宏华数码IPO涉嫌多重违规

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日前，杭州宏华数码科技股份有限公司（以下简称宏华数码）预披露了招股说明书，这家以生产纺织数码喷印机为主营业务的公司拟登陆深圳中小板。但也是这份招股说明书显示,截止2011年底,宏华数码账上躺着8169万的货币资金，其中银行现金存款就有7966万，整个一阔“财主”，另外，这个公司也不缺房产，招股书显示，该公司在杭州生产总部和北京、广州等城市都有物业对外出租，累计房屋租金收入高达924万，整个一大“房东”，但就是这么一个“阔财主”加“大房东”的公司，却偏偏要上市来圈钱。

带着满腹疑惑前往杭州，记者找到位于杭州市滨盛路3911号的宏华数码公司的总部，实地采访。结果意外发现，其招股书上的募投项目,数码喷印系统生产基地却是暗藏玄机。刚刚张贴出来的一份《杭州市建设工程规划公示图》明明白白显示，该公司计划募集资金建设的24000平方米的数码喷印系统生产基地，实际上是该公司总部的二期工程，但公示的设计方案与招股书大相径庭，宏华数码准备建设的实际是一个面积接近55000平米的中等规模商业地产项目。

被刻意隐瞒的18层办公楼建设项目

招股书显示，宏华数码计划融资额为2.025亿，其中用于“数码喷印系统生产基地建设项目”的投资金额为1.734亿元，占了总融资额的大部，是绝对的主投项目。

1.734亿元“数码喷印系统生产基地建设项目”，需要在杭州滨盛路3911号公司总部所在地（宏华大厦），新建4层的数码喷印系统生产基地大楼，建筑面积24000平方米，需建筑工程费5565万元、其他工程建设费用562万，其余则是购买设备和流动铺底资金等费用。

招股书特别注明,该募投项目“建设地点位于浙江省杭州市滨江区滨盛路3911号……东面为本公司已建成的一期生产大楼”。按照这个线索，记者找到了这一地块,巧合的是,在围墙上有一份刚刚张贴上去的《杭州市建设工程规划公示图》，公示建设项是宏华数码的“数码喷印系统生产基地二期项目工程”，根据招股书中所提及的资料，可以认定该公示的建设项目正是宏华数码招股书所说的“数码喷印系统生产基地建设项目”。但当记者看完该个公示图，惊奇的发现,招股书所说的生产基地怎么大楼长高了，变大了?

公示中的建筑图纸显示，二期建设项目中除了招股书中提到的，拟建24000平方米的4层生产基地大楼外，还有一栋和4层生产基地相连的18层楼的办公楼，并有两层地下车库，项目公示时间是2012年8月14日。

在杭州市滨江区规划分局的这份公示图中,亦表明该项目新建面积达到54960平方米，地下面积18730平米，地上面积36230平米，总计的建筑面积是54960平米远远超出招股书中提及的新建建筑24000平方米。公示中同时提及已建成项目的设计图纸，效果图及建筑面积与宏华数码招股书中提及的一期生产大楼吻合，而记者在现场看到，一起大楼边上的空地也与公示图相吻合。

宏华数码为什么要在招股书中隐瞒重要信息，有意将这个募投项目缩水，而且只字不提这个生产基地的主楼其实是18层的办公楼？某券商的投行人士分析,发行人现有物业足以满足办公需求,且有余量对外出租，如果募投项目中还要建设18层办公楼对外出租，容易使募投项目理解为非实际的迫切生产需求，公司与证监会就新股上市的沟通将会很麻烦，所以就隐瞒了这一事实。

另外，更加尴尬的是，记者特意前往宏华数码东边的一期生产基地（宏华大厦）实地查看,结果发现，这个一期大楼和二期一样，只有裙楼的四层是生产厂房（其中裙楼2楼对外出租），13层主楼均是办公用房。招股书列明的公司高达924万房租收入的大部分也是来自这些办公楼的对外出租。但记者从消防楼梯走完整栋宏华大厦，甚至发现招股书中提及的在2012年1月1日出租的宏华大厦11楼，整层楼面闲置。

就算宏华数码最终说服证监会同意其上市，并同意其按照现在设计方案建设募投项目，那么在一期生产大楼（宏华大厦），的办公楼大量闲置或改作员工宿舍的情况下，再建办公楼，到底是用于公司生产经营还是用于房地产投资?

