钢价继续下跌空间不大

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雾里看花，花非花，雾非雾，在投资者市场上没人能保证告诉你的这条信息是没有问题的，也没有人能保证这条信息是否会对市场造成很大的影响，多数情况下所谓的影响都是信息传递者自己主观的认定，与客观事实差别甚大。

本周期货市场以震荡为主，临近周末开始反弹，似乎预示未来价格并没有那么悲观。

工业品方面，随着工业相关经济指数的转好以及需求的改善，以铜为首的工业品价格已经展现出了较强的反弹意愿。

上海有色网研究显示，2013年以来，铜废料市场一直被紧张的氛围所笼罩，全年废铜供应缺口约30万吨，这部分需要电解铜的供应来补充，之前一直供应平衡偏过剩的铜市似乎在基本面上因季节因素有所转变，因此对价格带来支撑。另外本周西本新干线公布的数据显示，截至2013年8月上旬，中国重点钢企社会库存降至1216.2万吨，6个月来首次低于2012年同期，同比下降24万吨。上周（8月12日-8月16日）中国主要城市钢材库存量1483.78万吨，环比下滑1.43%，已经连续22周下降。

我们知道分析钢材价格其中一个重要周期就是库存周期，由于矿石新建周期及粗钢产能周期都是向下的，所以钢材市场从大趋势来看是下跌的，但此大过程中也会出现由于清库和备库而导致的钢价上涨。目前钢材市场经过近5个多月的下跌后，库存消化殆尽，钢价必将迎来一波反弹。

上半年随着钢材价格的下跌，钢厂吨钢亏损近300元，价格接近钢厂的现金成本。实际上在钢价持续下跌过程中，由于原料库存及产成品库存原因，导致钢厂的亏损远大于实时测算的生产盈亏。根据历史数据的测算，当吨钢亏损达到300元/吨时，将使钢厂的现金收入为负，也就是说很快就会出现钢厂减产。因此，从这点来看，钢价继续大幅下跌的空间不大。

因此，从以上分析来看钢材的去库存化进程基本结束，在钢厂连续亏损后，进一步杀跌的动能已不强，市场有望进入相对的稳中趋强的走势。

农产品方面，今年大豆在生长期的天气还是基本正常的，但USDA在8月报告中如此大幅下调单产暗示春耕期大豆和随后的双季豆播种可能并不顺利，且播种有延迟，这会导致大豆的收割延迟到11月初，而那时极易受到霜冻的危险。但总体看2013/14年度全球豆类市场是从以往的紧张格局转向略微宽松，而结转到下一年度的美豆库存仍处于高位，表明豆类供应充裕的预期并未改变。目前的上涨更像是给市场提供套期保值的机会，且会刺激南美扩大明年的播种面积，并导致更长线的豆类价格承受压力。短期来看天气炒作令豆类行情震荡加剧，建议投资者短线日内交易为主。继续关注美豆表现及国内资金动态。

总之，在市场中当一个“听风者”是很难有好的结果的，需要投资者自己去认真了解和把握市场规律，世界上没有不需要付出就能得到丰厚回报的好事，任何值得拥有的东西，都要花上精力并做出若干牺牲才能得到，下棋是一对一游戏，要战胜对手已极不容易，打麻将是四人游戏，要一家赢三家，又比下棋还难，至于期货市场，更是一个涉及更多投资者的斗智游戏，想要成为胜者，不痛下苦功，又哪里来实力和本事打败众多竞争对手？