基于差异驱动原理的企业集团子公司绩效评价研究
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随着世界经济重组的浪潮和改革的不断深入，企业向集团化方向发展已经成为我国企业发展的重要趋势。在这种形势下，企业集团如何对其集团成员进行绩效评价，已经成为企业集团面临的重要议题。为了引导子公司的经营行为，调动子公司的积极性，确保企业集团整体战略目标的实现，企业集团需要加强对下属子公司的绩效评价管理。目前已有文献对绩效评价的方法进行了较为具体的探讨，总的来说，传统的绩效评价方法主要包括平衡计分卡法、EVA法等，但每种方法都存在一定的缺陷。平衡计分卡的工作量非常大，增加了评估成本，在应用该方法时需要深刻理解企业战略，同时需要耗费大量时间和精力把战略进行分解，并从中找出恰当的指标。而EVA侧重于财务战略，对非财务资本不够重视，忽视了对整个战略过程的评价，容易削弱企业创造长期财富的能力，且EVA没有识别风险的能力。对于我国企业，在对企业进行绩效评价时，要结合我国实际情况以及企业具体情况具体分析。
一、企业集团子公司绩效评价指标体系建立基本原则
可用来评价子公司绩效的指标有很多，但是不同的指标具有不同的产生背景，且不同的指标组合又会得出不同的评价结论，因此绩效评价指标设计的科学与否直接影响到评价结果的准确性。具体而言，绩效评价指标的设计通常需要遵守以下基本原则：
（一）全面性 选取的评价指标必须能够全面、真实地涵盖影响子公司绩效的内外部各个方面，除了财务指标之外，还要考虑到一些重要的非财务指标，能够从不同侧面做出全面评价。但是指标数量又不能设置的过多，否则就不具备可操作性，所以各指标之间要界限清楚不能重复，整个指标体系的建立要全面而均衡。
（二）相关性 选择的指标要与企业集团总体战略经营目标以及核心竞争力的形成相关联，并能够反映子公司的关键成功因素。如果该指标提供的信息与子公司绩效情况相关性不强，那该指标也就没有任何意义，
（三）定性与定量相结合 经过反复的定性分分析，运用差异驱动原理来客观的确定指标权重，并对指标进行综合评价。
（四）与国家相关政策相结合 关于绩效评价方面，我国也出了一系列相关规则政策，如财政部颂布的《国有资本金效绩评价规则》、《企业效绩评价操作细则（修订）》《企业集团内部效绩评价指标指导意见》等。在制定指标体系时，要综合考虑这些相关规则政策，这些都是国家集合了许多专家意见，根据企业经济生活中的实际而制定出来的，具有科学性、可行性和权威性的特点。企业集团在建立自己的绩效评价指标时，应该与国家有关政策衔接好。
二、企业集团子公司绩效评价指标体系设计方案
根据企业集团在子公司所占的股权比重，可以将子公司划为全资子公司和控股子公司，其中控股子公司又包括上市子公司和非上市子公司。不同子公司所具备的内外部条件都不尽相同，所以在对不同类型的子公司进行绩效评价时指标设计也应当区别对待，不能照搬同一种固定模式。在本文中，重点放在最为典型的上市子公司的绩效评价的指标体系上，非上市子公司和全资子公司的指标设计可以再结合自身特点，在此基础上适当做出改动即可。
（一）评价指标选取 以平衡计分卡的思想为主线，结合上述提到的国家相关政策，遵循绩效评价体系基本原则的基础上，本文从六大方面建立了指标体系，具体包括18个指标。其中盈利能力、营运能力、偿债能力、发展能力主要是从财务角度来评价，创新与学习以及企业社会责任则是从非财务角度来评价。
（1）盈利能力选取了总资产报酬率、盈余现金保障倍数、净利润率和净资产收益率四个指标进行评价。总资产报酬率全面反映了企业的盈利能力和投入的产出状况，显示了企业资产综合利用效果，该指标值越大，表明企业的资产利用效益越好，企业资产的总体运营效益越高。盈余现金保障倍数从现金流入和流出的动态角度反映企业收益的质量，充分体现出企业当期收益的质量状况，该指标值越大表明企业经营活动产生的净利润对现金的贡献也就越大。净利润率是反映公司盈利能力的一项重要指标，是扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。净资产收益率反映了股东权益的收益水平，该指标值越高，表明投资带来的收益越高。
