投资者信心指数 2月不容乐观

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时隔一年半，中国人民银行出乎市场普遍预期，再度上调存款准备金率，加之刚刚迈入2010年就有针对房地产市场的偏紧政策出台，一系列政策大幅冲淡了原本对2010年一季度充满期待的投资者乐观情绪。2月新财富投资者信心指数调查显示，信心指数较1月下降12%，至65的中性偏乐观。

机构投资者信心明显下滑

2月的新财富投资者信心指数调查中，券商分析师依然是最乐观群体，仅较1月调查微降2.5%，为78；机构投资者信心指数则大幅下降18%，为59；个人投资者信心指数也进一步下降，由中性偏乐观转为中性偏悲观，为46。考察三个被调查群体的信心指数环比变动情况，券商分析师基本未受政策面变化扰动，维持了年初对市场的判断。而投资者情绪向悲观转变趋势明显，尤其是机构投资者，这一变化值得关注。

预计未来一个月上证综指将上涨的全部投资者加权比例为80%，其中，券商分析师为98%，机构投资者为40%，个人投资者为80%。与1月调查结果对比，券商分析师看好2月市场的比例小幅上涨了6个百分点，几乎所有接受调查的券商分析师都看好2月市场；个人投资者的看涨比例环比下降了19个百分点；机构投资者看涨比例降幅最大，达58个百分点，从几乎一致看好1月市场到看空2月市场。机构投资者与券商分析师的观点出现了新财富投资者信心指数运行一年来的最大分歧。预计未来六个月上证综指将上涨的全部投资者加权比例为86%，其中，券商分析师为99%，机构投资者为80%，个人投资者为80%。投资者整体而言对2010年上半年仍持乐观态度。

投资者认为估值仍偏高

对当前股票价格和价值拟合程度的判断结果显示，认为当前股票价格低于真实合理的投资价值或基本一致的投资者加权比例为50%，其中，券商分析师为91%，个人投资者为60%，机构投资者为20%。与前述分项调查相呼应，机构投资者认为目前市场总体估值吸引力不大。

假设上证综指在当日有较大跌幅的情况下，投资者认为下一个交易日将发生反弹的加权比例为31%，较1月进一步下降9个百分点。其中，券商分析师为56%，机构投资者为40%，个人投资者为20%。■