九大投资逻辑初显魅力

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多个主题及个股在市场中表现活跃,但在弱势中保持谨慎为上策。2010年个股选择最为重要,多重主题叠加的个股更易受到资金追捧。循着九大投资逻辑深入挖掘,或许能找到闪金个股。

刚刚进入2010年,股市的利好利空消息就接踵而至。海南国际旅游岛规划出台,股市期货和融资融券也获国务院批准,并进入紧张的准备阶段;存款准备金率上调0.5个百分点,市场开始揣度央行会否加息;2009年国民经济各项指标数据公布,“信心已变成黄金”……这真应了中央经济会议上的那句话,“今年是最复杂的一年”。

股市仍在徘徊,前三周上证指数下跌了3.61%,弱势横盘。在刚刚过去的“最困难的一年”中,股市实现了单边上扬。那么,在“最复杂的一年”中,又该如何应对呢?

股市投资靠逻辑,复杂市中精选个股。本刊上期特别梳理了“发现2010•股市九大投资逻辑”,并推出“虎!虎!2 0股”。月度回顾,已经初显魅力。

逻辑初显魅力

七大主题投资在前三周的行情中表现活跃,多只个股强力上攻。

1月4日是2010年的第一个交易日,当天海南国际旅游岛规划获得国务院批准,这早在市场预期之内。不过,开门利事,海南板块再次受到资金追捧。海南高速、罗牛山等个股擎天一炷香,向上狂拉。随之又传出新疆区域经济规划也将获批,发展规划已经提交国务院审议。新疆城建、发展等个股表现非常抢眼。

大消费成为目前机构最为推崇的板块。房地产行业在政府房价打压政策频出背景下,一直受挫。不过,海南的房地产可是不一样的风情。休闲地产和旅游酒店类股票受益于大消费概念,本刊推荐的广宇发展、中体产业、锦江股份等个股均表现不俗。医疗保健板块的天士力,3G概念的中国联通、中兴通讯、拓维信息等个股,已经初显牛股端倪。

股指期货和融资融券获批的消息一出,金融创新的魅力就对市场产生了巨大影响。这意味着将来的市场可以双向操作了,对机构投资者来说增加了一个避险工具。消息公布的第二个交易日,相关个股如中信证券、海通证券、恒生电子等个股均大幅高开。

科技创新板块先是电子元器件行业个股延续去年以来的热情,后是“三网合并”的刺激,多次提振市场信心。广电运通、天威视讯、宝信软件、东软集团、航天信息等个股表现不俗。

低碳经济中的优质个股,在不同利好因素刺激下再次登台表演。卧龙电气年报早早公布,净利润同比增长52.72%,人气和股价双双飙升。广汇股份打造西部清洁能源超级航母的同时,再次受到区域主题的刺激,股价创出历史新高。杉杉股份这个锂电池原料的龙头大哥,久盘之后再次向上突破。

出口复苏刺激下,中海集运、友利控股等个股,高铁行业中受益的时代新材、辉煌科技、东方雨虹等个股都是成为近期市场一道亮丽的风景线。

以上个股大部分在本刊“发现2010•股市九大投资逻辑”一文中提请关注过,或在“虎!虎!20股”之列。需要提示的是,这些个股短期内已经涨幅不小,在市场风格的切换中,风险相对加大,切勿盲目追高。

弱市需要谨慎

知名经济学家巴曙松近期在多个公开场合阐述他对当前经济发展和股市的观点。在长期趋势上,他是乐观的。但短期内,他认为1月份的GDP环比数据会是稳定的,但同比数据上升会非常陡峭。因此,现在一些国家部门开始提前加大政策调整力度。他担忧,如果各部门在政策的调整上发生“共振”,将矫枉过正,打击股市。

从现实的角度考虑,打压房价涉及国计民生,降降温也正常。存款准备金率上调,属于对冲流动性的中性政策,毕竟一年前的天量信贷等待消化。但这也是个标志,是对通胀控制的信号。股指期货和融资融券获批并进入筹备阶段,对此的解读仍是争议纷纷,最共同的理解是资本市场多了一个“稳定器”,也并非坏事情。不缺消息,利多和利空搅动着这个市场。

还有一个大风险就是投资心理和市场论调的“共识”。私募经理人童第轶,曾提出券商报告反着看,就提供了一个非常实用的思路。市场主要机构都在看多,说明大家都持有相当高的仓位,都想着拉升,但这时候做多的力量反而缺乏了,交易不活跃就没有上涨动力。2009年底,市场坊间风传跨年度行情,但最终大盘未能突破反而转向弱势,恰恰验证了这一点。

市场的另一个共识就是对2010年股市“前高后低”的研判。首先是各大券商纷纷提出这样的观点,之后,公募基金、阳光私募等都有相似的判断。如此共识之下是否又要逆转呢?

对此已经开始出现不同的声音了。国海富兰克林基金研究部总监徐荔蓉表示,今年股市的整体走势很可能是保持先抑后扬的宽幅震荡,全流通的全面实现和股指期货做空机制的形成,将导致市场结构的转变。

市场已经开始有分歧了,后市会否出现多空争夺战呢?现在已经有很多人认为春节后将出现一波行情的论调,可见市场对上涨行情是多么的祈盼。大盘的走势仍在宽幅震荡的上升通道中,每一个利空可能都会带来沉重打击。脆弱的市场中,谨慎变得格外重要。

挖掘个股机会

投资机会总是可以从市场中挖掘出来的。

业绩预增、预期高送转个股,超跌或被低估个股,春节即将到来所引发的节假日相关受益板块,日益临近的世博会概念,消息频出所引发的投资机会,恰当的逆向思维选股,等等,都可供参考的选股思路。

本刊所的九大投资逻辑也可以供大家参考,包括内需消费、低碳经济、区域主题、通胀预期、高铁行业、金融创新、科技创新、出口复苏和并购重组。如前所述,目前已经有七大逻辑在近期的市场中表现活跃。另外,大消费中的商业、轮胎及汽车零部件板块,通胀预期、并购重组等还没有启动,可供下一步投资布局作参考。

在2010年,个股选取尤为重要,多重主题叠加的个股更易受到资金追捧,如海南高速身负房地产、国际旅游岛和国资整合等多重概念,卧龙电气受年报业绩增长、低碳经济等因素刺激,广汇股份属于新疆板块、清洁能源概念。中国平安的题材是大金融概念、绩优大盘蓝筹、金融创新,泰达股份的题材是人事调整预期、资产注入预期,大商股份的题材是成功改制、百货零售龙头、价值低估,等等。以上只是提供给大家一个选股思路,确定的业绩、适当的价位和恰当的时机等,都是影响个人投资获利的重要因素。