金价震荡 跌出机会

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国际货币基金组织（IMF）执委会提议抛售403.3吨黄金储备，国际金价应声下跌。不过，这种下跌可能是对金价投机溢价的合理修正，本刊特约理财师提醒投资者，黄金大跌提供了投资机会，不过在金价未稳之际，中小投资者最好谨慎操作分批建仓，切不可重仓盲目抄底。

黄金再跌

4月8日，国际货币基金组织（IMF）执委会提议抛售403.3吨黄金储备，用以缓解国际资金流通短缺，所得筹资110亿美元将投资于公债和公司债甚至可能是股票。消息一出，国际金价应声下跌，纽约商品交易所活跃品种6月期金收盘跌8.00美元，即1.0%，到每盎司918.0美元。金价在4月9日跌到900美元关口后，4月10日反弹到930美元上方。

悉尼市场一交易员表示，现货金短期内料保持在900-950美元/盎司区间内波动。该交易员指出，金价的走势正密切跟随欧元和美元的步伐，IMF出售约400吨黄金的消息并未给金价带来太大压力，因为这些黄金将分数年售出，并且是在黄金牛市的情况下进行的。

机会隐现

自上月18日出现冲高回落之后，近期现货黄金市场振幅很大。4月份第一周开盘价930.4美元，收盘913.5美元，最高941.2美元，最低872.9美元，不仅波动区间大，其行情的演绎也颇具戏剧性。

大部分机构认为，此次IMF的抛售计划会在短期内对黄金市场的价格和走势产生影响，但从长远看，黄金价格仍然会持续走高。近期持续走高的黄金价格是一方面由于对全球通胀的担心，以及美国等西方国家的巨额财政赤字带来的对美元长期走软的预期，导致黄金价格持续上涨。另一方面是因为各国外汇储备体制的变化，各国中央银行正在提高黄金储备比例，使得黄金价格有了长期上涨的基础。此外金融市场投机产品如石油、铜等不确定性增大，助推了黄金价格的上涨。长期投资者则还可以借机逢低吸纳，所以总体看来影响不大。

暴跌之后，已经有投资者在抓紧抄底，不过更多的投资者还在选择观望。记者在采访的过程中了解到，一些投资者目前采取了高抛低吸，短线进出的操作方式继续操盘。

慎重抄底

金价再度下跌，是不是到底了呢？威尔鑫投资黄金分析师杨君威表示，不管是关联的商品市场，还是美元市场，都不足以引发黄金在近期出现这么大规模的回落。这是金市宏观牛市中，对金价投机溢价的合理修正，并非黄金牛市的结构性逆转。对投资者而言，目前不必操之过急，因为金价投资投机性修正还有可能继续。

千和黄金投资的分析师认为，黄金市场几经反复，下行通道隐隐可见，但通道的有效性尚需要行情的检验，若金价再次跌破900美元关口，下方870美元及850美元两处支撑将会再次受到考验，届时金价走势有两种可能，一或在870处形成双底开始反弹，一或在850美元下行通道下轨处技术性反弹。从技术面来看，由于2月K线出现锤子线的顶部形态，之后3月又呈现长阴的吞没形态，使得4月金价的前景颇为黯淡；但日K线在季线处拥有较强支撑，同时900-870-850均为强支撑，金价下行也有一定的难度。

本刊特约理财师提醒投资者，虽然从长期来看黄金价格仍保持上扬趋势，对于普通投资者，如果资金量较小，最好等金价稳定后再买入；如果资金量较大，可以逐步建仓，以此降低成本，切不可重仓盲目抄底。

小贴士

世界黄金价格类型

目前世界上黄金价格主要有三种类型：市场价格、生产价格和准官方价格。其他各类黄金价格均由此派生。市场价格包括现货和期货价格。这两种价格既有联系，又有区别。

这两种价格都受供需等各种因素的制约和干扰，变化大，而且价格确定机制十分复杂。一般来说，现货价格和期货价格所受的影响因素类似，因此两者的变化方向和幅度都基本上是一致的。但由于市场走势的收敛性，黄金的基差（即黄金的现货价格与期货价格之差）会随期货交割期的临近而不断减小，到了交割期，期货价格和交易的现货价格大致相等。

《投资与理财》