证券类信托谁的盛宴

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在“泛资管”大潮下，信托业规模近期有快速放大趋势。据用益信托统计，仅3月10日当周成立的信托产品中，以证券投资方式运行的产品融资规模为23.72亿元，占总成立规模的36.31%，位列各类产品之首。

“信托业资管规模的快速增长及证券投资类产品近期的突起，主要是基于各种政策利好、A股市场的回暖。”社科院金融所研究员曹红辉接受《金融理财》记者采访时表示，证券投资类信托产品毕竟不同于一般信托产品，投资者应根据自身风险偏好做足功课，以免造成不必要的损失。

异军突起

在国内A股回暖的背景下，证券投资类信托产品发行规模不断壮大。据用益信托统计，仅在3月4日至3月10日一周募集的产品中，证券投资类产品是规模最大的一类，其中，仅一个五矿信托成立的“艾亿新融证券投资18号信托计划”募集资金就高达20亿元。

纵观2月份的信托产品发行，尽管权益投资占比超过证券投资占比位居第一，但从历史数据上看，证券投资类信托所占份额自2012年持续下降后开始回升。

而自去年11月开始，股票市场持续回暖也让投资者对该类产品重拾信心，促进了证券投资类信托的发行。

风险凸显

信托业的规模高速增长会长期持续下去吗？“预计会继续保持增长，但增速会相对放缓不太可能延续近几年的增速，同时结构化现象会更加明显。比如在证信合作等通道业务下，单一资金信托计划规模可能持续增长，但集合资金类信托增速会相对较小。”国投信托相关负责人坦言。但他提醒，信托规模急速增加，风险因素仍不可小视。

《金融理财》进一步研究发现，在券商的研究报告中，对于行业及个案的点评随之相对多起来。如海通证券报告认为，短期来看，伴随前期信托产品逐步进入给付阶段，部分产品或将遭遇短期现金流给付风险；不过由于资产抵押物较为充足，出现系统性风险的可能性较小，无需过度悲观。

众多业内人士表示，一些投资类证券产品的收益高，风险自然不小，而对于浮动收益类的定向增发信托产品，受市场影响很大。

《金融理财》提醒，从当下的市场形势来看，投资者在选择具体信托产品时应把握自身风险偏好，细致衡量风险收益配比，全面考察信托公司、交易对手以及具体项目的投资质地。

对于定增类产品，某券商研究信托的一位分析师强调，投资者在进行投资时一定要注意产品投资顾问公司的能力和具体投资的定增上市公司的情况，投资者一定要定期主动索要产品进展书，持续跟踪投资进展。