李晓鹏:综合治理缓解资本充足率下降趋势

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为了支持经济发展,特别是近两年应对全球金融危机,商业银行发挥了重要作用,贷款业务随之发展,因此资本充足率有下降的趋势。尽管如此,中国商业银行目前资本充足率仍是符合新巴塞尔协议规定的。无论是核心资本充足率还是资本充足率都高于4%和8%,可以说中国商业银行资本的安全性是可靠的。

要缓解中国商业银行资本充足率下降的趋势,或者要增强其资本充足率,可以采取综合治理的方式,单靠一个措施是难以完成的。

首先,要注意贯彻审慎的信贷增长策略。因为贷款的增长要消耗资本,以资本充足率来约束信贷增长是商业银行的一个基本原则。当然在经济困难时期,应对金融危机必须扩大贷款,但是作为一个常态,对贷款谨慎的增长值得中国商业银行注意。而且,这也可以降低对资本的需求。

其次,可以适当增加上市银行利润留成。近几年,上市商业银行为了增加市场影响力,都采取大比例分红,比如工商银行上市时承诺每年现金分红在40%-60%的区间。现在可以在保证股民投资回报下增加商业银行的利润留成比例,以便确保资本充足,这也是为股民负责。

第三,要选择适当的机会增资扩股。考虑到资本市场对增加大盘股能否承受的问题,商业银行并不能完全依靠增资扩股实现增加资本金,这只是一个渠道,要找好适当的时机。

第四,可以通过发行次级债增强附属资本,但要注意改变银行以往相互持有的方式。当然,什么事情都不要从一个极端走到另外一个极端,不能全由银行同业持有,但也不应排除银行同业持有,应该同时寻找银行以外的投资者持有。

第五,通过资产证券化减少贷款持有需求。在这几个综合治理的方式中,最稳妥、最理想、矛盾最小的就是资产证券化。资产证券化一般不会明显的削弱银行贷款比例,通过信贷后利用证券化的办法分发给法人和投资者,因此不会没有资本金就减少贷款,贷款可以继续增加,但是可以在贷款后进行证券化处理。同时,资产证券化可以丰富资本市场的产品结构,并保持银行自身的资本流动性。

权衡各个方面,商业银行要综合治理,不要用单一手段来解决银行资本充足率的问题,同时要寻找那些最为市场接受的办法来解决问题。当前,由于经过全球金融危机,投资者和监管部门对资产证券化这个产品过于担心和忧虑,甚至有些人把资产证券化妖魔化了,这需要从理论界和实务界进行研究。在操作问题上,资产证券化在中国的时间很短,只有两三年的时间,规模太小,而且还只是存在于银行间市场,没有把银行市场和债券市场打通,它流通的空间很小。如果我们能够统一对资产证券化的看法,加强市场制度建设上的安排,这项新业务的发展将是非常有意义的。

(李晓鹏为中国工商银行副行长)