教育行业步入 “投资后”时代

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2009年随着行业内并购整合案例的增加,教育行业正式步入“投资后”阶段,即市场整合期。

研究显示,截止到今年9月,教育行业2009年披露投资案例共4起,(其中首轮融资案例数量为3起),较2008年减少50%。然而教育行业投资锐减并不代表教育行业已经退出资本市场舞台。过去三年,国内教育行业在投资者的支持下发展得极为迅速,企业不断从内部管理上修炼内功。在突破自身瓶颈后,企业开始将稳健发展转为迅速扩张,因此行业整合成为当下教育行业呈现出的特点。

过去的三年是教育行业的投资时期,2009年随着行业内并购整合案例的增加,教育行业正式步入“投资后”阶段,即市场整合期。在此阶段,整个市场将以并购整合为主要表现形式,打造全国性的综合教育品牌将成为企业发展的下一目标。

历史回顾

今年7月,环球天下校长张永琪曾坦言,他们正在积极地为明年上市做准备。回顾历史,2006年,新东方上市消息传出后,让当时同样做英语培训的环球雅思有了前所未有的紧迫感,并于新东方上市前引入了风险投资,从那以后张永琪便踏上了资本道路的征程。也就是在这起投资案例之后,教育行业巨大的市场、充沛的现金流、稳定持续的增长、资本市场上的优秀表现以及面对经济低谷所体现的强抗周期能力等优势得到了投资者充分的认可,随即掀起了教育行业投资热潮。

根据清科的统计,2006-2008年共计23家教育公司获得风险投资,年龄层从0岁覆盖到成人阶段,教育类别也从培训转到学历。

经历了投资时代的辉煌,2009年,教育行业呈现投资放缓势头,取而代之的是市场整合。正所谓“三年磨一剑”,过去三年被投资过的公司经过这段时间的历练,有些已然成为上市的种子公司,有些则还在上市的道路上苦苦挣扎。这其中企业面临的首要问题就是扩张。

教育企业扩张模式

异地扩张:对于异地扩张而言,各类教育服务企业共同的挑战在于人才的输出、异地政策的适应、有效的规模化管理和直营与加盟的选择。有所区别的是,不同的教育服务面对的问题有所不同。如中高考辅导各地方考试政策不同,职业教育地方资源和人才需求类型不同,学历教育异地扩张建校中所涉及到的各种办学政策及规定不同等。然而,即使跨越了这些难度极大的异地扩张限制,还要面对当地同类教育品牌根深蒂固的行业地位。如新东方的“泡泡英语”在上海遇到了“绿光”;“学而思”若想在深圳发展也无法回避“邦德教育”等。

产品线扩张:就产品线扩张而言,专注和多元化的把握是问题的关键。以刚刚获得巨额融资的学而思为例,该校总裁曹允东表示“学校建立的前3年只做数学培训,3年后开始英语培训,而到了去年暑假才开始语文学科的培训,即使在中小学培训这么窄小的范围内,也只做了这几个学科,如果仅仅为了上市而盲目扩张是不现实的”。与学而思反之的巨人教育则更像一个培训超市。孩子到了巨人想要学什么都可以,从传统课堂上的数学、语文、外语到发展德、智、体所涉及到的各种课外培训,应有尽有。两家教育巨头发展到现在的阶段,共同占据了北京市场的半边天,相互之间也时时刻刻面对着彼此猛烈的竞争。学而思的新进4000万美元在此刻向巨人教育2007年获得的2000万美元正式宣战,这场残酷的厮杀中,谁将是最后的胜者,可能还要等1-2年的时间才能见分晓。

线上线下交互渗透:随着网络在中国的普及,网络远程教育的发展一方面改变了人们传统的学习习惯和学习方式,另一方面不断增加的市场需求也为网络教育创造了良好的环境。就职业培训而言,国内职业证书考试科目繁多,受众人群分散,网络教育模式有效地解决了全国受众的覆盖和城市渗透问题。然而,根据易观国际的统计显示,2008年通过互联网开展的专业培训、职业、学历、学位教育等总体规模也仅为30多亿元人民币,对比国内整体教育市场总体上千亿元人民币的规模,其数字可见“一般”。线上教育好比是秀才;线下好比是兵。当秀才遇到兵时,再好的战术怕是也难以实施。而反之,当兵的想突出网络的重围也有不可攻破的难点。因此线上和线下立体式结合模式开始涌现。第一批上市的教育公司双威迄今为止已经收购了2所实体大学,去年IPO的正保远程教育也在努力突破线下市场。但秀才始终是秀才,兵始终是兵,双方共同缺乏的是将领―既拥有秀才的韬略,又能率兵打仗的将领!

跨越壁垒整合市场

面对地域、产品线等教育模式整合的种种壁垒,以及现阶段我国教育机构分散化的状态,教育产业扩张便逐渐走向了并购的道路。

在过去几年中,身为上市公司的新东方在并购的道路上一直苦苦寻求着,迄今为止分别收购了2所高考复读学校:北京铭师堂和长春同文;巨人教育在一年左右时间内,斥资1000多万美元分别在南昌、武汉、郑州、西安、汕头、南宁、贵阳、海口等地一举收购兼并了18家培训机构;国际教育巨头Laureate Education也于去年完成2所大学的收购。此外,同样在去年获得巨额投资的昊月集团也在哈尔滨收购了某民办大学;安博教育也在各地“招兵买马”……

步入2009年,教育行业并购愈演愈烈!双威也在收购重庆师范大学涉外商贸学院后于4月13日对外宣布即将100%收购西南地区另一所民办高校,并购交易在90天内完成;4月15日,全国各大媒体便爆出培生集团继收购乐宁教育和戴尔英语后,以1.省略