机构视点 第26期

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天弘：打造首只准发起式基金

发起式基金的设立终于正式“开闸”。日前证监会下发通知，将增设发起式基金审核通道，简化程序、优先审核。按规定，发起式基金作为一种新的基金结构形式，要求基金公司股东资金、固有资金、高管及基金经理等资金认购基金超过1000万元，且持有期限超三年等。继3月23日自购天弘永定价值成长基金480万元后，天弘基金6月28日再次增持50万元，合计自购530万元，并承诺锁定三年。这和发起式基金精髓不谋而合，利益捆绑，风险共担，三年锁定。

泰达宏利：看好消费类股票

近期医药生物板块一直是结构性行情的主角和龙头，Wind数据显示，截至6月28日，6月以来医药生物指数上涨2.45%，在申万行业整体一级行业中涨幅排名第一。对此，泰达宏利逆向策略基金经理焦云指出，6月以来，市场行业轮动现象明显，虽然大盘起伏不定，但结构性机会非常丰富，前瞻性地挖掘出有良好升值潜力的板块和个股，运用与众不同的灵活策略应对是今年投资的关键。

华安：1月期理财基金水涨船高

“月末效应”近期再度显现，Shibor利率出现持续“翘尾”。其中30天利率自6月15日以来已连续7天上涨。6月26日，30天利率已达4.8%。伴随30天利率持续走高，华安月月鑫等1月期短期理财基金收益率也将显著提升。金融机构在月末、季末、年末对资金追逐的效应将以Shibor和银行间回购交易利率提升的方式体现，而与Shibor直接相关的短期理财债基，能率先享受到月末效应的收益。

南方：债券市场延续强势

南方基金打造的纯债基金南方润元正在发行中，该基金将主要投资于信用债。上海证券基金研究中心指出，由于预期政策向上将不断改善经济形势，而利率债经过持续上涨其继续上涨的空间已经不大，信用债则将受益于经济预期好转和流动性趋暖的双重支持。因此，信用债基金优势更为明显。在今年持续走好的债市行情中，结构化表现差异明显，其中信用债的表现明显优于其他品种。

长盛：系好保本安全带

依据保本基金“买新不买旧”的原则，目前唯一在募的保本基金长盛同鑫二号，在低迷市道下也赢得越来越多投资者青睐。长盛同鑫二号基金经理蔡宾指出，从短期来看，受制于二季度经济困境，股市难有系统性机会。然而从估值角度分析，市场估值已达历史底部，估值优势和投资价值正逐渐显现。“在‘股熊债牛’的背景下，‘退可安心保本，进可分享股市收益’的保本基金值得关注。”

机构产品

“国泰君安现金管家”面世

大型券商的首只保证金产品“国泰君安现金管家”6月底在国泰君安证券的全国近200家营业部发行，推广期规模上限为50亿元，首次认购的起点为5万元。此类产品在不影响投资者正常证券交易的前提下，收盘后将签约客户的闲置保证金投资于银行协议存款等高安全性的固定收益类资产，获得高于活期存款的收益。截至2011年底，国泰君安的客户资金存款高达408亿元。

国泰信用债7月2日发售

拥有超过10年固定收益产品管理经验的国泰基金成为下半年第一家发行债券产品的基金公司，旗下第四只债券基金——国泰信用债基金于7月2日起在工行等各大银行网点发行。该基金在投资“信用债”的同时，强调真正实现大类资产配置的概念。公告显示，该基金自上而下确定大类资产配置，并通过严格的风险评估，对投资组合进行动态优化调整，力求使基金的总体风险水平相对稳定。

嘉实新基金瞄准REITs高分红

彭博数据显示，截至2011年底，全球上市房地产证券总市值达到7800亿美元，其中REITs占比超过60%，成为海外商业地产最大规模投资工具。据悉，正在发行的嘉实全球房地产基金正是以全球REITs为主要投资对象的基金产品。国外REITs多从事不动产经营、管理业务，其收益主要来自投资不动产的“固定租金+房产增值”双盈利模式。

中银主题基金7月2日发行

中银基金公司旗下中银主题策略股票基金于7月2日发行。该基金投资组合中股票资产占基金资产的60%~95%，权证投资占0%~3%，现金、债券、货币市场工具以及证监会允许基金投资的其他金融工具占5%~40%，其中，基金保留的现金或投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。

景顺长城核心竞争力超20%

市况不佳，却仍有绩优基金创造了不菲的超额收益。景顺长城核心竞争力基金半年来净值“稳中求进”，截至6月27日，该基金净值增长率为22.49%，高出目前排名第二的基金近5个百分点。基金经理余广管理的另一只基金景顺长城能源基建业绩今年以来净值增长率为14.22%，在所有标准股票型基金中排名第5。

鹏华丰盛今年收益7.59%

今年以来，随着债市不断升温，债基收益节节走高，收益率甚至直逼股基。银河数据显示，至6月19日，今年以来债券基金平均收益率已超6%，直逼主动偏股型基金6.87%的平均收益。其中，鹏华丰盛债基今年以来净值增长率达到7.59%，超越主动偏股型基金平均收益率近一个百分点。

汇添富增强收益债基派发红包

6月以来，债基掀起一波分红潮。汇添富旗下汇添富增强收益债基拟近期分红，汇添富增强收益A、C每10份分红0.30元，权益登记日和除息日为6月28日，现金红利发放日为7月2日。自成立以来，汇添富旗下基金累计向持有人回馈分红额131.43亿元。汇添富增强收益A今年以来净值增长率为5.77%，C为5.61%。

万家增强债基大比例分红

万家基金旗下万家增强收益债券基金将进行分红，每10份基金份额拟派现1元，权益登记日6月28日。该基金6月21日单位净值为1.1141元，据此计算本次分红比例约9%，在今年以来的基金单次分红中比例较大。万家增强债基的大比例分红，得益于今年以来突出业绩的支撑，从而积累了相应的可供分配利润。截至6月21日，万家增强债基过去6个月收益率已达7.34%。