中行三季度存款环比下降1.55% 存贷比超标

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在经历了前期高速增长后，中行的业绩增速显现疲态，存款增长开始停滞。

该行前三季度净利润同比增长21.5%，第三季度净利润同比增长9.4%，在16家上市行中处于较低水平。

与此同时，该行吸收客户存款三季度环比下降1.55%，且三季度末存贷比为76.7%，超过监管水平，是唯一超标的国有行。分析人士预计，未来，受存款下降影响，迫于存贷比监管要求，贷款发放规模将受限，从而有可能进一步影响未来业绩。

存款环比下降1.55%

“中行三季度业绩低于我们的预期。”多家券商银行业分析师报告称。

据中行三季报数据显示，三季度末，该行前三季度实现净利润963亿元，同比增长21.5%，低于行业平均的增速水平，同时三季度单季实现净利润298亿元，同比增长9.4%，环比降低9.9%。

净利润增速低于行业平均增速水平的一个原因是海外业务占比过高所致，目前海外动荡的经济环境对中行造成了一定不利影响。

“主要原因是较低的交易和汇兑收入，以及低于预期的资产增速。”中银国际研究员尹劲桦在报告中表示。

资产增速缓慢的根本原因在于存款增速疲软，相较以往，中行的规模增长开始放缓。

三季度末，该行客户存款余额79708亿元，比上年末增加4317亿元，增幅仅5.73%。环比存款余额处于停滞不前的状态，和6月底相比，9月末存款减少1256亿元，环比下降1.55%。

此外，存款增加主要在机构客户存款方面。三季度末，中行内地机构人民币客户存款比上年末增加3136亿元，余额达63098亿元，增幅为5.23%。内地机构客户存款在该行总的存款余额中占比高达79%。

三个原因影响存款增长

缘何中行存款增速放缓？记者向中行发出了提问，但截至发稿，中行仍未给出合理解释。

事实上，中行存款增速放缓并不意外，主要受大环境影响。尹劲桦认为影响中行三季度存款增长的原因主要包括三点。

首先是由于对商业银行与农信社之间的票据交易加强监管以及理财产品的冲击，整个银行业三季度的存款增长均较为缓慢，9月末人民币存款余额相较6月末仅增长1%。

据了解，今年6月下旬，银监会曾下发《关于切实加强票据业务监管的通知》，之后又不间断提示要加强商业银行与农信社之间的票据交易，以避免钻农信社老会计制度的漏洞。

同样是6月份，由于此前各银行面对不断流失的存款和日益严格的存贷比考核，为了达标，不惜高息揽储，并大发超短期高收益理财产品，导致理财产品的发行规模不断冲高。为了杜绝这种短期行为，规范银行理财产品市场，银监会又下发了《商业银行理财产品销售管理办法》，在很大程度上限制了超短期银行理财产品的发行。

其次受理财产品的影响，部分存款转化为资产发债表下的结构性存款，如果按照包含结构性存款的口径，中行9月末存款余额相比年初实际增长11.2%。

结构性存款也可称为收益增值产品，是运用利率、汇率产品与传统的存款业务相结合的一种创新存款。该产品适合于对收益要求较高，对外汇汇率及利率走势有一定认识，并有能力承担一定风险的客户。在银行会计核算过程中，结构性存款一般是列入交易性金融负债科目。

据业内人士介绍，该类产品中为数不少都是“伪结构性存款”，借助利息比普通存款高的优势，将结构性存款变成变相高息揽储的工具。此前社科院金融所理财产品中心还专门就某月理财市场发过一项报告指出，当月市场上的40款结构性产品，只有1款是真结构性理财，其余都是伪结构产品，一度引发舆论哗然。

中行三季报显示，该行交易性金融负债前三季度6126亿元，相比二季度大增了1765亿元，超过了存款负增长，而三季度末该行交易性金融负债的规模相比年初增长达到184%。“主要原因是结构性存款增加。”该行在报表中这样解释交易性金融负债规模增长的原因。

最后一个影响因素是各银行之间存款竞争更加激烈。

对于中行自身因素来说，在四大行中，该行的网点较少，也给中行带来压力。“将继续加大网点、渠道、IT蓝图等基础建设投入。”该行在报表中表示。

存贷比76.7%超监管红线

中行存款在放慢的同时，贷款增速却超过了存款增速。

三季度末，中行客户贷款总额62483亿元，较上年末增加5877亿元，增幅10.38%，增速快于大型商业银行平均水平，同时是存款增速的近一倍。这样的差异推高了存贷比，该行三季度末存贷比为76.7%，略超75%的监管水平。

据了解，目前中行正在向监管层争取对其部分海外业务不按国内存贷比要求进行监管，但中投证券张镭认为，即便此申请获监管批准，对其现有存贷比的降低效果也有限，75%的监管标准在未来一段时间内对中行信贷增长的约束作用将较为明显。

不过，虽然贷款增幅大，但是随着存款规模的疲弱，贷款势必受到影响，在今年已有所体现。

今年第一季度该行新增贷款2961亿元，其中新增人民币贷款1673亿元，在第二季度贷款增量有所下降，不过不是非常明显，第二季度新增贷款2598亿元，其中新增人民币贷款1407亿元。

到了第三季度随着存款的环比负增长，贷款增量明显下降。前三季度新增贷款5877亿元，其中第三季度新增贷款318亿元，第三季度在整体宏观调控和存款环比负增长的情况下，贷款增量出现了明显下降。

牵一发而动全身。

吸存能力不强，势必影响公司的放贷能力，对以吃息差为生存根本的中资银行来说，业绩增长能力势必受到影响。

不过所幸的是，在目前信贷额度紧张情况下，银行极具话语权，损失的贷款额度可以通过提高收益率来弥补。

“中国银行的贷款额度一向偏紧，其存款端的压力也给贷款的增长增加了困难，但是从其核心资本充足率与半年报持平的迹象我们可以推断出公司贷款收益率水平仍然处于良好的状态。”兴业证券报告称。