的流入则可以在一定程度上冲销由于QFII利润汇出带来的资本外流压力，进而降低政策成本。

其次，当前境内沉淀的QFII投资收益已经数年，越来越多的QFII想将利润汇出，由于境内征税政策模糊，这些资金不是等待就是通过地下钱庄和转移资产的形式将资金汇出，QFII征税政策越是不能及早落实，这种暗地转移资金的现象就越发严重。据《华尔街日报》透露，截至今年9月的12个月，约2250亿美元的资金流出中国，相当于2011年全国经济产值的3%左右。对此趁我国现在外汇储备规模雄厚，尽快实施QFII征税政策，对抵御资本外逃仍有余力，不然等外汇储备规模薄弱时将难以化解资本外逃的风险。之前英国媒体曾发出警告，中国外汇储备将在五年内消耗殆尽，虽然这是一个危言耸听的说法，但是不可不加以防范，尤其是面对我国贸易顺差的缩小，外汇占款的下降，实际利用外资的减少，这一切都在说明积累外汇储备的源泉正在逐渐消失，而我国对外投资的增加却加大了外汇储备的消耗支出。面对此种形势，应尽快实施QFII征税政策，在外汇储备规模雄厚之时防范可能出现的大量资本外流的局面。

最后，在当前中国A股市场低迷之时，引入QFII制度，一定程度上能起到“鲶鱼效应”，强化A股市场投资活力。但这是在QFII免税政策下靠搞超国民待遇实现的，不利于我国A股市场的长期发展。随着我国资本项目对外开放步伐的加快，大量外资的进入将使得我国资本市场面临一定的考验，针对于此，应尽快对我国A股市场进行改革，以便及早适应外资流入带来的挑战。这主要体现在使该有的政策明朗化，对QFII征税，规范跨境资金的出入境渠道，便利监管措施实施。除此以外，消除A股圈钱融资性市场的形象，营造投资性市场的氛围，只有这样才能实现A股市场的博弈格局，增强投资者的信心。

综上所述，对QFII征税是金融市场发展的必要环节，针对国际形势不明朗，境外资金热衷国内市场之时，将QFII征税政策得以落实，不仅能降低政策成本，更重要是在我国雄厚外汇储备的支撑下，提升了境外投资者对中国资本市场的信心，有助于我国A股市场改革，加快资本市场建设。?

作者简介

党红超，北京中金汇市信息咨询有限公司首席外汇分析师，中国外汇管理杂志社金融市场研究分析员。