私募基金:对华投资新趋向
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商机引发投资兴趣
国际著名会计师事务所普华永道曾专访遍布45国的1410位全球性企业的总裁。约有55%的受访者表示，未来数年内将与中国企业进行各类商业活动，而有78%的受访者表示中国市场提供了“巨大的商机”。2005年，普华永道还进行一项“未来三年内计划在中国、印度、巴西和俄罗斯‘金砖四国’哪国经商和合作?”的专案调研，55%的受访者选择了中国。
此外，美国在华商会在2005年对企业进行了来华投资主要目的的调查，共有73%的受访者表示，来华投资是为了寻求中国内需市场的商机。
在过去几年，商机洋溢的中国持续不断地吸引着数十亿计美元的外来投资，从1991年的44亿美元一路攀升到2005年的600亿美元。
同时，外资来华投资逐渐出现新变化。过去，外来直接投资的主流模式主要是利用中国的劳动力资源和优惠政策来投资设厂和出口产品。未来，这种模式将得到改变，越来越多外来投资者将会是具有高技术含量、经营管理、市场行销和资金筹集能力的战略合作伙伴，有助于提升中国企业的核心竞争力，帮助其更好地走向国际市场。美国私募资金投资者是其中的代表。
目前，美国私募基金主要分为一般家族基金、超级家族基金、公益捐赠基金、学校受赠基金四大类。据估计，美国境内29600家一般家族基金掌握着15000亿美元资本，而如比尔・盖茨那样的超级家族基金在美国共有400家，拥有10000亿美元资本，另外有272家公益捐赠基金和741家学校受赠基金分别掌握1380亿美元和2670亿美元资本。
美国私墓基金资本总额接近三万亿美元，规模十分了得，对华投资潜力巨大。近年来，私墓基金对华投资呈现快速成长势头。2003年，美国政府登记在案的投资有613宗，到了2005年这个数字已经变为857宗。同时，投资金额也由2002年的3.5亿美元快速增长为2005年的57．51亿美元。
据保守估计，美国有意愿及有能力投资中国的基金资本金额约8000亿美元到9000亿美元，预计未来对华投资净额可达270至450亿美元。
私募基金颇具特质
许多私募基金有着完备的风险投资策略，他们对华投资并不在于寻求被其投资企业的控制权。基金创立人往往是成功的企业家，十分了解自身的产业和所要投资的中国产业，他们通常采取小额投资的方式，掌握中国企业10%到15%的股权，然后帮助企业上市来获取投资回报，因而中国企业有更大的自和更多的发展空间。
美国私募基金看重的是在双方战略合作下的双赢。如果中国企业在其评估后认为是一支“潜力股”，私募基金会不遗余力地提供企业成长所需要的资金、技术和管理方法等，比以往的投资者更容易与中国企业共同创造财富。
合适的私募基金伙伴可以为国内企业提供符合自身发展的策略指导；私募基金一般背靠着实力雄厚的国际财团，获得他们的投资也直接或间接获得国际商务界和国际财务金融界的“关系”；此外，私募基金的进入也能为中国企业海外上市准备资源，因为他们比中国企业更加了解海外资本市场、公开募资的管道以及海外上市的游戏规则，更能加快中国企业“走出去”的国际化进程。
基金看重定位和财报
大批私募基金在国门外蓄势以待出手时机。如何成为他们眼中“合适”的投资对象?普华永道美洲区大中国部主任潘敏行强调企业要注意两点：准确的企业定位和透明的财务报表。
私募基金十分了解目标产业的发展情况，“术业有专攻”的中国企业更容易引起他们的兴趣，因为他们相信只有集中精力培养核心竞争力的企业才有升值发展的空间，才能在未来急速变化的经济环境中脱颖而出。生产效率、配销效率、产品研发、客户服务、产品采购等能力和品牌价值建立将是今后企业培养核心竞争力过程中必须关注的关键，不同类型企业可以根据自身特点，选择不同方向提升，如零售业可以着重发展自己的配销效率能力。
此外，私募基金十分看重中国企业财务报表的透明度，透明的财报是他们判断企业未来发展空间以及是否投资的关键依据。潘敏行称，中国大多数企业都是家族民营企业，在国内时不注重财报，如果要走出国门与私募基金进行结合，必须建立起透明真实的财务报表系统，因为安然案过后，美国公司法相当严格，不清楚的财务账目无法博取私募基金投资人的信任，同时也给中国企业的海外上市带来很大困难。