技术创新基金投资效益实证分析

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【摘要】 文章应用数据包络分析法，从科技型中小企业创新基金与匹配资金的投入与企业效益产出的角度，对技术创新基金的投资效益作了实证分析。结果表明，技术创新基金在对加强科技型中小企业技术创新能力，提高企业的综合实力等方面所体现出的促进与带动作用是相对有效的。

【关键词】 科技型中小企业； 技术创新基金； 投资效益； 数据包络分析

随着我国经济发展方式的转变，科技型中小企业因其在技术创新方面具有投产迅速、适应力强、富于创新等特点，已渐渐成为推动经济可持续发展最为重要的生力军。因此，技术创新基金作为中央政府的专项基金，营造了有利于科技型中小企业技术创新可持续发展的融资环境及服务平台，激发了科技型中小企业的创新热情和创业潜能，提高了企业自身的核心竞争力及产业技术水平。进而对提高国家自主创新能力，推动产业结构优化升级，促进经济的可持续稳定增长有着非比寻常的重要意义。因此，本文采用数据包络分析方法从科技型中小企业创新基金与匹配资金的投入与企业效益产出的角度对技术创新基金投资效益的有效性进行了相应的实证分析。

一、实证模型原理

数据包络系统分析方法（DEA）是美国运筹学家A.Charnes、W.W.Cooper和E.Rhodes于1978年提出的，根据决策单元多指标投入和多指标产出的实际数据求得最优的权重，从而判断决策单元的相对有效性或对其进行效益评价。DEA分析方法的基本思想是：保持决策单元的输入或输出不变，借助于数学规划将DMU投影到DEA的有效前沿面上，并通过比较不同的DMU偏离DEA有效前沿面的程度来评价它们的相对有效性。DEA方法最显著的优点就是无需进行任何的权重假设，避免了选取权重时受人为主观因素的影响；也无需对指标数据进行无量纲化处理，提高了数据分析结果的精确度。

二、决策单元的确定与指标的选取

依据数据选取口径的统一性、独立性和可比性的基本原则，同时考虑了分析数据的可得性等因素，选取2001-2008年作为DEA中的决策单元。选取DMU年度内已到位资金作为输入指标（Input），具体为创新基金资助、地方拨款、金融贷款、企业自筹和其它资金。输出指标（Output）选取了技术创新基金项目承担企业在每一个DMU年度内的效益情况，具体为项目承担企业的总收入、净利润、缴税总额、出口创汇，以及年末从业人数。指标数据来源于科技型中小企业技术创新基金网站公布的技术创新基金2001-2008年的年度报告，是创新基金管理中心依据每年度立项企业上报的《监理信息调查表》，对年度内尚在执行项目承担企业的整体效益情况进行的汇总统计分析结果。每年度立项企业实际上报数均占应上报总数的90%以上，可以很好的反映每年度技术创新基金立项企业总体的效益情况。

三、实证结论及其分析

通过采用Win4Deap软件（评价模型：C2R）对技术创新基金的投资效益进行了DEA分析，相对有效性评价结果如表1所示。

评价结果表明，2001年和2002年的DMU属于非DEA有效，且规模收益递减，说明在技术创新基金设立的早些年，科技型中小企业各项扶持资金的投入与企业的产出效益并没有达到最优状态，技术创新基金对科技型中小企业的扶持作用并不明显。但随着技术创新基金的日益成熟，2003年DMU的规模收益转为递增。

到2004年，技术创新基金已经走过了五个年头。科技主管部门抓住了这个契机，在总结分析了技术创新基金五年来取得的成绩和存在问题的基础上，针对中国的特有国情，调整并改进了技术创新基金对科技型中小企业的扶持力度和扶持方式，大大推进了技术创新基金的发展进程。在随后的几年里，技术创新基金逐渐显现了其关键的示范作用与带动作用。2004-2008年的DMU评价结果为DEA有效，表明了科技型中小企业的资金投入与效益产出已经达到了相对最优状态。这说明在技术创新基金的大力扶持下，科技型中小企业不仅改善了其不利的融资环境，也提高了其自身的综合实力，同时也为技术创新基金创造了显著的经济效益和社会效益。

虽然企业各项经济指标的增加是受多种因素影响的，但是实证结果表明，技术创新基金设立及运行十年来对于这些项目承担企业茁壮成长的推进作用是不容忽视的。在此，需要特别强调的一点是，DEA是一种用来评价决策单元相对有效性的分析方法，但却无法判别决策单元是否属于绝对有效。虽然近五年来，技术创新基金一直处于DEA有效状态，但并不表示技术创新基金的投资效益处于绝对最优状态。

四、问题及建议

目前，技术创新基金的实施运行中依然存在着许多不利因素，限制了技术创新基金的长远发展。技术创新基金在实施过程中采取了“背靠背”的链式申请方式以及“三位一体”的管理模式，在一定程度上防止了机会主义行为等现象的发生，但同样滋生了各种弊端，寻租现象也仍然存在。此外，在技术创新基金的实际执行过程中还存在着信息不对称、引导性不足以及过于强调基金投入的稳定性等诸多问题。

鉴于以上问题，技术创新基金应进一步探索并完善其资助体系；调整基金定位，加大对种子期和初创期科技型中小企业的扶持力度，转变创新基金扶持模式；强化创新基金项目的评审和监理工作，明确创新基金的具体实施细则；并加强科技型中小企业贷款平台建设，建立高效的创新基金服务体系，从而为科技型中小企业营造一个良好的融资环境。因此，为了进一步推动技术创新基金的健康可持续发展，最大程度地发挥技术创新基金的政策引导作用，技术创新基金任重道远。

【参考文献】

［1］ 杜栋，庞庆华，吴炎.现代综合评价方法与案例精选［M］.北京：清华大学出版社，2008：62-67.

［2］ 彭新.国内A股上市公司经营业绩的评价和改进建议――基于板块的DEA分析［J］.北京城市学院学报，2008，（1）：77-84.

［3］ 金李.“科技型中小企业技术创新基金”申请宝典［J］.广东科技，2008，7（13）：26-29.

［4］ A.Charnes，W.W.Cooper，E.Rhodes. Measuring Efficiency of Decision Making Units［J］. European Journal of Operational Research，1978，2（6）：429-444.