浅议工业园区供应链金融的业务模式
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摘要：当地经济的发展离不开园区的核心企业，然而在发展过程中，供应链上的中小企业融资问题制约着整个供应链的生存与发展，分析供应链上企业的融资模式，解决企业发展的瓶颈问题，便于提出政策性的支持建议。
关键词：供应链金融；工业园区；中小企业
近些年来，由于国家的开放政策，工业园区迅速发展，园区的中小企业对当地经济起着十分重要的作用。然而在发展过程中，供应链上的核心企业融资问题制约着整个供应链的生存与发展，引发上下游企业、整个供应链，乃至整个园区企业发展受到影响。本文结合园区的发展现状与特点，浅议工业园区供应链金融的业务模式，探讨在园区内部推广供应链金融服务，以解决园区内中小企业融资困难问题的可行性与优势。
一、核心企业不可控风险转化为最低的可控风险
改革开放以来，在各级政府的推动下，工业园区在全国遍地开花，有些园区走向专业化的进程，工业园区成为区域经济增长的重要源头。然而发展问题在2008年金融危机、2011年治理通胀紧缩货币政策下已经突现出来，其间突出表现在中小企业资金链断裂，融资困难。为中小企业量身定制新型的融资方式是解决市场化、集约化工业园区产业集群融资的重要课题。银行围绕核心企业，管理产业资金流和物流，使单个核心企业的不可控风险转化为供应链整体的最低可控风险，实现良好的金融服务。
二、供应链上的核心企业是整个供应链金融的集合点
供应链管理是物流管理的核心层面，追求的是成本的降低，而在财务层面往往被忽视，这使得供应链管理的效率潜力得不到充分发挥，影响到整体运营绩效。供应链整体运营情况如何，是随市场竞争由单个企业之间的竞争发展到产业链之间的竞争，财务层面的金融服务服务供应链金融也随之诞生。供应链金融主要包含四类主体：
1.需求主体，核心企业及上下游企业两大类；
2.供给主体（支付结算的提供者），金融机构；
3.支持型机构，物流机构、保险机构、仓储机构和担保机构等提供服务和支持的机构；
4.监管机构，各级银监部门。
供应链的核心企业在供应链运作和管理中起着统领、协调和控制等重要作用。核心企业是供应链的信用支持，是整个供应链金融的出发点和集合点。在核心企业主导的企业生态圈中，供给主体金融机构等商业银行占到决定性地位，其基于核心企业的实力和信用，对与其合作的上下游企业进行资金融通服务。既可以提高商业银行的核心竞争力和营业能力，又可以对中小企业授信的风险控制能力起到积极作用，同时还有利于商业银行的业务创新以及占据更多的市场客户份额。支持型机构则是为了供应链金融服务顺利有序实施，提供仓储、保险或担保等服务的机构，也就是第三方机构。
供应链金融是以核心企业作为信用支持和整个供应链的支撑点，将资金注入与核心企业合作的上下游企业，使核心企业和其上下游企业贯通起来，成为一个整体，从而提升整个供应链的竞争能力和内在价值的服务理念。供应链金融正是依托于强势的核心企业，将资金注入到弱势的中小企业中，从而解决中小企业供应链中资金分配不平衡和整个供应链的资金融通问题。为中小企业量身定制的融资方式——供应链金融，对银行而言，比传统贷款方式安全有效，同时也为中小企业开辟了新的融资途径。这种业务模式使参与其中的三方——厂商、银行、物流企业都得到了额外的收益，能实现“三赢”的局面。
三、供应链金融的业务模式
供应链金融的基本业务种类有应收账款融资、预付账款融资和存货融资，这三种融资模式分别对应着现金缺口的三个来源。现金缺口是指企业生产经营过程中，从购买所需产品或服务支付现金到销售产品或服务收回现金之间的时间间隔。企业的现金缺口期可以由以下的公式表示：
现金缺口期=应收账款周转期+存货周转期-应付账款周转期
