整体跑输大盘 收益两极分化

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在经历了2007年的辉煌火爆、2008年的业绩惨淡和退保危机后，2009年的投连险市场度过了不温不火的一年。

2009年各类投连险账户整体收益明显落后指数。由于投连险产品定位于获得长期稳定的绝对收益，对风险控制较为严格，因此整体表现相对落后于股票市场也属正常。

同时，各类投连账户间中长期收益差距也在逐渐扩大。

根据国金证券对27家公司的150个投连账户的统计，六类投连险账户收益情况为：

股票型账户年度平均收益54.42%；混合偏股型账户平均收益为42.91%；灵活配置型账户平均收益为37.37%；混合偏债型账户平均收益为21.84%；债券型账户平均收益为2.12%；货币型账户平均收益为0.96%。

其中，最能体现保险公司投资能力的股票型账户表现最好，都获得较高的绝对收益。其他两类与市场波动相关性较高的偏股型账户――混合偏股型和灵活配置型账户的表现也较为突出，但收益均稍落后于前者。

相对于股票市场的大幅上涨，债券型投连险账户表现则逊色很多。

债券市场2009年走势呈现整体下跌态势，中债综合指数全年下跌4.03点，跌幅3.83%。而债券型投连险账户却逆市上扬，平均收益率达到2.12%。

特别是权益类资产配置空间较大的混合偏债型账户，多数账户收益在10%～50%之间，平均收益21.84%的业绩表现明显强于中债综合指数。

综上而言，无论是偏债还是偏股型账户，其2009年业绩平均收益率虽明显落后于大盘，但整体表现较为稳定。在六类投连险账户中，股票型账户表现最优，为投资者获取的平均收益率最高。货币型账户表现最差，平均收益少得可怜。

投连险的收益除了和大盘走势高度相关外，也与投连险账户的资金管理者的运作能力密切相关，这表现在不同保险公司的收益率存在着明显的差距。

仅看2009年收益水平，泰康人寿旗下的进取型账户收益率最高，累计达到136.63%；合众人寿旗下的进取型投资账户最差，以25.66%的收益率垫底。

由于2008和2009年的市场环境截然不同，就收益的持续稳定进行比较，泰康人寿进取型依然表现最佳，无论股市上涨还是下跌均能跑赢大盘。2008~2009年两年期收益率为80.61%。

中英人寿保险指数增强型投资账户和指数型投资账户表现最差，2008～2009年两年期的投资收益率分别为-43.70%和-33.78%，远远低于投连险市场平均水平。