新年行情有望“海底捞”
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且听风吟,2009年A股最后的行情云淡风轻。新的一年,股市将是缩量调整的行情,其中的农业股,尤其是水产养殖板块或许有投资机会。
近期,在市场接近4成的股票已经达到2007年6000点的股价高度,80%的股票今年内涨幅都非常巨大的情况下,特殊的年底通胀预期时期,特殊的高企股价市场条件下,我们选择农业,选择水产养殖板块。
看好海中珍宝
未来几年,国家还将继续加大对农业的支持力度,这一政策是农业板块的大方向,而从近期来看,美元指数、国际大宗商品交易价格都朝着利好农业板块的方向发展。我国农产品价格明年预计仍将保持稳中小升,特别是高档海产品价格仍将上行。随着经济的复苏,海产品的需求也将回升,而海参、鲍鱼有2-4年的养殖周期,明年市场的供应量不会大幅增加,从供求关系上,可以判断明年海产品价格将上升。
从历史经验来看,农林牧渔板块受价格和政策的影响较大,具有一定的季节性。每年12月至来年2月份期间,农林牧渔板块均有较强的市场表现,跑赢大盘的概率较大,特别是近期表现极为优异的水产养殖板块。
当前,水产养殖产品,例如鲍鱼、海参等以其特有的营养价值和药用价值得到了消费者的广泛关注。虽然目前价格较高,但消费群体不断扩大,而不断进行的水产养殖产品深加工则有助于附加值增加,使得水产养殖业发展前景广阔,相应的上市公司有望业绩得到不断提升。
到了冬季年底时候,都是相关水产养殖产品的消费旺季,特别是前期H1N1 甲流疫情的爆发,使得相关鲍鱼、海参等海珍品的消费需求增长。同时,我国传统上有冬季进补的习惯,并且元旦春节连续两个假期,这些年底利好因素将不断拉动对海珍品的需求。相关数据显示,伴随着经济复苏,今年五月以来星级以上餐饮业就出现了明显的回暖,这对海珍品的需求拉动也相当显著。
近日,鲍鱼和海参价格都有较大幅度上扬,水产养殖产品出现了短期供应不足的情况,前期的雪雨低温天气对人工潜水捕捞影响负面,海参和鲍鱼短期捕捞量有限,短期供不应求造成海珍品价格大幅反弹。虽然这只是短期效应行为,但相信随着冬季旺季的到来,年底节日的来临,水产养殖业的业绩会越来越好。
在即将到来的旺季预期,以及市场对惠农政策的憧憬下,相关水产养殖个股比如獐子岛、好当家涨势喜人,丝毫不受大盘震荡调整的影响。
獐子岛质地与题材两翼齐飞
在过去的两年时间里,獐子岛改变企业发展战略。由资源型企业向市场型企业转型,顺应市场发展的方向,更好地促进自身的发展,作为水域资源的集大成者,具备突出的防御价值;在确定以市场为主导后,獐子岛大刀阔斧地从“坐销”向“行销”转型,经销架构布局初步完成,营销初见成效。虽然现在仍处于量变质未变的阶段,可能生产相对营销对盈利的拉动作用更大,但在未来公司养殖海域的外延式扩张步伐放缓,产量趋于稳定增长,品牌开拓和市场营销效果在更大程度上决定了未来盈利水平,业绩增长具备更强的进攻性,这是獐子岛最具潜力的地方。
目前獐子岛的虾夷扇贝价格稳定在 24元/公斤附近,已经接近金融危机前的水平,虾夷扇贝月度销量增长率均在50%以上;底播海参价格目前涨至 230-240元/公斤,围堰海参价格也快速上涨至200元/公斤上下,由于消费量或者销量同比接近,因此价格的快速上涨对盈利的边际增量并不特别明显;而在鲍鱼价格方面,从今年1季度末的145元/公斤快速反弹到220-280元/公斤。2009年獐子岛的三大主力品种――虾夷扇贝、海参、鲍鱼价格自谷底反弹,出现了可喜的量价齐升局面,预计明年公司内生性增长仍能持续。
并且在通胀预期下,清洁水域资源的稀缺性会被市场所重视,獐子岛拥有110万亩清洁水域,未来有望扩张到140-150万亩,这种得天独厚的水域资源储备必定会通过适度的估值溢价体现出来,獐子岛可谓质地与题材两翼齐飞,股价岂会不涨?
水产养殖业的龙头
好当家是全国最大海参养殖企业,水产养殖个股涨幅龙头。我国传统上有冬季进补的习惯,大多数消费者首选也就是海参,海参行业景气在近期内会得到进一步的回升。好当家是全国最大的海参养殖企业,拥有3.18 万亩围堰和虾池海域进行海参养殖,平稳的海参产量,直接作用于公司的业绩。
海参独特的生长环境使得目前我国适于养殖海参的海域越来越少,海参的产量增速已经开始出现逐年下降。从农业部统计数据来看,2004 年我国海参养殖面积为5.9 万公顷,产量为5.3 万吨,分别较2003 年增长了40.48%和35.90%,而2008 年我国海参养殖面积为8.8 万公顷,产量为9.4 万吨,分别较2007 年同比仅上涨了2.33%和10.59%,这可以直接对照出近年来海参产量增速趋缓的趋势情况。
今年5 月份海参价格跌至104 元/公斤历史低点后,从6 月份开始出现明显的价格反弹,尤其是11 月份下旬,海参价格出现了上涨加速的态势,截止到12初期,海参价格已经飙升到197 元/公斤,价格上涨已经超出市场预期,虽然这可能是甲流疫情的推动作用,但不可否认,这将利好好当家的四季度业绩。除了海参,好当家还有海蜇,公司目前海蜇的养殖面积为1.7 万亩,去年海蜇捕捞数量为4900 吨,今年海蜇产量与去年产量基本持平略低。
在市场看好明年水产养殖海产品行业,尤其是海参养殖的情况下,好当家备受推崇。明年提高消费比重,改善经济增长结构,已经成为我国经济的战略性命题,在坚持扩大内需和潜在通胀压力下,作为年底消费旺季的水产养殖行业有着极好的市场环境,水产养殖行业整体有望在产销量提升和产品提价的双重驱动下,继续大幅增长态势。
随着经济的复苏,海产品的需求也将回升,而海参、鲍鱼有2-4年的养殖周期,明年市场的供应量不会大幅增加,这是明年海产品价格上升的基本供求关系内在因素。