（2）营运能力选取了总资产周转率、应收账款周转率、固定资产周转率三个指标进行评价。总资产周转率反映了企业全部资产的管理质量和利用效率，是考察企业营运能力的一项重要指标，该指标值越高，表明企业资产利用效率越高。应收账款周转率反映了应收账款的周转速度，该指标值越高，表明企业收账速度越快，平均收账期越短，坏账损失越少，资产流动越快。固定资产周转率主要用于分析对厂房，设备等固定资产的利用效率，比率越高表明管理水平越好。
（3）偿债能力选取了流动比率、速动比率、资产负债比率三个指标进行评价。流动比率反映企业可用在一年内变现的流动资产偿还到期流动负债的能力，一般来说，该指标的值越大，表明企业短期偿债能力越强，通常该指标在200%左右较好。速动比率是对流动比率的补充，直接反映企业的短期偿债能力。资产负债比率反映了企业经营风险的大小，又反映了企业利用债权人提供的资金从事经营活动的能力。
（4）发展能力选取了营业收入增长率、资本累积率和总资产增长率三个指标进行评价。营业收入增长率是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要标志，该指标值越高，表明企业营业收入的增长幅度越大，企业的市场潜力越大；如果该指标的值小于零，则说明企业的产品或服务及市场可能存在问题。资本积累率代表企业当年资本的积累能力，是企业发展强盛的标志，也是企业扩大再生产的源泉，是评价企业发展能力的重要指标，该指标值越高，表明企业的资本积累越多，企业资本保全性就越强，企业持续发展能力就越大。总资产增长率反映了企业本期资产规模的增长情况，发展性高的企业一般能保持资产的稳定增长。
（5）创新与学习选取了技术创新和员工培训两方面进行评价。技术创新主要反映企业拥有或者正在使用专利以及最近技术的程度，每年在用专利或者新技术的增加数。员工培训主要反映企业对员工培训的重视程度，企业要不断给员工提供足够的培训和学习机会以跟上知识不断更新的步伐。
（6）社会责任从环境保护、公益活动参与以及股利支付率三方面进行评价，分别反映了企业对环境、对社会、对股东所承担的社会责任。
以上企业绩效评价体系能够比较全面地反映企业在特定时期内的绩效表现，分类设置的绩效评价指标有助于企业根据评价结果有针对性地制定相应的绩效改进措施。具体如表1所示。
（二）评价指标的标准化 对于评价系统中出现的定性指标，为了和定量指标组成一个有机的评价体系，首先利用专家打分法对指标的不同描述进行评分。我们将描述分为很差、较差、一般、较好、很好五个等级，对应的分别赋值为1、3、5、7、9，然后选用向量归一化法对实际值矩阵进行标准化处理，选用公式：
由图1可以看出，整体来说该子公司六大方面每年基本呈上涨趋势，尤其是2011年，该子公司的盈利能力、营运能力、发展能力、创新与学习、社会责任等各方面能力均得到显著的提升，发展前景非常乐观。但还有一点特别显著的是，在整体发展形势大好的情况下，2011年度的偿债能力却明显低于2009年度和2010年度，结合公司实际情况，这是因为2011年该公司制定了新的重组并购计划，新的投资项目导致借款增加，偿债能力下降。
关于企业集团子公司绩效评价的问题是一个具有重要实践指导意义的研究课题，对其进行深入研究具有重大意义。通过前面的实证应用可以初步认为利用差异驱动原理来评价子公司绩效是具备可行性的，还可同时对集团下属的多个子公司进行横向评价的比较。由于篇幅限制，本文只是对一个子公司的不同年度进行实证分析，而且所取年份较少。此外非财务指标的建立考虑的尚不够全面和完善，仍需要进一步深入研究。
参考文献：