在供应链上中小企业在与其上下游的核心企业交易是往往处于被动地位，而现金缺口期内只能通过融资来解决资金紧缺的问题。供应链上的上游企业可以采用应收账款融资模式，下游企业可以采用预付账款融资模式。而对于生产销售过程中存货较多的企业来说，可以采用存货融资模式。
1.应收账款融资模式
应收账款融资模式是一种对中小企业适用性较强的模式，因为应收账款普遍存在于中小企业之中，并且占其流动资产的较大份额。在现实交易中，供应链上的核心企业（通常是大型企业，处于强势地位）可能会为了自身利益，要求其上游企业先行发货，并尽量延期偿付债款。延长账期可以保证核心企业更长时间占有流动资金，从而增强资金周转能力。其上游企业由于处于弱势地位，因此需要承受延期付款对自身带来的负面影响。
一般情况下，如果核心企业的上游企业是中小企业，自有资金和融资能力有限，交易中的时间差会出现“有账无款”现象，这就加剧企业进一步融资的难度，限制了资产流动性，严重情况下甚至会导致企业整个资金链的断裂。应收账款融资模式中的应收账款质押和应收账款保理是比较常用的融资模式，针对由应收账款引起的中小企业短期资金不足问题，通过应收账款质押和转让方式获取资金，使企业未来的现金流转化为现实的现金流，有力缓解了中小企业由于应收账款积压而造成流动资金不足的局面。
（1）应收账款质押融资模式
应收账款质押融资是应收账款融资方式的一种，是指企业与银行等金融机构签订合同，以应收账款作为抵押品，在合同规定的期限和信贷限额条件下，采取随用随支的方式，向银行等金融机构取得短期借款的融资方式。具体业务流程如下图所示：
① 卖方在额度内向银行申请应收账款转让，并提供发货单和应收账款质押单据。
② 买方向银行提供入货单和应收账款确认单据，并作出付款承诺。
③ 银行审核单据合格后，向卖方发放贷款。
④ 买方向卖方支付账款。
⑤ 卖方向银行偿还贷款。
（2）应收账款保理融资模式
应收账款保理是卖方将赊销形成的未到期应收账款在满足一定条件的情况下转让给商业银行，以获得银行的流动资金支持，加快资金周转。与质押融资模式不同的是，当融资到期后卖方直接将货款支付给银行，以偿还贷款。具体业务流程如下图所示：
① 卖方在额度内向银行申请应收账款转让，并提供发货单和应收账款质押单据。
② 买方向银行提供入货单和应收账款确认单据，并作出付款承诺。
③ 银行审核单据合格后，向卖方发放贷款。
④ 买方直接向银行偿还贷款。
2.预付账款融资模式
同应收账款一样，交易中的预付账款同样会给企业带来资金周转问题。由于一些热销商品的存货较少，下游企业往往需要预付货款。然而当买方大批量购买时，可以争取较高的商业折扣，并且提前锁定采购价格，预防价格风险。预付账款融资是在供应链中的上游供应商需要向下游企业提前支付货款，下游企业向银行申请用来支付预付账款的融资行为。保兑仓融资是指在买方交纳一定保证金的前提下，银行贷出全额货款向卖方采购， 卖方出具全额提货单作为抵押物，买方分次向银行追加保证金，银行分次通知卖方向买方发货。买方在交足全额银行承兑汇票保证金后，银行释放全部货权。保兑仓模式还可以引入第三方（通常是仓储企业）进行监管，银行贷出货款后，卖方向仓储企业发货。当银行给卖方发货时，向仓储企业出具仓单即可。保兑仓的具体业务流程（未引入第三方的情况）如下图所示：
① 买方在额度内向银行申请保兑仓融资，银行对买方企业进行审查通过后，买方向银行缴纳一定比例的保证金。
② 银行向买方提供授信出账，并直接用于向卖方支付的采购付款。
③ 卖方向银行出具提货单。
④ 买方根据其自身的经营需要向银行追加保证金。
⑤ 银行通知卖方，释放与追加保证金相应的货权给买方。买方在交足全额银行承兑汇票保证金后，银行释放全部货权。
⑥ 卖方向买方发货。
3.存货融资模式
