KBA报新鲜出炉 积极探索可持续发展道路

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集团销售为10.997亿欧元

特别项目之前的营业利润为2450万欧元

保持正向现金流量和持续较高的净流动资金

尽管有高额的特殊开支，权益比达到25.3%

2014年――重在调整

关注数字和包装印刷的成长型市场

传统核心业务萎缩

根据VDMA（德国机械设备制造商协会）的数据显示，德国生产的印刷设备订单量和销售额均下跌了10%。原因在于债务危机对欧洲部分地区造成经济影响，金砖四国经济增长放缓，货币对新兴市场造成负面影响，以及工业化国家的印刷行业在媒体消费方面发生变化并进行持续整合。作为全球第二大印刷机制造商，kba也在探索其发展道路。

2013年，集团订单吸收量为10.122亿欧元；集团销售额为10.997亿欧元。2012年，印钞系统特殊市场的营业额高于平均水平，目前正恢复至正常水平。单张纸胶印领域的订单吸收量比2012年减少了8.9%；较之上一年，卷筒纸特种印刷领域的新订单量下滑了9.9%。

特别项目取代营业利润

尽管集团的销售额下跌了近2亿欧元以及相关边际收益较低，但KBA公布的特别项目之前的营业利润为2450万欧元。由于维尔兹堡和拉德博伊尔的主要工厂对工资协议进行了修改，特殊印刷机的较小收益以及卷筒纸印刷工厂较低的产能利用率水平抵销了人工成本节省费用。

全球领先的印刷机制造商――科尼希&鲍尔股份公司（KBA）于2014年3月21日公布了其2013年财务报表。考虑到胶印和防伪印刷机的需求低迷，2013年的销售额和订单吸收量均低于上一年。2012年，KBA从德鲁巴展销会获益匪浅。经营业务的正盈利受一次性项目减值和高额特殊开支的影响，这是由KBA集团2013年12月通过的Fit@All项目所造成，该项目旨在对KBA集团进行调整。

KBA首席执行官兼总裁Claus BolzaSchünemann在其致股东函中强调“2014年，该项目的经济影响对高宝而言是显而易见的。但是，我们预计2015年收益将出现显著好转，最迟于2016年重新恢复持续盈利”。

因投资和收购融资活动产生的正向现金流量

高额的客户预付款对KBA因经营活动产生的现金流量具有决定性影响，KBA仍保持正向现金流量，达3410万欧元。截至2013年12月31日，预付款达1.75亿欧元，对投资和收购等融资活动及缩减银行贷款提供了1000万欧元的支持。自由现金流量达到3200万欧元。2013年底，流动资产总计1.854亿欧元。在缩减银行贷款中扣除2150万欧元后，净流动资金达到1.639亿欧元。从可用的信用额度来看，仅有担保信用额度被用做预付款的担保金。因高额特殊开支造成的净损失，权益比由2012年的38.3%下降至25.3%。但是，与其他机械制造商相比，KBA的财务状况仍比较稳定。2013年，以富于创新而著称的KBA将5.8%的销售额投入研发活动。

中国仍然是最大单一市场

国内销售额由4490万欧元同比增长至1.97亿欧元，出口比率相应下滑至82.1%（上一年为88.2%）。由于重要市场的经济不景气，集团在除德国以外的其他欧洲国家的销售份额仅为30.1%。集团在北美地区的销售占比从10.4%增加至12.8%，而亚太地区的销售份额出现增长，占集团销售额的27.4%。中国仍然是KBA最大的单一市场。2012年，由于大量大型项目需要特殊印刷机，受此推动，集团在拉美和非洲新兴市场的销售额高于平均水平达23.1%；而2013年，这一需求恢复至正常水平为11.8%。

核心业务人员减少

截至2013年底，KBA集团的雇员名单中有6409名雇员（2012年为6187名）。除2013年首次合并的KBA-Kammann和Flexotecnica子公司以外，集团职员总数总计5347名，不包括学徒、学员、临时雇员和参与阶段性退休计划的员工。由于集团调整，员工人数很可能再次减少逾1000名。尽管如此，KBA仍然负责对年轻员工进行培训，培训率高于平均值，达7.2%。

2014年着重调整

展望2014年，KBA预计全球经济将恢复积极增长，机械制造业有望复苏。尽管如此，KBA的管理层认为传统单张纸和卷筒纸胶印市场在2014年及未来几年的成交量会继续下降，这主要是由于印刷行业的持续结构调整及整合发展趋势所造成。

相比之下，管理层在其他领域看到了KBA恢复增长的机遇，包括可扩展的数码印刷领域、行业编码系统和包装印刷的多样化领域。KBA集团在部分重要的小众市场以及印刷系统（适用于纸板、金属板和玻璃容器直接印刷装饰）的重要主导市场已经做好充分准备。2013年下半年，集团收购了两家公司：德国KBA-Kammann和意大利Flexotecnica，后者专门从事生产软质包装的印刷系统。由此，KBA获准进入细分市场，这是集团之前未能解决的问题。

随着新子公司的加入，通过全面实施KBA集团的调整计划，2014年将是具有重要意义的一年。由于即将搬迁生产设备、对产能进行调整、开展培训和采取其他措施，管理委员会预计2014年费用有可能进一步增加。