黄金期货双刃剑

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在全球通胀蠢蠢欲动，在中国目前经济运行平稳、人民币存在升值压力的情况下，居民储蓄购买力明升暗贬的时代节点，中国黄金投资在这个节点推出，有助于缓解人民币升值的压力，同时对于目前缺少投资渠道的中国居民和企业来说，无疑提供了一个资产保值的重要渠道。

而黄金期货的上市则对我国期货市场的发展具有重要意义：

一是完善期货市场发展黄金市场以及繁荣我国金融市场的需要。推出黄金期货有利于进一步完善黄金市场体系和价格形成机制，形成现货市场远期交易市场与期货市场互相促进，共同发展的局面。

二是有利于打击黄金变相期货交易，维护投资者的合法利益。

三是有利于广大企业和投资者利用黄金期货发现价格和套期保值，提高风险管理水平，增强国际竞争力。

从纸黄金、实物黄金、到黄金期货，中国的黄金投资品种逐渐齐全，黄金期货开炒，投资者到期货公司开户人数也水涨船高，目前中国投资黄金的人数已经超过100万人次。不过，黄金投资过热，其隐患在于：一旦黄金投资引起中国的币值稳定，结局很有可能象上世纪九十年代的国债期货一样，半路夭折。

上期所黄金期货最初两个交易日的走势，想必吓坏了不少投资者。继第一天涨停开盘并最终大幅上涨后，第2与第3个交易日，7个黄金期货合约品种中，主力品种一度几近跌停，另6个合约品种盘中则一度跌停。

黄金期货的暴涨暴跌，有分析人士将其归罪于散户的积极开户和首日爆炒涨停带来的恶果，但来自期货营业部的信息显示，其实这两天真正进场参与的散户并不多。首创期货上海营业部的经理称，这两天热闹的成交场面主要是做市商活跃其中，由于各家期货公司在黄金期货交易的第一周纷纷提高保证金，真正的散户投资者还没有大举进场。

黄金期货暴跌的真正原因，还是国内黄金期货价格远高于国际黄金期货价格。截至1月11日17时，国际黄金期货价格收在878美元／盎司，折合人民币约为205.52元／克，而国内黄金期货价格昨日普遍在215元／克以上。

如此的暴涨暴跌，如果按照股市里的“长线持股心态”，黄金期货市场成为了一台“绞肉机”――散户的损失将相当严重。其实，还没有完全熟悉黄金期货的情况下，最好的交易手段还是短线交易，而且只做日内交易，这样风险就小得多，何况短期趋势也容易判断。

很显然，在中国目前经济运行平稳、人民币存在升值压力的情况下，黄金投资的推出，或许并无大碍，甚至有助于缓解人民币升值压力。然而一旦出现相反的情况：中国出现恶性的通货膨胀和人民币贬值预期，在目前中国存在外汇管制的情况下，居民和企业回避风险的唯一办法就是减持人民币资产，同时抢购黄金――这对于一个国家的整体金融体系绝对是件极大的麻烦事。

黄金期货ABC

10万元：“炒金族”的门槛

期货公司相关人士称，目前参与黄金期货的投资者有一部分是去年在股市中赚7钱的股民，热情最高的则是大批原来在银行做“纸黄金”的投资者。“原来接触过黄金，对价格有一定的了解，希望并且能够取受更大一些的风险”，这是“炒金族”热衷黄金期货的一大理由。

黄金期货合约规模为1000克一手，以1克黄金202元计算，―个合约规模约，为20.2万元。黄金期货的保证金标准为合约价值的10％，―个黄金期货合约的保证金需2.02万元。不过，由于期货价格。波动剧烈，期货公司的专业人士提示，10万元左右的资金规模牙可以尝试黄金期货交易。

适合参与黄金期货变易的人群

黄金生产、加工和贸易企业，金融机构及广大投资者迫切需要合法而高效的渠道来规避黄金先货赁市场价格风险，这三大主体是黄金期货的主要服务对象。

风险控制放在第一位

首先，及时止损的意识。投资者在黄金期货市场中最常见的错误，便是没有及时迅速止损。多空双向制的黄金期货交易，由于它的杠杆作用使盈利与亏损都被放大。必须时时注意保护自己的资本，不能让损失无限扩大――成功的交易是通过控制损失的好坏决定的。

其次，适当控制仓位。参与黄金期货，建议每次只投不多于20％，随着自己经验的逐渐丰富，投资准确率不断提高，再慢慢加大自己的仓位，但不论什么时候，一个品种的持仓不要超过总资金的50％。否则一旦失误，翻身难度很大。

再者，不要频繁交易。黄金期货的投资者当天就有机会重新进行选择，但这也是一把双刃剑，在这种自由度较大的市场中，如果没有严格按照自己的计划操作，很容易受情绪左右而多次判断失误，导致交易频繁。