相得益彰 12期

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并购过程：

6月5日，阿里巴巴宣布收购恒大集团旗下广州恒大足球俱乐部50%的股权，并为该笔交易支付12亿元人民币（约1.9亿美元）。恒大足球俱乐部成立于2010年3月，是中国目前运营最成功的职业足球俱乐部之一。成立当年即夺得中甲冠军，2013年还在国际知名教练里皮的带领下，夺得亚冠联赛首座冠军奖杯。其母公司恒大集团于2009年在香港上市，目前市值约为442亿元人民币。

此前，一直有消息称马云将接手杭州绿城足球俱乐部。绿城老板宋卫平甚至公开表示，阿里将收购绿城足球49%的股份，之后马云也将成为公司第二大股东。但此消息一直未能得到阿里的正面回应。实际上，从去年开始，恒大掌门人许家印也在劝说马云投资足球，还两次邀请其前往韩国和天河体育场观看恒大的亚冠比赛。尽管都未能成行，但阿里巴巴仍最终敲定与恒大进行合作。

相比绿城，恒大的整体阵容及对球员的培养模式，显然更受马云认可。宋卫平守住浙江足球的想法，或许无法满足阿里巴巴较快获利的目的。对于今后球队的运作，马云表示将仍遵循足球产业运作规律，不会过多干涉球队事务。

前景预期：

投资足球或许极度烧钱，但马云与许家印的“强强联手”绝非仅为足球。

借助恒大豪华的明星资源及影响力，不仅能为阿里巴巴带来直接的品牌效益，还可开创中国企业之间合作的一种新思路。阿里仍可借此寻找自身业务与足球产业的结合点，比如将足球和电子商务相融合，让足球项目更加商业化，同时拉动电商发展。

对于此次交易，许家印称只是两个集团合作的开始，以后可能会有其他领域的业务往来。恒大背靠规模庞大的房地产行业，这也意味着，阿里巴巴在未来仍有可能进入这一领域。

此外，阿里与恒大合作的时间点恰好在巴西世界杯开幕前夕，在全球媒体及球迷对足球领域的热切关注下，此次阿里入股恒大这支在中国颇具影响力的俱乐部，堪称一次漂亮的形象宣传。阿里可借此进一步增强国际影响力和市场号召力，对即将进行的上市路演无疑是极大利好消息。

而对恒大来说，牵手阿里或可规避当前“山雨欲来”的地产风险。继2008年和2011年后，房地产行业在今年再度进入下行通道。一线城市土地收紧，三四线城市地产疲软对恒大造成较大影响。此番引入阿里资本，至少可使俱乐部投入减少对恒大资金链的依赖，同时还能获得阿里在互联网领域强大的技术支持。

并购过程：

瑞士旅游零售商杜福睿于6月4日宣布，将斥资15.5亿瑞士法郎（约合17亿美元）收购竞争对手The Nuance Group（TNG）。TNG是全球第六大免税及旅游零售集团，在19个国家运营有350间免税店，总面积75000平米，2013年销售额达到21亿瑞士法郎。杜福睿则为全球第二大旅游零售集团，历史超过150年，在全球拥有1400间免税店，年销售额约为36亿瑞士法郎。随着各国海外旅游需求的持续扩大，杜福睿希望通过收购确保其规模效益。

前景预期：

该笔交易完成后，杜福睿年销售将达到60亿瑞士法郎，约占全球机场零售额的15%，并有望超过排名首位的DFS环球免税店（Duty Free Shop），旅游零售行业的格局或将因此改变。此外，由于杜福睿在北美和中南美机场拥有很多店铺，而TNG在欧洲势力强大，双方合并后更易发挥协同效应。

并购过程：

6月4日，日本第一生命保险公司宣布将正式收购美国寿险公司Protective Life，交易总金额约为57.08亿美元。作为美国老牌寿险公司，Protective Life已拥有100多年历史，并在纽交所上市，市值约为40亿美元。第一生命则为日本第二大民营寿险公司，市值接近150亿美元，是日本四大寿险商中唯一一家上市企业。

近年来，受少子老龄化影响，日本国内寿险市场呈现萎缩趋势，而美国则仍是全球最大保险市场，第一生命计划通过此次收购将重心转移至海外市场。交易完成后，Protective Life经营层仍保持不变，第一生命将派遣执行董事常驻美国。

前景预期：

此次收购是日本保险公司有史以来最大手笔的并购动作。两家企业的保费收入合计将达到4.66万亿日元，与日本最大寿险公司“日本生命保险”基本相当。该笔交易还将缓解第一生命因日本寿险市场萎缩面临的压力，帮助其拓展美国市场，扩大企业收 益。

并购过程：

6月9日，中国移动宣布与泰国电信运营商True Corporation PCL签订股份认购协议，交易金额达到55亿元人民币。True Corporation PCL是泰国唯一的全国性综合电信运营商，其背后控股股东正大集团为世界最大华人跨国企业之一。交易完成后，中国移动将成为True的第二大股 东。

近年来，为扩大移动网络，并与泰国前两大运营商AIS和TAC竞争，True不断投资网络建设，因此背上沉重的债务负担。而中国移动在国内市场也面临发展困境。中国电信行业目前进行的增值税改革，将影响其经营利润。同时虚拟运营商也已逐步开始投入运营，这将加剧市场对手机用户的争夺。

前景预期：

通过与True进行合作，中国移动可获取国际业务资源及新的利润增长空间，并提升国际化运营能力。由于True目前掌握着泰国唯一的商用4G网络，中国移动或将借此获得运营经验，这对其占领中国4G市场也具有极大战略意义。