募投项目设备购置费与收入严重不匹配

宏华数码募集资金的近90%将投向上述涉嫌虚假披露的数码喷印系统生产基地建设项目。仔细研究这个项目的投资明细，记者还发现这个项目的设备采购金额涉嫌被人为放大。

该项目总计投资1.734亿，其中5399万是设备购置费，招股书写明，这些设备形成的生产能力，在第5年达到100%设计产能，可以实现每年2.59亿的收入。但是，宏华数码2011年的收入是2.53亿，帮助实现这一收入的现有的生产设备全部加起来的原值也只有2200万，折旧后的净值仅有1100万左右。换句话说，宏华数码现在靠2200万的设备创造了2.53亿的收入，但还是生产同样的产品，该公司募投项目却需要购买5399万的设备才能实现同样的收入。

生产同样的产品，设备采购的总费用前后差近2倍？某注册会计师分析，这种设备购置费与收入的严重不匹配说明，公司在采购设备时候时候可能是存超前消费、铺张浪费，或者说明该公司现有的的财务数据可能有不真实的地方。

此外，该项目所需5050万的流动资金也是疑问重重。按照招股书说明，纺织数码喷印机是公司的主要产品，本公司对该产品的客户主要采用以下信用政策：在签订合同时要求其预付30%左右的货款，发货前再支付60%左右的货款。对另一产品广告数码喷绘机的客户信用政策更加严格，一般在收到全部货款后发货。资产负债表也显示，该公司最近三年每年的预收款项都维持在2000万左右。也就是说，该公司的生产所需流动资金应该可以靠客户的预付款项基本解决，而募投项目需要5000多万的流动资金,是否有刻意安排之嫌,则无从知晓。

招股书所显示2011年底,宏华数码账上的银行现金存款达7966万，再加上这疑问重重的5399万设备购置费和5050万的流动资金，不知与宏华数码招股书中隐瞒的18层办公楼有何联系？

国有股权转让涉嫌国资流失

2007年9月，股改后的宏华数码进行了第一次股权转让。然而股权转让价格的混乱令人生疑。

2007年9月，当时宏华数码第一大股东华联控股股份有限公司（国资）将全部1201万股转让给深圳华联发展投资有限公司（国资）。转让价格为经审计的公司截至2006年12月31日每股净资产2.9665元为基础溢价25%，即每股转让价为3.7081元每股。

令人不解的是，同样时间，当时的宏华数码第股东红塔创新（国资）将111万股转让给上海驰波，每股作价为2006年6月30日每股净资产2.7608元。

同一时间的股权转让，居然出现3.7081元和2.7608元两个悬殊的价格，而且作价的依据也完全不一样。

“欲盖弥彰”的是,红塔创新为了反证上述股权转让没有造成国有资产流失，在2012年委托资产评估公司对2007年9月的股权转让进行追索评估，评估结果为股权转让定价合理，没有损害国有资产。然而其评估基准日却提前到了2005年12月31日。2007年9月发生的股权交易，以2006年6月30日的净资产价格成交，再以2005年12月31日为基准日评估，这是正常的资产评估，还是为国有资产折价输送给上海驰波寻找合法理由？

记者联络到红塔创新一位内部人士，该人士并不知晓上述股权转让细节，但表示“钱又不是个人的，只要公司层面过得去，股权便宜点卖掉是这个行业里常见的现象。”

那么，这个幸运的上海驰波又是何方神圣？

上海驰波现在是宏华数码第三大股东， 持股比例10.626% ，有34个自然人股东，其中前两大股东为金小团和黄波。金小团和黄波也是宏华数码的实际控制人。

上海驰波成立于2001年3月28日，吊诡的是，上海驰波首次以增资入股的方式进入宏华数码恰在公司成立之时。招股说明书显示，宏华电脑（原宏华数码）在2001年3月28日获得浙江省人民政府换发的《中华人民共和国台港澳侨投资企业批准证书》，并于2001年3月30日办理了工商变更登记。

上海驰波成立于2001年3月28日，在成立当日即获得浙江省人民政府的《批准证书》。一位律师分析认为，“从时间上看，上海驰波在办理公司注册时，核名并确定公司名称为上海驰波后，在尚未正式成立公司前，用上海驰波这个公司名向浙江省政府提出增资入股的申请并获批。很难理解，一家公司尚未成立，就能向浙江省政府提出申请并获批。

低价转让背后是否藏有不为人知的利益交换？记者试图联系上海驰波但未果，多次联系宏华数码及其实际控制人，也均未获得任何答复。