诺安基金:政策紧缩效应逐渐显现等
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诺安基金：
从5月份宏观数据来看，政策紧缩效应逐渐显现。但是通胀仍处于高位，5月份CPI创下34个月以来的新高。需要指出的是，CPI指标具有滞后的特征。由于国内经济增长速度逐渐放慢，国际大宗商品价格从高位开始回落，今年下半年通胀压力有望逐渐减轻。
基于目前国内经济增长开始放缓，下半年通胀压力有望减轻，因此认为货币政策未来进一步收缩空间有限。货币政策将逐渐转向微调，甚至进入观察期。因此今年下半年货币政策收缩对A股市场的抑制效应逐渐淡化。目前A股市场估值水平处于历史低位，因此具有明显的估值优势。未来估值优势逐渐成为市场关注的焦点，并且造就中长期投资机会。
在经济增长速度开始放缓而通胀处于高位的环境中，很多上市公司业绩增长会放慢。因此要寻找那些业绩仍然保持稳定增长，而目前估值便宜的上市公司。这些公司正是目前要寻找的投资机会。
上投摩根基金：
5月CPI数据符合市场预期
从已经公布的数据来看，经济减速的趋势进一步确认，工业企业受制于成本压力，CPI创出新高，固定资产投资维持高位，紧缩性的货币政策仍会维持。
关于未来市场，有两个值得关注的方面：一方面，美国的QE2月底到期后，美国是否会出台QE3，如果推出，对于新兴经济体会带来极大的输入性通胀的压力，还有新兴经济体也会面临着资产价格的压力，但是同时，新兴经济体的经济增速开始放缓，如何应对，是判断未来我国经济“硬着陆”风险的一个重要问题；另一方面，我国今年实行了严格的信贷控制，实际信贷投放增速也下降明显，但是固定资产投资增速居高不下，信托以及银行理财类产品的爆发是重要原因，考虑到国家今年调控目标是社会融资总量，所以，未来对于信托和银行理财产品应该会出台限制措施，对于经济和股市的具体影响如何，值得深度思考。
大成基金：
经济将回升股市拐点将现
CPI 6月将再创新高，但这已是强弩之末。由于银根紧缩，固定资产投资施工项目和新开工项目都受到了影响，工业增加值增速和PMI指标进一步下降，整个经济正在全面回落。下半年，随着紧缩性宏观政策对实体经济传导的逐步到位，整体物价水平将逐渐回落。
固定资产投资增速放缓，而且工业增加值也低于预期。市场及决策层关注的重心将从通胀转向经济增长。不少投资者开始担心经济会硬着陆，但大成基金认为，上述数据的确反映经济已经放缓到非常低的水平，但多项领先指标显示，经济回升趋势明显，硬着陆是小概率事件。 在当前宏观环境下，宏观经济政策进一步收紧的概率明显降低。通胀及紧缩性政策等压制市场的利空预期逐步明朗，市场迎来了阶段性的政策真空期，加上市场修复行情的展开，后市将会出现阶段性的恢复回升走势。
招商基金：
未来两月市场或出现转机
招商基金研究部总监陈玉辉认为，随着通胀见顶，半年报利空逐步释放，A股市场中长期转机或将在七、八月份出现。他表示，目前相对看好银行、区域性钢铁等板块的投资机会。
目前A股市场还不具备趋势性反转的条件。市场出现中长期转机，主要受两方面因素影响：一是企业盈利超预期增长；二是替代资产的收益率或无风险收益率超预期下降。
市场的短线反弹随时有可能发生，且很可能是结构性反弹。短期的市场转机一个重要信号是国有大股东增持，通常增持的大多是央企。从政策意图看，中国建筑前期回购A股用于管理层激励的方案可能另有深意。“此外，从近期调研的情况看，央企的现金流明显比地方国企和中小企业要充裕得多。如果六、七月份国有大股东频繁增持，可能会成为市场反弹的一个契机。