由于采购周期和销售周期不尽相同，企业必须有一定量的存货以保证生产经营得以正常进行。除此之外，企业也可能会为了获得更为优惠的产品价格，向上游企业购买大量产品。然而存货占据了企业运营资金，且在存储的时间段内无法为企业创造利润。
存货融资是指企业以自身生产经营的库存商品作为质押，向金融机构获取贷款的融资行为，存货包括企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处于生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的原材料、包装物等。存货融资可以使企业以较低的融资成本从银行获得贷款，提高资金流动性和存货周转率，提高企业竞争力。
所谓融通仓是指将物流、金融、仓储三种服务集成式的创新服务，能够有效的将物流、资金流和信息流进行综合管理。由此达到拓展业务，提高资金效率，增加供应链整体绩效和竞争力的目的。其物流服务可银行监管流动资产，金融服务则可在一定风险控制下为企业提供贷款融资，融通仓融资模式可分为信用担保融资模式和质押担保融资模式。
信用担保融资模式是银行以物流企业作为授信企业，根据企业的经营能力、规模、发展前景等方面进行审核并为其核定授信额度，物流仓储企业再依据与其长期合作的企业资信状况提供信贷额度，为该企业提供信用担保，以合作企业存放于仓库内的存货作为质押，确保信用担保的安全。
质押担保融资模式的物流企业仅为授信企业提供融通仓服务，合作企业以存放于仓库的商品作为质押品向银行贷款。质押担保融资模式的具体业务流程如下图所示：
① 在银行、企业、仓库三方签订合作协议的前提下，企业向仓库交付货物，并申请制作相应仓单。② 仓库向企业出具仓单。 ③ 企业向银行交付仓单。 ④ 银行向企业发放贷款。 ⑤ 企业根据其自身的经营需要向银行追加保证金。 ⑥ 银行通知仓库发放与追加保证金相应的货物给买方。买方在交足全 额银行保证金后，银行释放全部货权。 ⑦ 卖方向买方发货。
四、政策支持，确保风险的可控性
工业园区通过不断发展给地区和产业带来重大的积极影响，然而园区内的中小企业融资瓶颈造成“木桶短板”效应，阻碍园区发展。供应链金融作为为解决中小企业融资问题的一种融资模式，将供应链金融服务应用于工业园区中，以政府作为最终担保人，以政府针对园区的扶持资金作为授信担保金，降低银行和核心企业的风险，促进供应链金融服务顺利完成，从而解决工业园区中小企业融资困难问题。在此基础上银行可以更好地针对风险来源有效控制风险，完善风险控制体系，完成风险规避和风险转移，为银行持续开展供应链金融融资服务的保证。为此，工业园区应有相关的政策支持：
1.中小企业作为工业园区的重要组成部分，应予以必要的政策支持，从技术、信息和金融等方面着手，保持整个产业链的完整与联系。特别是金融方面，在经过金融海啸的重创后，中小企业融资困难，在园区中推广供应链金融服务，可以极大程度解决该问题。
2.工业园区应该充分发挥自身产业集群优势，加强园区内企业之间的沟通与合作。建立良好的信息平台，方便企业信息的相互传递，促进园区企业共同发展。另外，信息体系也是银行在授信时获得中小企业相关信息的重要途径，良好的信息系统可以降低银行风险，减少坏账。
3.政府作为宏观调控的控制者，在对中小企业的扶持过程中，应注重扶持方式，作为供应链金融的最终担保人可以为中小企业授信融资提供便利，必要时可以向银行和核心企业承担的较大风险给予一定补偿。
五、总结
本文对工业园区的应用供应链金融服务业务模式进行了分析，对核心企业作用，银行和政府在供应链金融服务中应该承担的风险进行了阐述，并对保持工业园区中小企业的良性发展所必需的供应链金融融资环境提出了政策的支持建议。（作者单位：苏州市吴中区技工学校）
参考文献
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